DXY-prisprognos efter förstärkning två veckor i rad

Handelsveckan är inte över än, och allt är möjligt på de timmar som är kvar till slutet av dagen. Ändå är dollarindexets (DXY) motståndskraft en att lägga märke till, särskilt denna vecka.

Deltagare på valutamarknaden bör veta att de flesta data som borde överraska marknaderna redan är prissatta. Detta är trots allt själva definitionen av marknadseffektivitet.

Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?

Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.

Den här veckan gav oss två perfekta exempel på varför det är så.

Först var det Reserve Bank of Australia på tisdagen. Centralbanken down under höjde kontanträntan med 50 punkter istället för de förväntade 25 punkter.

Därför, om någon skulle ha förväntat sig 50bp, borde spel på den australiensiska dollarn ha gett rejäla vinster. Bara det gjorde det inte.

Efter en snabb och kortlivad topp gav den australiensiska dollarn bort alla sina vinster (och några till).

För det andra meddelade Europeiska centralbanken slutet på sin lätta politik i går. Så återigen, efter en topp som visade sig vara kortvarig, gav euron upp alla sina vinster (och några till).

Visst kan man titta på de två centralbankernas penningpolitiska uttalanden och, för ECB:s fall, presskonferensen också, för att hitta de möjliga orsakerna till de kraftiga vändningarna. Men den enkla förklaringen är att valutamarknaden alltid fokuserar på nästa händelse.

Vad är nästa? Idag är KPI eller inflationssläppet i USA. Och sedan, nästa onsdag, det så viktiga Federal Reserve-mötet.

Den amerikanska dollarn steg trots att RBA och ECB var hökiska

Eftersom den amerikanska dollarn är världens reservvaluta är det som händer med de amerikanska räntorna viktigast för marknadsaktörerna. Och här bör vi inkludera inte bara valutamarknadsaktörer utan alla med intresse för finansmarknaderna.

Enligt sin vägledning kommer Federal Reserve att höja räntan med ytterligare 50 punkter nästa onsdag. Och det kommer den att göra igen vid mötet som följer.

Men det slutar inte förrän inflationen har svalnat. Idag tar marknadsaktörerna reda på om inflationen verkligen håller på att svalna.

Att döma av den amerikanska dollarns motståndskraft denna vecka är marknaden inte övertygad om att inflationen har nått en topp (ännu). Därför kan ett högre KPI-utskrift idag än vad det redan är prissatt i utlösa ytterligare ett ben högre i US-dollarn.

Hurså?

Förklaringen ligger i styckena ovan – Fed kommer inte att vila och kommer att fortsätta skärpa tills den ser önskat resultat.

Sammanfattningsvis visar dollarindexets studs från horisontellt stöd denna vecka att investerare är osäkra på att inflationen toppar i USA. Om de har rätt, är dollarindex redo att göra ytterligare en högre high.