Under lågkonjunkturer kan dessa utdelningsaktier vara ditt bröd och smör

Efter att siffran för konsumentinflation skrämde investerare och sänkte marknaderna tidigare i veckan, är vi nu rädda för att Fed kommer att höja räntorna för alltför snabbt, vilket driver oss in i en recession.

Så var ska investerare lägga sina pengar om de tror att en nedgång är runt hörnet?

Ett område vi tror kommer att prestera bra även i en lågkonjunktur är livsmedelsindustrin som är full av blue chip aktier som har presterat bra i flera lågkonjunkturer, tack vare sina starka affärsmodeller som har möjliggjort årtionden av utdelningstillväxt.

Tre av våra favorit matvaror inkluderar:

• Hormel Foods Corporation (HRL)

• Kellogg Company (K)

• JM Smucker Company (SJM)

Låt oss bita i dem nu:

Sugen på Hormel

I affärer sedan slutet av 1800-talet har Hormel alltid fokuserat på fläskprodukter, vilket skilde det från sina jämnåriga. Till exempel producerade Hormel världens första konserverade skinka 1926.

Idag består Hormels portfölj även av bland annat Hormel, Spam, Skippy jordnötssmör, Jennie-O kalkonprodukter och Applegate.

Även om varumärken som Spam och Applegate fortfarande är viktiga för verksamheten, har företaget flyttat för att diversifiera sin produktlinje bort från bearbetat kött för att ta en bredare marknadsandel.

Till exempel slutförde Hormel sitt köp på 3.35 miljarder dollar av Planters snacksportfölj från Kraft Heinz Company (KHC) i början av juni 2021. Detta var inget litet tillskott för företaget. Planters genererar cirka 1.1 miljarder dollar i årliga intäkter året innan förvärvet avslutades. Samtidigt var Hormels årliga omsättning 9.5 miljarder dollar.

Flytten att erbjuda produkter bort från i första hand bearbetat kött har gjort det möjligt för Hormel att konkurrera framgångsrikt i ett antal kategorier inom livsmedelsindustrin. Dessa kategorier är också mycket stabila och prissättningen gör dem överkomliga för många konsumenter, vilket hjälper till att hålla efterfrågan uppe även under konjunkturnedgångar.

Detta är en viktig faktor till varför Hormels vinst per aktie ökade med nästan 17% under perioden 2007 till 2009. Utdelningen ökade med 27% under samma tid. Aktien har också presterat bättre än S&P 500 i år, och tappade 5.9 % hittills jämfört med en nedgång på 17 % för index.

Hormels affärsmodell har gett en långsam och stadig tillväxt i decennier, vilket är anledningen till att företaget har höjt sin utdelning under 56 år i rad. Utdelningen har ökat med en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 14% under det senaste decenniet, men den tillväxttakten har avtagit något de senaste åren.

Ändå detta Dividend kung har en prognostiserad utdelningskvot på 56 % för 2022, vilket gör det troligt att utdelningen kommer att fortsätta att växa framöver. Aktier ger en avkastning på 2.3 %, en överlägsen siffra jämfört med den genomsnittliga avkastningen på 1.6 % för S&P 500.

Kellogg Can

Nästa upp är Kellogg, som har sin enda historia. Företaget grundades 1906 och har med tiden blivit ledande inom den processade livsmedelsindustrin.

Kellogg har länge varit ett toppnamn i spannmålsgången och har mer än 30 sådana varumärken i sin portfölj. Företagets mest sålda spannmål inkluderar Raisin Bran, Fruit Loops, Frosted Flakes, Special K och Rice Krispies. Dessa varumärken har varit stöttepelare i livsmedelsgångar och skafferier i generationer.

Företagets andra varumärken inkluderar Eggo-våfflor, Pringles, Pop-Tarts och Town House. Kellogg har också ägnat uppmärksamhet åt att ändra konsumentsmak och har ansträngt sig för att tillhandahålla hälsosammare matalternativ. Detta inkluderar Morningstar Farms växtbaserade proteiner, Pure Organic fruktbarer, Smart Start-flingor och Kashi-frukostalternativ och snackbarer. Detta har hjälpt företaget att tilltala den mer hälsomedvetna konsumenten.

