Ägare av EG America säljer bensinstationer i USA och överväger en fusion av Asda

Asdas ägare, bröderna Issa, har sålt en del av sitt amerikanska imperium för detaljhandel och bensinstationer i en sale and leaseback-affär värd 1.5 miljarder dollar.

EG Group kom överens om sale and leaseback-affären med San Diego-baserade Realty IncomeO
Corporation men EG America kommer att fortsätta att driva och handla med de 415 butikerna under banderollerna Cumberland Farms, Fastrac, Tom Thumb och Sprint.

Transaktionen förväntas avslutas under andra kvartalet 2023 och cirka 80 % av den totala portföljen är baserad i nordöstra USA, inklusive cirka 116 fastigheter i Massachusetts, 87 i New York och i sydöstra 74 i Florida, de tre bästa stater i portföljen.

Över 80 % av den totala hyran förväntas genereras från fastigheter under varumärket Cumberland Farms.

Affären kommer att innebära att EG America hyr tillbaka tillgångarna för en årlig hyresavgift på 103 miljoner dollar och försäljningen kommer när paret – som köpte den brittiska stormarknadskedjan Asda 2021 – försöker få ner företagets skuldbörda mitt i skyhöga räntor.

EG Group sa att flytten, som representerar en försäljning av cirka 15% av dess fastighetsimperium, var en del av dess "åtagande att minska den totala nettohävstången genom skuldminskning och generering av fritt kassaflöde."

Med andra ord vill EG Group betala av sina skulder så fort som möjligt eftersom det brottas med sin lånebörda och räta upp skeppet efter att ha investerat i Asda.

EG Group har minst 9 miljarder dollar i skuld med förfallodag 2025, enligt sin senaste kvartalsrapport. Majoriteten utgörs av lån med ränta knuten till LIBOR-, EURIBOR- och SONIA-indexen som speglar den ränta till vilken bankerna lånar ut till varandra.

Dessa räntor har så mycket som fyrdubblats under de senaste fem månaderna, vilket har lett till hundratals miljoner dollar i ökad skuldränta.

Zuber Issa, medgrundare av EG Group, satte en positiv snurr på affären och sa: "Det här tillkännagivandet visar de framsteg vi fortsätter att göra för att införa en robust kapitalstruktur på medellång sikt som kommer att stödja vår långsiktiga strategi och representerar ett viktigt första steg i denna process.”

Betala ner skuldbördan

Verkligheten är att efter att syskonen förvärvade Asda för två år sedan för 8.1 miljarder dollar tillsammans med private equity-företaget TDR Capital, har livsmedels- och gashandeln sett utmanande förhållanden och i januari kom det rapporter om att partnerna kan kombinera båda lönsamma företagen till ett bolag på 15.5 miljarder dollar i för att refinansiera skulden till förmånligare villkor.

EG Group, vars varumärken inkluderar Euro Garages, Coopland och Leon, plus europeiska franchiseföretag inklusive Cinnabon, har över 6,600 XNUMX platser över hela världen.

Åtminstone, efter lite svår handel, har Leeds-baserade Asda sett en uppgång i förmögenheter och lett gänget utanför lågprisbolagen i Storbritannien med försäljningen upp 6.4 % under den så viktiga julhelgen och följt upp med en ökning på 6 % i försäljning under 12 veckor till 23 januari.

I februari öppnade EG Group sina 100^thAsda på väg butik och bekräftade planer på att öppna ytterligare 100 av grannskaps- och bensinstationsplatserna över hela Storbritannien i år. Asda On the Move-konceptet lanserades hösten 2020 och 100^th butiken i Middlesbrough är en av 35 som har öppnat hittills i år på EG Groups befintliga förgård.

Mohsin och Zuber Issa började med en enda bensinstation i Bury, nordvästra England 2001 och i den senaste handelsuppdateringen, under de tre månaderna till 30 september 2022, ökade EG Groups totala intäkter till 8.9 miljarder USD från 7.2 miljarder USD för samma period 2021.