Översta raden
Börsen föll för en tredje raka session på fredagen efter att tillverkningsdata lagts till oro för att ekonomin är på väg in i en recession – brantande förluster som har drivit stora index till den lägsta nivån på mer än en månad mitt i volatilitet som härrör från en mängd alternativ inställd på att löpa ut omedelbart.
Traders arbetar på golvet på New York Stock Exchange.
Getty Images
Nyckelfakta
Dow Jones Industrial Average tappade nästan 282 punkter, eller 0.9%, till 32,920 500 på fredagen, medan S&P 1.1 och tekniktunga Nasdaq på samma sätt sjönk till en månads lägsta nivå, 1% respektive XNUMX%.
Förlusterna intensifierades efter S&P Global rapporterade företag från den privata sektorn avslutar året i en "starkare nedgång när efterfrågan är svag och prispressen biter" med nya exportorder i december som faller för en sjunde månad i rad och nya affärer inom den privata sektorn går i den snabbaste takten sedan maj 2020 .
Uppgifterna "bekräftade Wall Streets farhågor om att ekonomin snabbt är på väg mot en lågkonjunktur", sade Oanda-analytikern Ed Moya i fredags, och noterade att tillverkningsaktiviteten har fallit till en 31-månaders lägsta nivå och antyder att försämringen kommer att fortsätta nästa år eftersom höga räntor, vilket göra att låna mer utgifter och därigenom bromsa ekonomin, stanna kvar begränsat territorium.
Tjänstemän har gjort lite för att dämpa dessa farhågor: På fredagen, New York Federal Reserves president John Williams berättade Bloomberg Televisions envisa inflation kommer sannolikt att motivera högre räntor under en tid, potentiellt till och med "högre än vad [tjänstemän] har skrivit ned."
I ett e-postmeddelande sa LPL Financials chefsstrateg Quincy Krosby att optioner till ett värde av cirka 4 biljoner dollar som kan löpa ut under fredagens session ytterligare förvärrar marknadssentimentet, vilket effektivt tvingar investerare att antingen dubbla riskfyllda satsningar eller varva ner sina positioner – den perfekta Receptet för volatilitet.
Fredagen markerade en kvartalshändelse där stora mängder av optionsaffärer kommer att löpa ut på en gång – vilket vanligtvis driver upp marknadsvolymen, konstaterar Krosby, eftersom kvantitativa handelsföretag och hedgefonder som placerar massiva satsningar på marknaden tvingas ompröva dessa positioner.
Avgörande citat
"Marknaderna överger till stor del hoppet" om att ett lättande pristryck kommer att övertyga centralbankstjänstemän om att deras jobb med att tämja inflationen är gjort, säger analytiker Adam Crisafulli på Vital Knowledge Media. Han noterar att pessimismen sannolikt kommer att fortsätta under de kommande veckorna, med nästa konsumentprisindexrapport som inte kommer att släppas förrän den 12 januari.
Contra
Även om hon medger att den förväntade volatiliteten på aktiemarknaden kan fortsätta under första kvartalet, säger Laffer Tengler Investments vd Nancy Tengler att hon tror att det nu är dags att börja köpa aktier under försäljningen. Hon pekar på avtagande inflation som en hotande fördel för aktier, och hon påpekar att aktier 1982 – en annan period som plågas av hög inflation – började stiga igen några månader innan Fed ändrade sin hökaktiga ton vid räntehöjningar. Efter det tog de tillbaka alla sina förluster på bara tre månader, konstaterar Tengler.
Nyckelbakgrund
Aktier har kämpat sedan Fed började höja räntorna i mars. Enligt Goldman Sachs kommer 2022 sannolikt att sluta som det sjätte mest flyktiga året sedan den stora depressionen. Efter att ha stigit med nästan 27 % 2021 är S&P ner nästan 20 % i år och Nasdaq har fallit 32 %.
Ytterligare läsning
Börshängslen för "volatil" handel under de kommande veckorna – här är vad du kan förvänta dig (Forbes)
Fed höjer priserna med ytterligare 50 baspunkter – signalerar att fler höjningar kommer nästa år (Forbes)
Source: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/12/16/dow-falls-nearly-300-points-as-economy-enters-stronger-downturn-and-4-trillion-options-expiration-fuels-major-volatility/