Dow svävar 600 poäng när JPMorgan samlar – men "ondskefulla" björnmarknadsrisker håller experter på kanten

Översta raden

Nytt efter S&P 500:s korta dopp i björnmarknadens territorium ledde finansaktier ett svindlande marknadsrally på måndagen efter hausseartade nyheter från landets största långivare, men med osäkerhet kring räntehöjningar som fortfarande utgör en risk för aktier, andas inte experter en lättnadens suck ännu.

Nyckelfakta

Dow Jones Industrial Average sköt i höjden 633 punkter, eller 2 %, till 31,896 3 vid 30:1.85 ET på måndagen, medan S&P hoppade 1.4 % och tekniktunga Nasdaq, XNUMX % – vilket satte upp marknaden för sin första dagliga ökning i en vecka.

På väg uppåt för Dow och S&P:s vinster steg JPMorgans aktier – även om de fortfarande gick ned 22 % i år – med 7 % efter att banken höjde sina utsikter för räntenetto i år till 56 miljarder dollar, upp från guidningen på 50 miljarder dollar i januari, på grund av förväntningar på att Federal Reserve kommer att höja räntorna till 3% i år.

"Stark ekonomi, stora stormmoln," sade JPMorgans vd Jamie Dimon på företagets investerarnas dag på måndag är det möjligt att erkänna en lågkonjunktur på grund av de aldrig tidigare skådade riskerna med långvarig inflation, geopolitiska spänningar och borttagandet av Feds stimulansåtgärder som sker på en gång.

Trots den kvardröjande skepsisen, ledde JPMorgans förnyade utsikter till massiva uppgångar för en rad bankaktier, med Citigroup, Bank of America och Wells Fargo som steg med 7%, 6% respektive 5.5%.

"Det är för tidigt att bli hausse," sade Morgan Stanley-analytikern Michael Wilson i en liknande baisseartad ton på måndagen och varnade för att teknologiaktier, som har lett till marknadens nedgång i år, fortfarande är ett av de "största riskområdena" efter detaljhandelns intäkter förra veckan pekade på en kämpande lågpriskonsument och avtagande vinstmarginaler.

"Aktiekunder är baisse," tillade Wilson och sa att investerare borde använda alla "onda rallyn på björnmarknaden" för att sälja mer riskfyllda aktier och förutsäger att S&P kommer att falla nästan 15% i slutet av andra kvartalets resultatsäsong senare i sommar.

Nyckelbakgrund

Aktier har rapporterat sin kraftigaste nedgång sedan den Covid-inducerade marknadskraschen i början av 2020 när investerarnas ångest sväller över Feds hotande räntehöjningar. Även om historiskt låga räntor under pandemin bidrog till att ge en av de starkaste tjurmarknaderna hittills, inledde Fed i mars sin mest aggressiv åtdragningscykel om två decennier i ett försök att svalna decennier hög inflation. "Lågkonjunkturriskerna är höga - obehagligt höga - och stiger", sa Mark Zandi, chefsekonom på Moody's Analytics, i en helganteckning. "För att ekonomin ska kunna navigera igenom utan att drabbas av en nedgång behöver vi mycket skicklig politik från Fed och lite tur."

Contra

"Framtida avkastning förbättras verkligen när aktierna faller med 20 %", förklarar LPL:s finanschef för marknadsstrateg Ryan Detrick, som noterar att aktier har haft en medianökning på nästan 24 % per år efter att en björnmarknad startade. "Det har funnits många björnmarknader över tiden, men en sak som alltid har hänt är att aktier så småningom har kommit tillbaka till nya toppar."

Vad att titta på

Aktier kommer sannolikt att hitta en botten när Fed signalerar en paus i sin åtstramningskampanj, inflationen börjar avta eller den kinesiska ekonomin, som har kollapsat detta kvartal på grund av strikta Covid-låsningar, normaliseras, säger analytikern Tom Essaye från The Sevens Report.

Ytterligare läsning

Här är hur lång tid det tar för aktier att återhämta sig från björnmarknader (Forbes)

S&P 500 störtar kortvarigt in på björnmarknaden när aktier faller för sjunde veckan i rad (Forbes)

Här är det värsta scenariot för aktier, enligt Goldman, Deutsche Bank och Bank Of America (Forbes)