Den relativa styrkan av Fredags jobbrapport har ökat sannolikheten för att Federal Reserve-tjänstemän kommer att fortsätta en väg av aggressiv penningpolitisk åtstramning som redan har fört deras referensränta till den högsta nivån sedan 2008.
USA: s ekonomi lade till 263,000 XNUMX jobb i september När arbetslösheten sjönk till 3.5 %, sa arbetsdepartementet i fredags. Även om anställningen avtog förra månaden, var arbetsmarknaden fortsatt stark, med lönesumman som återigen ökade mer än vad Wall Street förväntat sig.
Fed höjde räntorna de senaste månaderna med målet att kyla ner arbetsmarknaden, vilket skulle ge amerikanerna mindre köpkraft och helst få ner decennierhög inflation. Det har inte hänt än. Fredagens data var ett fall av dåliga-goda nyheter, eftersom investerare var oroliga för att arbetsmarknadens styrka skulle kunna leda till högre kurser.
"Medan sysselsättningstillväxten avtar, är den amerikanska ekonomin fortfarande alldeles för varm för att Fed ska kunna nå sitt inflationsmål", skrev Ron Temple, chef för USA:s aktiebolag, Lazard Asset Management, efter rapporten. "Vägen till en mjuklandning blir hela tiden mer utmanande. Om det finns några duvor kvar i FOMC [Federal Market Open Committee], kan dagens rapport ha tunnat deras led ytterligare.”
Trots den månatliga nedgången i sysselsättningstillväxten sjönk arbetslösheten till en annan historisk låg nivå, och arbetskraftsdeltagandet tickade ner till 62.3 % från 62.4 % föregående månad. Genomsnittlig timförtjänst, en noggrant bevakad del av rapporten, ökade med 0.3 % under månaden, samtidigt som den bara sjönk något på årsbasis till fortfarande stabila 5.0 %.
Wall Streets reaktioner på uppgifterna rusade in i våra inkorgar efter fredagens release. Yahoo Finance har sammanställt några av tagen nedan:
Ian Shepherdson, chefsekonom, Pantheon Macroeconomics
"Deltagandegraden sjönk med en statistiskt obetydlig 0.06% till 62.3%, efter en statistiskt signifikant ökning med 0.26% i augusti; trenden är stigande, men fortfarande långt under toppen före covid. Hushållsdata är meningslösa månad till månad, men det hindrar inte Fed att titta på uppgifterna och diskutera dem som om de betyder något. Och med ordförande Powell som nu är lika besatt av arbetsmarknaden som av nuvarande inflationsdata, handlar den här rapporten bara om en höjning med 75 punkter nästa månad. Saker och ting kan se annorlunda ut i december.”
Rusty Vanneman, Chief Investment Strateg, Orion Advisor Solutions
"Medan lönetillväxten var långsammare än väntat, resulterade morgonens jobbrapport i en mindre minskning av arbetslösheten till 3.5%. Vi ser detta som ett negativt tecken på hälsan på den amerikanska aktiemarknaden. Med Federal Reserve som arbetar för att tämja den historiskt höga inflationen hoppades vi kunna börja se en mer drastisk nedgång på arbetsmarknaden som ett positivt tecken på att Feds åtstramning ger sin avsedda effekt. Medan utbudet och efterfrågan på arbetskraft förblir i detta tillstånd, i kombination med hög inflation, kommer Federal Reserve att fortsätta att tvingas strama åt tills ekonomin bryts av sitt nuvarande momentum."
Gregory Daco, chefsekonom, EY Partheon
"Nedgången i arbetslösheten till dess 50-åriga lägsta på 3.5% är symptomatisk för det ökade värdet av talang efter pandemin. Och med en besvikelse att arbetskraftsdeltagandet faller med 0.1 % till 62.3 %, innebär en stram arbetsmarknad med otillräckligt arbetskraftsutbud att chefer hanterar sin arbetskraft strategiskt snarare än att anta en urskillningslös kostnadssänkningsstrategi. Att lätta på lönetillväxten är en välkommen utveckling, men för alla som tror att detta innebär en nära förestående Fed-pivot, hade politikerna ett budskap denna vecka, "inte så snabbt."
Mark Hamrick, senior ekonomisk analytiker, Bankrate
"Det fortsätter att finnas en obalans mellan antalet lediga jobb, 10.1 miljoner vid senaste räkningen, och det nya antalet arbetslösa på 5.8 miljoner. För detta ändamål behöver vi fortfarande mer arbetskraftsdeltagande. Samtidigt fortsätter löneökningen med 5 % under det senaste året att inte hålla jämna steg med inflationen. Federal Reserve tittar på denna och andra arbetsmarknadsdata, tillsammans med fortfarande heta inflationstryck, och kommer att fortsätta att tro att det behöver höja räntorna."
