Gyllene symboliska figurer på Finanzzeitung
getty
Tjur eller björn? Vem bryr sig när vi kan hämta utdelning mellan 10.1 % och 11.8 %.
Det är inget stavfel. S&P 500 betalar 1.7 %. Den 10-åriga statsobligationen ger två punkter mer på 3.7%.
Det är bättre – men det är inte 11.8 %!
Samma pensionsportfölj på miljoner dollar kan antingen generera 17,000 37,000 USD, 118,000 XNUMX USD eller XNUMX XNUMX USD per år. Svårt val!
Och ännu bättre, de tvåsiffriga utdelningarna jag nämnde är inte örensaktier. Vi pratar om diversifierade fonder, med dussintals innehav, som förvaltas av skickliga rådgivare som ofta har decennier av erfarenhet vid rodret.
Hur stavar man "massiv inkomst"? CEF.
A ett par veckor sedan, diskuterade vi CEF:er kontra ETF:er:
"Om jag bara kan ge dig ett råd för att börja 2023, så är det detta: lita inte på din utdelningsinkomst till ETF:er!"
Anledningen är ganska tydlig: De flesta ETF:er är indexfonder, och många indexfonder drivs av regler som tvingar dem att slåss med en arm bakom ryggen. Exemplet jag gav var AT & T
Men du frågar: "AT&T blinkade med varningsskyltar i flera år." Varför släppte NOBL det inte bara?
Det kunde den inte. NOBL tvingas äga Dividend Aristokraterna. Så det höll och höll och höll i AT&T tills det slutligen sparkades av tronen.
Men slutna fonder (CEF) har inte det problemet – och de har mycket att älska, att starta upp.
Slutna fonder liknar värdepappersfonder och börshandlade fonder genom att de låter dig hålla dussintals eller till och med hundratals tillgångar i en produkt, vilket hjälper dig att sprida din risk.
Liksom ETF:er handlas de på stora börser, men praktiskt taget alla är aktivt förvaltade, vilket innebär att om de ser framtida problem för något av sina innehav kan de dumpa dem. Det är bara så enkelt.
Men det som verkligen gör dem speciella är...
- De kan handla med kraftiga rabatter till sitt eget nettotillgångsvärde (NAV): ETF:er har en skapande/inlösenmekanism som i princip säkerställer att de alltid handlas ganska nära deras nettotillgångsvärde. Inte CEF:er: När de blir börsnoterade har de ett börsnoterat erbjudande, så de handlar med ett fast antal aktier. Så ibland går CEF-priserna ur synkronisering med deras NAV – ibland är de dyrare (undvik att köpa dem då!), men ibland är de billigare, vilket gör att du kan köpa tillgångar för en dollar för, säg, 90 cent på dollarn.
- De kan använda hävstång. Med fonder och ETF:er är det du ser vad du får. Om en av dessa fonder har 1 miljard dollar i tillgångar att spela med, investerar den upp till 1 miljard dollar, och det är det. Men slutna fonder kan faktiskt använda skuldhävstång för att köpa mer än vad deras tillgångar skulle tillåta dem. Så en CEF på 1 miljard dollar kan använda 30 % hävstång, vilket gör att den kan investera 1.3 miljarder dollar i sina förvaltares noggrant utvalda val. CEF:er kan potentiellt förstärka både avkastning och utbetalningar med denna hävstång – även om det omvänt kan förstärka förlusterna under nedgångar.
- De har andra knep i rockärmen. CEF:er kan också använda andra strategier, såsom handelsoptioner inom portföljen, för att ytterligare generera intäkter och driva avkastning.
Resultatet? Superhöga avkastningar är inte en extremist i CEF-gemenskapen – de är normen!
Och fem fonder har träffat min radar på senare tid med tanke på deras skyhöga avkastning på 11.8 %. Återigen, det är 118,000 XNUMX USD årligen på en investerad miljon dollar! – plus betydande rabatter på NAV. Denna potential för djupt värde motiverar en närmare titt...
Chucks fond
Först ut är en ögonöppnare av en CEF. Det är en fond som söker efter värde … bland marknadens minsta aktier. Låter galet, men den 29-årige managern Chuck Royce säger själv att det är målet med Royce Micro-Cap Trust (RMT, 11.7 % fördelningsgrad):
"Vår uppgift är att leta igenom det stora och mångsidiga universum av mikrobolagsbolag efter företag som ser felprissatta och underskattade ut, med varningen att de också måste ha en urskiljbar säkerhetsmarginal. Vi letar efter aktier som handlas till en rabatt jämfört med vår uppskattning av deras värde som företag.”
Jag kommer att säga så här: Micro-Caps innehav är det inte den där liten, i genomsnitt cirka 650 miljoner dollar i marknadsvärde, så RMT är mer småbolag än mikrobolag. Ändå är det långt ifrån vardagliga namn. Topphållning Transcat (TRNS)tillhandahåller till exempel kalibreringstjänster; Circor International (CIR) specialiserat på pump- och ventilsystem.
Chuck vänder inte heller på de här namnen och letar efter nästa raketskepp till månen – omsättningen är blygsamma 26 %. Han köper. Och han håller.
Men hans strategi fungerar, och han är inte rädd för att låta folk veta det. De flesta fondleverantörssidor klistrar blygt in ett resultatdiagram eller två och hoppas att du ser hur bra de har gjort det. Inte Chuck. Chuck ska bara berätta:
"Överträffade Russell 2000 för kvartalet, hittills år, 1-år, 3-år, 5-år, 10-år, 15-år, 20-år och sedan starten (12/14/93) från och med 12/ 31/22. Överträffade Russell Microcap för kvartalet, hittills år, 1-år, 3-år, 5-år, 10-år, 15-år och 20-års perioder från och med 12/31/22.”
