Dow kastar nästan 1,500 XNUMX poäng under den sämsta veckan sedan juni när bankaktier kollapsar

Översta raden

Stora index föll på fredagen när bankaktier kämpade efter den plötsliga kollapsen av en av Silicon Valleys största långivare, som lanserade ett misslyckat bud för att hjälpa till att stötta upp pengar under den utmanande ekonomin och inledde börsens värsta vecka på året.

Nyckelfakta

Även om det vid ett tillfälle steg kraftigt på fredagsmorgonen, föll Dow Jones industriindex i slutändan 345 punkter, eller 1.1 %, till mindre än 31,910 1,480 på fredagen – vilket pressade veckoförlusterna till mer än 4 XNUMX punkter, eller mer än XNUMX %, i indexets sämsta en veckas sträcka sedan juni.

S&P 500 och tekniktunga Nasdaq tappade 1.4 % och 1.8 % på fredagen – vilket pressade veckoförlusterna till 4.6 % respektive 4.7 %.

Dra ner sentimentet fredag ​​eftermiddag, Federal Deposit Insurance Corporation meddelade Silicon Valley-baserade startup-långivare SVB Financial hade stängts av en kalifornisk tillsynsmyndighet kort efter rapporter om att bankens moderbolag anlitade rådgivare för att undersöka en möjlig försäljning.

Bara två dagar tidigare, banken sade man sålde 21 miljarder dollar av sin värdepappersportfölj och hoppades få in nästan 2.3 miljarder dollar för att hjälpa till att stärka sin finansiella ställning mitt i en "mycket utmanande" marknads- och räntemiljö som har lett till lägre kundinsättningar - ett tillkännagivande som pressade ned aktierna med häpnadsväckande 60 % .

Bankaktier — också slingrande från det plötsliga kollaps av kryptobanken Silvergate den här veckan – föll på nyheterna, med JPMorgan Chase, Bank of America och Wells Fargo som föll med cirka 6 % vardera på torsdagen, och S&P Banks Select Industry Index rasade nästan 15 % denna vecka.

I ett mejl kallade Vital Knowledge-grundaren Adam Crisafulli Silvergate och SVB för "offer för samma fenomen", eftersom Federal Reserves kampanj för att bekämpa inflationen "släcker skum från delar av ekonomin med mest överskott" - inklusive krypto och teknik.

Avgörande citat

"Banker är den viktigaste sektorn på marknaden", säger Crisafulli och noterar att sentimentet i branschen kan sprida sig till andra sektorer på grund av bankernas roll i finansieringsverksamheten, och påpekar också att fokus på marknader "olycksbådande" har skiftat till hälsan hos institutioner, med de plötsliga bankproblemen som skapar oro för strängare finansiell reglering.

Tangent

Ett blandat jobb rapport på fredagsmorgonen gjorde inte mycket för att dämpa investerarnas oro. Enligt Labour Department ökade den totala sysselsättningen med 311,000 225,000 jobb i februari - betydligt mer än de 3.4 3.6 siffrorna som ekonomer förväntade sig. Men arbetslösheten steg också oväntat från XNUMX % till XNUMX %, vilket signalerar att fler amerikaner har börjat söka arbete. "Det är inte längre korrekt att utan förbehåll säga att arbetsmarknaden är en ljuspunkt i ekonomin," sa Glassdoors chefsekonom Aaron Terrazas efter rapporten.

Överraskande fakta

"Försämringen av marknadsbredden den här veckan går långt utanför bankområdet", säger Adam Turnquist på LPL Financial. Från och med fredag ​​eftermiddag handlades mindre än hälften av aktierna i S&P över sitt 200-dagars glidande medelvärde – en mycket bevakad teknisk indikator. Det är mycket mindre än det högsta på 79% tidigare denna månad, noterar Turnquist.

Ytterligare läsning

Största bankkonkurs sedan den stora lågkonjunkturen skapar "överdriven" rädsla för smitta - men stora risker kvarstår (Forbes)

SVB stängdes av Kaliforniens regulator (Forbes)

Arbetsmarknaden lade till 311,000 3.6 jobb i februari – men arbetslösheten steg oväntat till XNUMX % (Forbes)

Crypto Bank Silvergate kommer att stängas under ekonomisk fara (Forbes)