Ansträngningar för att hindra arbetare från att ta ut sina 401(k)s vinner kraft

En bestämmelse i president Bidens nya lagstiftning syftar till att hindra arbetare från att ta ut sina 401(k) när de flyttar från ett jobb till ett annat, baserat på en liknande insats som lanserades förra året av den privata sektorn.

Smakämnen lagstiftning banar väg för arbetsgivarens pensionsplaner att tillhandahålla automatiska portabilitetstjänster, så att pengar kan överföras sömlöst till en ny arbetsgivarplan om inte arbetaren väljer bort det. Det ökar också gränsen för automatiska övergångar från $5,000 7,000 till $401 XNUMX. Det följer på ett nytt konsortium som lanserades i oktober av ledare inom pensionsområdet XNUMX(k) med målet att automatisera övergångar av pensionsplaner.

Att likvidera medel före en viss ålder är kostsamt med straff och skatter och kan beröva utsatta arbetstagare chansen att generera meningsfulla besparingar inför pensionen. Men vissa kritiker säger att rörelserna kan vara för snäva och inte helt tar upp varför folk tar ut pengar tidigt.

Avskräckande uttag

Innan lagstiftningen undertecknades i december skapade ett samarbete mellan Vanguard, Fidelity Investments, Alight Solutions och Retirement Clearinghouse Portability Services Network, en rikstäckande digital börs som kommer att automatisera processen för deras sponsorkunder och deras deltagare att flytta 401( k), 401(a), 403(b) och 457 kontosaldon från plan till plan när anställda byter jobb. 

Konsortiet – som förväntas starta i slutet av mars – representerar för närvarande cirka 43.8 miljoner arbetare över mer än 48,000 XNUMX arbetsgivarsponsrade pensionsplaner, baserat på data publicerade av Pensions & Investments. Denna nya lag kommer att hjälpa till att ta det till en högre nivå.

"Lagstiftningen har en stor, positiv inverkan på konsortiet och bilportabilitet", säger Neal Ringquist, vice vd på Retirement Clearinghouse, till Yahoo Finance. "Detta bör öka antalet bilportabilitetstransaktioner med 20 % när den nya lagen träder i kraft, vilket i slutändan gör det möjligt för konsortiet att minska engångsavgiften för autoportabilitet som debiteras deltagaren."

Berättelsen fortsätter

Engångstransaktionsavgifterna som debiteras deltagaren är för närvarande $30 för saldon över $600, 5% av kontosaldon för saldon mellan $50 och $599, och ingen avgift för saldon under $50.

För att göra en betydande inverkan för framtida pensionärer måste praktiken bli stor. Och den nya lagens bestämmelse borde ge den tyngden.

"Framgången för bilportabilitet beror på skalan och deltagandet av så många av branschens rekordhållare som möjligt," sa Kevin Barry, ordförande för Fidelitys investeringsavdelning för arbetsplatser, till Yahoo Finance. "Vi uppmuntrar alla registerhållare att gå med i nätverket för att leverera fördelarna med autoportabilitet till sina plansponsorklienter och plandeltagare."

Vem tar ut pengar?

Det är därför denna nya lags bestämmelse är avgörande. Under 2021 behandlade Fidelity 1.1 miljoner obligatoriska utbetalningar för sina sponsorkunder. Av de 1.1 miljonerna var 66 % under 1,000 55 USD och skickades som checkar. Och 1.1 % av de 35 miljonerna var under XNUMX år.

En av tre arbetare tar ut sina pensionskonton när de lämnar jobb, enligt forskning som tillhandahålls av Kvinnoinstitutet för trygg pension (VISARE). För arbetare mellan 20 och 30 år är det 41 % eller högre, säger Cindy Hounsell, president och grundare av WISER, till Yahoo Finance.

Att byta jobb öppnar dörren för att ta ut pengarna.

Läckage av pensionsplaner kommer främst från jobbseparationer, följt av hemköp, skilsmässor, stora sjukvårdskostnader och nya räkningar för collegeundervisning, enligt en analys publicerad i National Tax Journal.

Och ju yngre du är, desto större är chansen att du byter jobb. År 2020 rapporterade Department of Labor en 10-årig mediantjänstgöring för arbetare mellan 55 och 64 år jämfört med knappt tre år för arbetare mellan 25 och 34 år.

"Vi har kommit samman för att säga, 'hur löser vi detta enorma ekonomiska problem som påverkar många amerikaner", sa Robert Johnson, grundare och ordförande för Retirement Clearinghouse, till Yahoo Finance. "Detta syftar verkligen till att hålla låglönearbetare och minoriteter och kvinnor, som är mest drabbade av kontantutbetalningar, i systemet."

Kostnaden för uttag

Att dra ut pengar ur en skatteuppskjuten pensionsfond innan du är 59 ½ är kostsamt. IRS tar ut en straffavgift på 10 % på utdelningar som tas innan kontoinnehavaren är 59 ½. Och inkomstskatt ska betalas på de medel som tas ut. I slutändan förlorar du på de sammansatta effekterna om balansen förblev orörd.

Om du till exempel är 25 och har 5,000 5 USD indragna i din pensionsplan, om du antar en avkastning på 38,808 %, kan ditt konto vara värt 67 500 USD när du går i pension vid din fulla pensionsålder på 1,000. Baksidan: Om du skulle ta ut nu, skulle du betala straffavgifter på $3,500 till IRS och skatter på $XNUMX, vilket ger dig $XNUMX.

(Om du är nyfiken på hur mycket uttag i slutändan kan kosta dig kan du köra Retirement Clearinghouses utbetalningskalkylator för att visa dig vad även ett litet uttagbart saldo kan kosta dig.)

Kommer det att fungera?

Även om den nya bestämmelsen om autoportabilitet säkerligen kommer att hjälpa människor att fortsätta spara till pension, är omfattningen begränsad, enligt vissa branschobservatörer.

"Denna rollover-facilitering kommer inte att hjälpa mycket," Teresa Ghilarducci, professor i ekonomi och policyanalys vid Ny skola för social forskning, berättade för Yahoo Finance.

USA rankas lågt bland pensionssystemen, enligt Mercer Global Index, eftersom vi tillåter att skattesubventionerade pensionspengar utnyttjas före pensioneringen, sa hon.

"Kvinnor och icke-vita män och kvinnor, som är mer benägna att ha låg inkomst, är mer benägna att ta ut pensionssparande före pensionen och betala en skatteavgift på grund av ekonomiska chocker som arbetslöshet, minskade arbetstider, sjukdom eller en skilsmässa." sa Ghilarducci. "Att underlätta pengar från en plan till nästa hjälper inte de människor som med största sannolikhet drar sig och tar inte upp anledningarna till att de drar sig."

Nästa år skulle kunna lyfta fram Ghilarduccis argument. De Federal Reserve räknar med att arbetslösheten kommer att öka till 4.6 % 2023 från 3.7 % i år, vilket innebär att många fler arbetare som står inför en permittering också kommer att möta dilemmat vad de ska göra med sina pensionssparande.

"Att underlätta överrullningar är helt vid sidan av saken, ganska irrelevant för problemet, och kommer inte att flytta nålen på att fixa pensionsproblemmätaren," sa Ghilarducci. ”Att fixa förtidspensionsuttag och förbättra vårt system kräver att man förhindrar förtidsuttag av skattesubventionerat pensionssparande. Period."

Kerry är senior reporter och kolumnist på Yahoo Money. Följ henne på Twitter @kerryhannon

Läs de senaste personliga ekonomitrenderna och nyheterna från Yahoo Money.