Tro det eller ej, RMT är lite "overpriced" just nu. Ja, den handlas med 10 % rabatt på NAV, men det är inte ovanligt – i själva verket är dess femåriga historiska genomsnittliga rabatt faktiskt större, närmare 12 %.
En sluten hedgefond
Smakämnen Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust (CPZ, 10.1 % fördelningsgrad) har en mycket, mycket annorlunda strategi. Det här är inte en long-only-fond, och det är inte heller en aktiefond.
Istället ser Calamos efter att leverera säkrad marknadsexponering via en lång/kort aktiestrategi som innehåller flera tillgångar – specifikt preferenser och räntebärande intäkter, vilket hjälper till att öka sin månatliga distribution.
För närvarande, till exempel, har CPZ ungefär 70 % av sina tillgångar investerade i långa/korta aktieaffärer (och är för närvarande nettolånga, 31 %). Ytterligare 15 % är dedikerade till preferenser, och resten sitter i obligationer. Förvaltningen är särskilt hausse på industrier, som utgör ungefär en tredjedel av hela dess långa exponering.
Denna Calamos-fond blev börsnoterad i slutet av 2019, så den har inte så mycket meritlista. Men naturligtvis förväntar du dig att den ska trivas i nedgångar och eftersläpning under återhämtningar – och det är i stort sett sant. Tja, CPZ har presterat bättre under den nuvarande björnmarknaden, men den släpade efter under covid-björnen, och det i kombination med det förväntade motståndet under uppgångar har lett till avsevärd underprestation under dess korta livslängd hittills.
Det handlas med en något större rabatt i förhållande till NAV än dess treåriga genomsnitt, men CPZ är bara riktigt vettigt om du förväntar dig en längre period av fortsatt marknadsnedgång - och även då är det knappast en garanti.
Tre framåtblickande aktiefonder
De följande tre fonderna är inte karbonkopior av varandra, men de är alla dedikerade till olika tekniska och andra innovativa trender. Och de ger inte bara 10 % eller mer, utan som CPZ, de betalar månadsvis, vilket är kattmynta för inkomstinvesterare som du och jag.
- BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ, 10.7 % distributionsgrad): Detta är till stor del en bioteknik- och hälsovetenskapsfond, som rymmer sådana som Vertex Pharmaceuticals
VRTX (VRTX), ResMed
RMD (RMD) och Penumbra (PEN). Det handlas med nästan 15 % rabatt på NAV som är mycket djupare än dess 9 % treårsgenomsnitt, den använder minsta hävstångseffekt och ägnar sig åt att skriva optioner för att generera inkomst.
- BlackRock Innovation and Growth Trust (BIGZ, 11.2 % distributionsgrad): BIGZ handlar i huvudsak med medelstora och småbolag som ligger i framkanten av sin bransch. Det handlar ofta om tekniska aktier som en mjukvaruleverantör för molnkontaktcenter Five9 (FIVN), men också namn som avancerade material företag Entergris
ENTG (ENTG) och även gymkedja Planet Fitness
PLNT (PLNT). Den handlas också med en djup rabatt på 21 % till NAV jämfört med dess korta ettårsgenomsnitt på 1 % – fonden börsnoterades i mars 17. Den har också låg hävstångseffekt och ägnar sig åt att skriva optioner.
- Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG, 11.6 % distributionsgrad): Som du kanske gissar från namnet, har denna NB slutna fond aktier som handlar med nästa generations mobilnätsuppkoppling och teknik. För närvarande inkluderar det till stor del 5G - tills det blir 6G, 7G och så vidare. Toppinnehav inkluderar chipmaker analog Devices
ADI (ADI), specialist på elektronisk test och mätning Keysight Technologies
KNAPPAR (NYCKLAR)och Amphenol
APH (APH), som handlar om kablar, sensorer, antenner och fiberoptiska kontakter. Och det här kommer att låta bekant: NBXG har en djupare rabatt än genomsnittet till NAV på cirka 20 %, den använder inte mycket hävstång, och den använder också alternativ.
Alla dessa tre CEF:er har betydande potential på tjurmarknader för högtillväxtaktier som utnyttjar många av dagens mest framväxande trender. Och de tillåter investerare att utnyttja den potentialen samtidigt som de kan njuta av fet, månatlig avkastning.
Tyvärr är alla dessa tre fonder unga, och under sina korta liv har de känt mestadels björnmarknader och svåra tider för tekniska och tekniska aktier.
Som jag sa för bara ett par dagar sedan, Teknik och andra högtillväxtaktier kommer inte att sjunka förrän kurserna toppar. Jag är inte säker på att de har gjort det ännu.
Men gör dig redo. Vi kommer att få en ännu bättre möjlighet att köpa den här typen av fonder till ett bättre värde senare i år. När priserna toppar, P/Es krater och ingen vill äga dessa saker annat än kalkylerade investerare som vi.
Brett Owens är chef för investeringsstrateg för Kontrarian Outlook. För mer bra inkomstidéer, få din gratis kopia hans senaste specialrapport: Din förtidspensioneringsportfölj: Stora utdelningar – varje månad – för alltid.
Offentliggörande: ingen
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/02/26/earn-massive-10-yields-with-these-5-funds/