ECB:s räntehöjning innebär att lågkonjunkturen hägrar, oljetjuren springer på rök

Europeiska aktier kan ha stängt högre, men det beror bara på att investerare ser att kontinenten blir mer seriös med att bekämpa inflationen - nu runt 9 % i EU.

Ingen gillar hög inflation. Men baksidan av att slåss är att högre kapitalkostnader kommer att påverka de stora investerarna och hedgefonder som handlas med marginal när kapitalkostnaderna stiger. De kommer att investera mindre. Konsumentkrediterna ökar kommer att dämpa konsumenternas aptit. Allt detta när EU står inför en livsmedelsproduktion och bränslen kris, mycket av det på grund av sina egna policyfel.

MER FRÅN FORBESKommer Europas ekonomiska kris att leda till global recession?By Kenneth Rapoza

Europeiska centralbanken tillkännagav en räntehöjning med 75 punkter för att bekämpa inflationen idag. Det sätter den huvudsakliga finansieringsräntan på 1.25%. Smakämnen Stoxx 600 index stängde 0.5 % högre, men vid mitten av eftermiddagen i New York, FTSE Europe VGK
vände på allt.

Om några tjurar lämnas där ute sa ECB bara till dem att den måste bromsa ekonomin ytterligare, även om den redan saktar in. Se efter att oljan kommer att falla till $60 i den takt som Europa går (vilket är bra för Europa, med tanke på det bränslefiasko de har skapat). Naturgaspriserna faller, som förutspått här.

"Vi befinner oss i en ny makroregim", säger BlackRock Investment Institutes investeringsstrateger, ledda av Jean Boivin, i ett meddelande som publicerades den 6 september. "Centralbanker vid Jackson Hole-forumet började inse denna verklighet. De prioriterar inte ekonomiska konsekvenser framför tryck för att dämpa inflationen. Det verkar som om de inte har för avsikt att hantera den skarpa avvägningen mellan inflation och tillväxt. Det är en stor sak, säger BlackRock-analytiker och tillägger att att få tillbaka inflationen till centralbanksmålen innebär att "krossa efterfrågan med en lågkonjunktur."

Det är dåliga nyheter för risktillgångar och investerare med hävstång. En ekonomi i lågkonjunktur bör ta en bit ur olje- och gaspriserna. Det kommer att ge en viss lättnad för de européer som betalar höga priser för el. Tyvärr, denna lättnad kan komma med att de förlorar sina jobb.

Ingen betalar mer för naturgas än européerna. Energipriserna måste kollapsa för att hjälpa ECB att bekämpa löne- och investeringsdödande inflation.

Europas problem kommer sannolikt att förvärras

Investerare kommer att oroa sig för att stigande räntor kommer att öka stressen för konsumenter och företag som står inför upprörande energiräkningar. Många av dem har stora skulder.

Inköpschefsindex (PMI) från S&P Global, ses som en indikator på ekonomins hälsa, sjönk till ett 18-månaders lägsta på 48.9 i augusti från julis 49.9, vilket var lägre än en preliminär uppskattning på 49.2 för månaden. Allt under 50 är en krympande ekonomi.

Tyskland såg utgifterna för tjänster minska för andra månaden i rad i augusti. Stigande priser och sjunkande förtroende dämpade den inhemska efterfrågan, vilket bidrog till det senaste fallet i bränslepriserna. Dessutom sätter regeringar ett tak på elkraftspriserna. Futurespekulanter lämnar marknaden och tjänar in sina marker. Detta kommer att hjälpa om marknaden fortsätter att sälja.

Frankrikes inköpschefer förutspår en dyster höst-tidig vinter. Företag är oroliga för att inflation och högre elräkningar kommer att minska deras intäkter och minska efterfrågan.

Tjänstesektorn i Italien såg sin tillväxt sakta till sin lägsta nivå sedan januari.

"Saker och ting kommer bara att bli värre för euroområdet och euron på kort och medellång sikt", säger Naeem Aslam, marknadschef på AvaTrade i London. Han tror att euron kommer att falla till $0.95 eller lägre. Det handlas för närvarande på en euro till dollarn.

"Alla är exceptionellt sentimentala nu", säger Aslam om livet i Storbritannien. Detta var timmar innan drottning Elizabeth dog, vilket sannolikt kommer att lägga till en sorg som täcker ön. Deras problem liknar det som europeiska länder har att göra med nu – främst de höga kostnaderna för mat och bränsle. "Folk ser sina pengar flyga ut ur plånboken på grund av de högre levnadskostnaderna. Människor här och i Europa är inte vana vid att titta på deras utgifter och oroa sig för att betala sina räkningar.”

Kommer USA att följa Europa?

Förutom energikrisen i Kalifornien, ett ständigt problem där, verkar ingen annan ha en kris i europeisk stil i de lägre 48 delstaterna. Men konsumenternas sentiment försvagas.

Knappt hälften (48%) av amerikanerna säger att de är säkra på sin förmåga att klara av en lågkonjunktur, enligt en undersökning från Experian.

Från Experian-undersökningen:

• 55 % av amerikanska vuxna säger att de är mycket eller extremt oroade över ekonomins tillstånd.
• 73 % är oroade över att stigande priser (gas, dagligvaror, hyror etc.) kommer att fortsätta att öka till en nivå som de inte har råd med.
• Över en tredjedel säger att de använder kredit för att täcka väsentliga utgifter just nu, och över hälften av dem med kreditkortsskulder säger att skulderna har ökat under de senaste tre månaderna.
• Två av fem personer tror att de kommer att behöva förlita sig på kredit för att täcka väsentliga och oväntade utgifter under de kommande tre månaderna.