Seema Shah, chefsstrateg, globala huvudinvesterare
"Dagens jobbnummer är en hökisk läsning, med nästan alla delar av rapporten som rör sig i fel riktning för Fed. Lönelistan var i stort sett i linje med förväntningarna, men viktigast av dessa goda nyheter är dåliga nyheter, punkt: marknaderna hoppades på en nedåtöverraskning idag. Istället bekräftar siffran bara att Fed behöver höja räntorna med en fjärde raka 0.75% i november. Med Feds punktplot som pekar på styrräntor närmare 5 % än 4 % nästa år, har vi en marknad som önskar att ekonomin ska sakta ner snabbt. Det är då du vet att det bara finns en väg framåt: risktillgångar har ytterligare att falla.”
Russell Evans, Chief Investment Officer, Avitas Wealth Management
"En månad av avtagande sysselsättningstillväxt är sannolikt inte tillräckligt för att Fed ska göra några drastiska förändringar i sin policy och vi skulle behöva se flera månader av en försvagad sysselsättningsbild för att Fed ska kunna agera. Fed är väldigt fokuserad på inflation och det kan betyda att jobb är sidoskador.”
Christopher Rupkey, chefsekonom, FWDBONDS
"Arbetsmarknaden rullar inte bara på, det är en virtuell ångvält som inte gör något för att bromsa den ekonomiska efterfrågan och hjälpa Federal Reserve i dess inflationsbekämpning. Fed kommer säkerligen inte att stå ner, eller pivotera, eller pausa eller något annat eftersom den här ekonomin inte saktar ner. Första halvåret, negativ BNP-tillväxt var förbannad, denna arbetsmarknad brinner. Vi förväntar oss fullt ut att Federal Reserve kommer att uppfylla sin senaste prognos med en räntehöjning på 75 punkter i november följt av en räntehöjning på 50 punkter i december för att avsluta året på 4.5 %. Arbetsmarknad, ta det.”
Becky Frankiewicz, VD och Chief Commercial Officer, ManpowerGroup
”Vi ser ett svagare arbetskraftsdeltagande; det är fortfarande en arbetarmarknad. Vi såg vinster inom fritid och gästfrihet, hälsovård och professionella tjänster och företagstjänster. När vi blickar framåt är semesteruthyrning vindflöjeln och vi ser tidiga tecken på vad vi kallar en "hybridsemester" för säsongsarbete, med ett ökat behov av traditionella jobb i butik samt leverans av varor och distansroller inom kundservice .”
Mike Loewengart, chef för Model Portfolio Construction, Morgan Stanley Global Investment Office
"Det är klart att arbetsmarknaden förblir robust tillsammans med ihållande stress på Fed för att förbli hökisk. Även om sysselsättningstillväxten äntligen kan svalna en aning från tidigare i år, är den fortfarande stark under räntehöjningstrycket, särskilt med tanke på att arbetslösheten sjönk. Marknadens negativa reaktion kan vara ett tecken på att investerare bearbetar sannolikheten att det inte kommer att ske någon förändring i Feds aggressiva spelbok på kort sikt. Tänk på att nästa Fed-beslut inte är förrän i början av november så mycket mer data kommer att behöva smältas, inte minst nästa veckas inflationsmätare.
Cliff Hodge, Chief Investment Officer, Cornerstone Wealth
”Det fortsätter att finnas ett arbetsutbudsproblem, där arbetskraftsfrekvensen går åt fel håll och drar ner arbetslösheten av fel anledningar. Vi kommer att förbli i en miljö där goda nyheter för ekonomin är dåliga nyheter för marknaderna. Det ena strecket från rapporten är på lönefronten. Genomsnittlig timinkomst fortsatte att dämpas månad för månad, vilket kan hjälpa framtida inflationsavläsningar, men gör ingenting för marknaden idag."
Peter Essele, chef för portföljförvaltning, Commonwealth Financial Network
"Tillsammans med Jolts lediga jobb och ADP-siffror från tidigare i veckan, är dagens release en bekräftelse på att arbetsmarknaden har mattats av lite den senaste tiden. Trots avmattningen ligger löneökningen kvar på 5 %, vilket signalerar grönt ljus för Fed att prispressen kvarstår på arbetsmarknaden. Obligationsinvesterare noterade att den 1-åriga statsskuldväxeln steg upp med 28 punkter efter publiceringen. Volatiliteten kommer att bestå på aktie- och räntemarknaderna tills det finns en tydlig indikation på att inflationen är under kontroll.”
Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer, Independent Advisor Alliance
"Goda nyheter för ekonomin är dåliga nyheter för marknaderna, tyvärr. Dagens arbetslöshetssiffra som sjunker till 3.5 % skulle normalt firas – och det är goda nyheter för arbetare och visar styrkan på arbetsmarknaden – men i dagens värld, med en Federal Reserve-laser fokuserad på inflation, är det osannolikt att en starkare arbetsmarknad leder till till lägre inköp och lägre inflation.”
-
Alexandra Semenova är reporter för Yahoo Finance. Följ henne på Twitter @alexandraandnyc
Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance
Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android
Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube
Källa: https://finance.yahoo.com/news/economists-wall-street-september-jobs-report-reactions-october-7-180619555.html