Kellogg navigerade den stora lågkonjunkturen väl då vinsten per aktie ökade med 14.5 % från 2007 till 2009. Aktieägarna fick en total utdelningsökning på mer än 19 % under denna tid. Aktien har alltså varit en outlier under 2022 då den ökat med 9.5 % hittills.

På senare tid har Kellogg meddelat stora förändringar i sitt företag. Den 21 juni i år, Kellogg meddelade att det skulle dela upp sitt företag i tre separata börsnoterade enheter. De tre nya företagen kommer var och en att fokusera på en annan aspekt av verksamheten, inklusive ett globalt snacksföretag, ett nordamerikanskt spannmålsföretag och ett växtföretag. Dessa företag genererar årliga intäkter på $11.4 miljarder, $2.4 miljarder respektive $340 miljoner. Vi tro att de separata företagen kommer att kunna överträffa vad Kellogg skulle kunna producera som en enda enhet eftersom var och en nu kommer att fokusera på vad de är bäst på.

Även om avknoppningen borde vara bra för aktieägarna, återstår det att se vad som händer med Kelloggs utdelning. Som sagt, bolaget har ökat sin utdelning under 18 år i rad och har en rimlig förväntad utdelning på 57 %. Utdelningen har en CAGR på drygt 3% sedan 2012, men aktien erbjuder en solid avkastning på 3.4%, mer än dubbelt så stor som S&P 500.

JM Smucker Up

Vårt slutliga namn att överväga är JM Smucker, som grundades 1897 och idag är en ledande tillverkare av mat- och dryckesprodukter.

JM Smucker började tillverka och distribuera äppelcider och äppelsmör. Med tiden expanderade företaget och blev ett kraftpaket inom sin bransch. Företaget har nu en portfölj bestående av varumärken som är välkända och pålitliga av konsumenter över hela världen. Detta inkluderar namne Smuckers varumärke, Jif jordnötssmör och Folgers kaffe för att nämna några. Företaget har också några mycket populära djurfodermärken, inklusive Meow Mix, Kibbles 'n Bits, 9Lives och Milk-Bone.

Det stora utbudet av produkter gör att JM Smucker kan konkurrera i ett antal kategorier, vilket ger diversifierade intäktskällor och skyddar företaget i händelse av svårigheter inom ett visst område.

Detta inträffade nyligen när JM Smucker var tvungen att återkalla en stor del av sitt Jif-jordnötssmör på grund av salmonellapositionen. Till följd av detta var företaget tvunget att lägga ner tillverkningen. Detta ledde till en minskning med 9% i volym under det senaste kvartalet, men den organiska försäljningen förbättrades fortfarande med 4% på grund av prisökningar, vilket visar produkternas popularitet och JM Smuckers förmåga att föra med sig stigande kostnader.

JM Smuckers portföljstyrka spelade en nyckelroll i företagets förmåga att växa vinst per aktie med 39 % för perioden 2007 till 2009. Bolaget ökade sin utdelning med 19% under perioden. Aktien har avkastat lite mer än 2 % hittills i år, men det är betydligt före marknaden.

JM Smucker har gett en utdelningsökning i 26 år, vilket kvalificerar företaget som utdelningsmästare. Under det senaste decenniet har utdelningen en CAGR på 7.4 %. Utdelningsandelen förväntas bli 57% för året medan aktierna i JM Smucker ger knappt 3%.

Eftersom inflationen fortsätter att bli varm är sannolikheten för fortsatta åtgärder från Federal Reserve hög. Detta ökar chanserna att Fed kyler ekonomin för snabbt och att en lågkonjunktur inträffar.

Hormel, Kellogg och JM Smucker är tre aktier som har presterat mycket bra under tvång eftersom deras produkter förblir efterfrågade även när ekonomin vacklar. Varje namn ökade vinst per aktie under den senaste lågkonjunkturen samtidigt som aktieägarna fick utdelningsökningar.

För investerare som vill säkra sin portfölj av lågkonjunktur och hitta namn som ger tillväxt och inkomst, föreslår vi att de överväger något av dessa namn för köp.