Dow stiger med 700 poäng på fredag, S&P 500 tar fyra veckors förlustsvit efter att sysselsättningsrapporten visar att löneökningarna svalnade i december

Det som drev marknaderna

Börstjurar jublade fredagens jobbrapport som visade att lönetillväxten svalnade förra månaden, som ett tecken på att inflationstrycket har lättat.

Aktier klättrade kraftigt i ett "tecken på lättnad", även om Federal Reserves kamp för att få ner hög inflation ännu inte är klar, sa Bob Doll, investeringschef på Crossmark Global Investments, i en telefonintervju på fredagen.

"Jag tror att folk säger, 'ja, inflationen kanske fortsätter att sjunka'", sa Doll. "Det tar lika lite press från Fed. Det är bra nyheter."

US Bureau of Labor Statistics sa i fredags att 223,000 3.5 jobb skapades i december, med en arbetslöshet på 200,000 procent. Det var över förväntningarna för 256,000 0.3 nya jobb, även om takten i jobbskapandet avtog från 0.4 XNUMX i november. Samtidigt växte lönerna med XNUMX % i december, något mindre än väntat och ned från XNUMX % en månad tidigare.

Se: USA lägger till 223,000 55 jobb i december och arbetslösheten matchar den lägsta 3.5-årsperioden på XNUMX %

"Feds största utmaning för att få ner inflationen skulle vara lönerna", sa Doll. "Arbetsmarknaden har varit ganska motståndskraftig."

Medan löneökningstakten har avtagit något, fortsatte arbetarna att få högre lön, även om lönerna har släpat efter den totala inflationen.

"Detta kommer inte att trycka bort Fed från sin agenda ett dugg," sa Brad Conger, biträdande CIO på Hirtle, Callaghan & Co., i en kommentar om fredagens data.

Flera Fed-tjänstemän har gjort klart att de vill se arbetslösheten stiga för att hjälpa till att dämpa inflationen och skapa en återgång till Feds mål på 2 %. Höga Fed-tjänstemän förväntar sig att arbetslösheten kommer att stiga med nästan en procentenhet 2023, enligt prognoser som släpptes i december.

"Vi har sett en markant försämring av de tillfälliga hjälptjänsterna under de senaste månaderna och en avmattning av lönetillväxten i december, vilket båda belyser den relativa nedgången på arbetsmarknaden totalt sett, även om tjänstesektorn fortfarande är ganska stark", säger Rick Rieder. BlackRocks CIO för globala ränteintäkter och chef för företagets globala allokeringsinvesteringsteam, i e-postade kommentarer till fredagens sysselsättningsrapport.

"Ändå, även om den avtagande trenden är tydlig och anställningstakten avtar på ett betydande sätt, är det lika tydligt att vi är långt ifrån vad som skulle kunna beskrivas som en efterfrågeminskande försvagning av arbets- och lönevillkor," sa Rieder .

Fed-tjänstemän varnade på fredagen för att centralbankens inflationsstrid fortsätter.

Fed har "mer arbete att göra”, sa Atlantas Fed-president Raphael Bostic i fredags under ett tal i en panel sponsrad av National Association of Business Economics i New Orleans. Bostic sa att han skulle vilja se att Fed höjer sin referensränta över 5%, men "inte mycket över 5%.

Också på fredagen sa Fed-guvernör Lisa Cook i ett tal vid mötet med American Economic Association i New Orleans att "inflationen är fortfarande alldeles för hög, trots några uppmuntrande tecken på sistone, och är därför av stor oro.”

S&P 500-indexet har fallit runt 17 % under de senaste 12 månaderna efter att Fed höjde räntorna med 4.25 procentenheter 2022 i ett försök att krossa inflationen som nådde en fyra decenniers högsta på 9.1 % i juni baserat på konsumentpriset index.

I andra ekonomiska uppgifter som släpptes på fredagen Institutet för försörjningsledning sa att dess tjänstesektorindex sjönk till 49.6 % i december från 56.5 % i november. Siffror under 50 % är ett tecken på att ekonomin krymper, med indexets läsning för december blir negativ för första gången sedan maj 2020.

Det är "mycket konstigt", sa Eugenio Aleman, chefsekonom på Raymond James, i en telefonintervju på fredagen. Aleman sa att "säsongsfaktorer" kan ha lett till nedgången och att han förväntar sig att ISM-serviceindexet kan klättra tillbaka till expansionsområdet vid nästa månadsavläsning.

Ändå sa Aleman att han förväntar sig att en "grund" lågkonjunktur ska börja under andra kvartalet, och att Fed kan pausa sina räntehöjningar efter potentiellt höjningar med 25 punkter vid vart och ett av sina kommande två möten.

Företag i fokus

• Southwest Airlines Co. 
  LUV,
  + 4.62%
  aktierna slutade 4.6% högre efter att flygbolaget varnade i fredags för att de förväntar sig att rapportera en överraskande nettoförlust för fjärde kvartalet efter att ha ställt in tusentals flygningar under helgerna.

• Tesla Inc. aktier steg 2.5% efter elbilstillverkaren sänka priserna i Kina igen.

• World Wrestling Entertainment 
  WWE,
  + 16.98%
  aktierna steg med 17% när grundaren Vince McMahon återvände till företaget.

• Aktier av Bed Bath & Beyond Inc.
  BBBY,
  -22.49%
  sjönk med 22.5% då företaget sa att det sannolikt skulle gå i konkurs.

• Costco Wholesale Corp. 
  KOSTA,
  + 7.26%
  aktien steg 7.3 % på stark semesterförsäljning. 

—Jamie Chisholm bidrog till den här artikeln.