Dow faller 500 poäng när experter diskuterar om börsen kommer att krascha igen snart

Översta raden

Börsen föll på måndagen när investerare diskuterade huruvida rallyt på björnmarknaden som drog upp stora index upp så mycket som 20 % från oktobers lägsta nivå äntligen har kommit till ett slut, med vissa som förutspår att Federal Reserves pågående räntehöjningar bara kommer att göra saken värre för redan kämpande företag – och särskilt de inom teknik.

Nyckelfakta

Dow Jones Industrial Average föll 482 punkter, eller 1.4 %, till 33,947 500 på måndagen, medan S&P 1.8 och tekniktunga Nasdaq tappade 1.9 % respektive XNUMX %.

Försäljningen tog fart efter att morgondata visade att den amerikanska tjänstesektorn oväntat tog fart förra månaden tack vare en uppgång i affärsaktivitet och sysselsättning, enligt till Institute for Supply Management – ​​vilket tyder på att Fed har utrymme att kyla ekonomin med ytterligare räntehöjningar för att dämpa inflationen.

"Den här rapporten kan tyda på att lönetrycket kommer att förbli starkt", sa Oanda-analytikern Edward Moya i e-postade kommentarer och noterade "goda ekonomiska nyheter är dåliga nyheter för aktier" eftersom det ökar risken för att Feds räntehöjningar kommer att fortsätta in i nästa år - aktier också föll Fredag ​​efter en stark jobbrapport ytterligare underblåste osäkerheten.

I ett morgonmeddelande till kunderna, varnade Morgan Stanley-analytikern Michael Wilson, som korrekt krävde att ett rally på björnmarknaden skulle börja för sex veckor sedan, att stigande räntor fortfarande utgör en risk för företagens vinster under de kommande kvartalen – särskilt för teknik och konsument- orienterade företag som historiskt sett är mest sårbara för svagare konsumentefterfrågan.

Trots den övergripande baissearten, skisserade Wilson en "nettopositiv som inte kan ignoreras": Även om tidigare teknikälskare kommer att drabbas hårt, tror Wilson att den genomsnittliga aktien "sannolikt inte kommer" nå en ny låg nästa år, vilket bevisas av mer än 60 % av aktier i S&P handlade över deras genomsnittliga pris under de senaste 200 dagarna.

Vad att titta på

Fed:s nästa räntebesked är beräknad till den 14 december. Goldman Sachs ekonomer förutspår en halvpunktshöjning nästa månad, följt av tre kvartspunktshöjningar nästa år. Det skulle pressa den högsta låneräntan till 5.25 % – den högsta nivån sedan 2007; dock kan inkommande ekonomisk data sänka – eller höja – dessa prognoser.

Avgörande citat

"Det är vanligtvis hur björnmarknader slutar - med älsklingarna från den sista tjuren [marknaden] som slutligen underpresterar i den grad som står i proportion till deras överprestation under den tidigare tjurmarknaden", säger Wilson om teknikens förväntade underprestation nästa år.

Nyckelbakgrund

Aktier har stigit sedan oktober men står fortfarande inför kraftiga tvåsiffriga procentuella förluster. S&P är ned 17% i år, medan tekniktunga Nasdaq har fallit 29%. I ett torsdagsmeddelande utfärdade JPMorgan-analytiker under ledning av Dubravko Lakos-Bujas en liknande prognos till Morgan Stanley, och förutspådde att S&P kommer att "ompröva årets låga nivåer" under första halvåret 2023 med ytterligare 14% nedgång. Banken hänvisade till en "ökspråkssnöboll" av höga lånekostnader, ett försämrat konsumentsparande och en ökning av arbetslösheten som kommer att bidra till marknadens dåliga resultat.

Ytterligare läsning

"Dold" hävstång innebär en ekonomisk utmaning på 65 biljoner dollar eftersom experter oroar sig för vad som kan utlösa nästa marknadskollaps (Forbes)

Arbetsmarknaden är fortfarande starkare än ekonomer tror: USA lade till 263,000 XNUMX nya jobb i november (Forbes)

Dow ner 300 poäng efter en stark jobbrapport – här är varför marknaden vill ha högre arbetslöshet just nu (Forbes)