Dow Falls 700 poäng som Powell säger att det finns en "väg att gå" för prishöjningar

Översta raden

Aktierna föll på onsdagen när Federal Reserve-ordföranden Jerome Powell krossade den kortlivade optimismen om att penningpolitiken skulle lossna snart.

Nyckelfakta

Dow Jones Industrial Average föll 2.6 %, eller 850 poäng, efter Powells presskonferens 2:30 EST efter Feds meddelande av en höjning på 75 räntepunkter till den federala fondens ränta.

S&P 500 och tekniktunga Nasdaq föll med 3% respektive 4% under perioden.

Dow hade stigit mer än 300 poäng omedelbart efter höjningen då investerare höll fast vid en linje i pressmeddelandet som indikerar att Fed snart kan räkna in effekten av räntehöjningar på aktiemarknaden som optimism för mindre hökiska planer.

"Vid första anblicken såg det ut som att julen kan ha kommit tidigt för Wall Street", skrev OANDA-analytiker Edward Moya.

Obligationsmarknaderna föll samtidigt, med 10-åriga amerikanska statsräntor som ökade så mycket som 10 punkter till 4.08 % när investerare hamnade i säkrare tillgångar.

Avgörande citat

"Det är väldigt för tidigt, enligt min uppfattning, att tänka på eller prata om att pausa våra räntehöjningar", sa Powell på onsdagen när han höll fast i sitt åtagande att få ner den klibbiga inflationen. "Vi har en väg att gå."

Nyckelbakgrund

Detta är den sjätte räntehöjningen 2022, vilket höjer den federala låneräntan till en målränta på 3.75 % till 4 % efter två år vid 0 % till 0.25 %. Aktier faller historiskt efter räntehöjningar eftersom högre lånekostnader ofta resulterar i mindre diskretionära inkomster för konsumenter och lägre företagsvinster. S&P har fallit med 21 % hittills i år, i takt med det värsta året sedan den stora lågkonjunkturen. Före i våras hade Fed inte höjt räntorna med 75 punkter Sedan 1994.

Contra

Trots Powells ton, förväntar sig många experter fortfarande att Fed kommer att bromsa räntehöjningarna efter sitt nästa möte i december. CME Groups noga bevakade FedWatch verktyg räknar med en chans på 55 % för en ökning med 50 räntepunkter nästa månad. Onsdagen "öppnar dörren" för en kommande 50 räntepunktshöjning, skrev Gargi Chaudhuri, chef för investeringsstrategi på BlackRocks iShares ETFs-enhet, i ett onsdagsmeddelande till kunder. "Marknaden hade prissatt för hög sannolikhet för en alltför aggressiv Fed", enligt Chaudhuri.

Ytterligare läsning

Fed höjer räntan med ytterligare 75 räntepunkter – ytterligare pressar lånekostnaderna till högsta nivå sedan den stora lågkonjunkturen (forbes)

Federal Funds räntehistorik 1990 till 2022 (forbes)

Dow stänger bästa månaden på 46 år när investerare skakar av sig Feds andar (forbes)