Översta raden
Aktier postade sin värsta dag på flera månader i fredags efter att Federal Reserve-ordförande Jerome Powell i hans efterlängtade Jackson Hole-tal fördubblade centralbankens åtagande att lindra decennierhög inflation med pågående räntehöjningar, i linje med investerarnas förväntningar men gör lite för att dämpa farhågorna kan ytterligare höjningar tippa ekonomin i en recession.
USA:s centralbankschef Jerome Powell deltar på en presskonferens i Washington, DC
Nyhetsbyrån Xinhua via Getty Images
Nyckelfakta
I tal, sade Powell att återställa prisstabilitet kommer att "ta lite tid" och kräver att Fed använder sina verktyg "kraftigt" för att få hög efterfrågan i en bättre balans med kämpande utbud.
"Vi måste hålla på tills jobbet är gjort", sa Powell och tillade att historien visar att en nedgång av inflationen ofta kommer med "anställningskostnader" som ökar med en fördröjning.
Aktier började falla omedelbart efter Powells kommentarer, med Dow Jones Industrial Average raderade morgonvinster och avslutade dagen ned 1,008 3 poäng, eller 32,283 %, till 500 3.4; S&P 4,057 rasade 3.9 % till 12,141 XNUMX, och tekniktunga Nasdaq XNUMX % till XNUMX XNUMX – båda noterade sin värsta dag sedan juni.
Talet kom efter att Feds mest övervakade inflationsindikator, prisindex för personliga konsumtionsutgifter, på fredagen visade att både takten i konsumtionsökningar och inflationsökningar saktar ner – och med en mycket större marginal än väntat.
Efter releasen i fredags sa Atlantas Fed-president Raphael Bostic på CNBC att åtgärden är ett tecken på att ekonomin har reagerat på Fed-politiken, även om han också erkände att det "fortfarande är en lång väg kvar" med räntehöjningar och att pågående politiska förändringar kommer att ha en "restriktiv" effekt på ekonomin.
Avgörande citat
"Ett tema har blivit tydligt i Feds offentliga kommunikation: Politiken framåt måste vara stramare och sedan hållas i restriktivt territorium under "en tid", möjligen i åratal, säger Troy Ludtka, seniorekonom på Natixis CIB Americas. "Det är svårt att se hur detta är trovärdigt utan att kasta USA in i någon version av en finanskris."
Nyckelbakgrund
Trots växande optimism under de senaste veckorna har Feds tillbakadragande av pandemistimulansåtgärder och räntehöjningar i år underblåst oron för en annalkande lågkonjunktur – och minskat marknaderna. Stora aktieindex plunged in på björnmarknadens territorium i juni när investerare väntade på Feds största räntehöjning sedan 1998, men aktierna har sedan dess i stort sett återhämtat sig på hopp om att inflationen äntligen har nått en topp. Vid ett tillfälle ned 23% i år, har S&P nu sjunkit med 13% sedan början av januari. Men ekonomin oväntat krympte för ett andra kvartal i rad i år, och förväntningar för tredje kvartalet har den ekonomiska tillväxten fallit, särskilt på grund av sämre bostadsmarknadsdata än beräknat.
Vad att titta på
Fed kommer att göra sitt nästa räntemeddelande i slutet av sin Federal Open Market Committees tvådagars policymöte den 21 september. Goldman Sachs ekonomer förväntar sig att FOMC kommer att sakta ner takten i räntehöjningarna till 50 punkter i september, och sedan 25 baspunkter i november och december, men de "ser också risker lutade uppåt" med tanke på möjligheten att inflationen förblir hög för länge.
Ytterligare läsning
Här är varför Feds Jackson Hole Symposium inte är en stor sak för investerare (Forbes)
Bank Of America varnar för "Textbook" Bear Market Rally, förutsäger nya bottennoteringar för aktier (Forbes)
Källa: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/26/down-plunges-1000-points-after-fed-chair-powell-warns-inflation-requires-restrictive-policy-for- någon gång/