(Bloomberg) — Mohamed El-Erian, som för nästan ett år sedan exakt förutspådde att förhöjd amerikansk inflation skulle vara ihållande, säger att den inte har nått sin topp.
Mest lästa från Bloomberg
Den noggrant följde obligationsmarknadsstrategen håller med om månatliga konsensusuppskattningar för majs konsumentprisindex som ska rapporteras på fredag, men sa till Bloomberg Televisions The Open på torsdagen att "det som oroar mig är att juni månad-till-månad utskrift kommer att vara sämre än maj månad-till-månad utskrift. De som djärvt sa att inflationen har nått en topp och håller på att sjunka kan behöva ändra uppfattning."
Läs mer: Dagens prisåtgärd visar att amerikanska KPI kan ge en otäck chock
KPI för april steg 8.3 %, en minskning från 8.5 % föregående månad, men fortfarande nära den största ökningen på fyra decennier. Den årliga inflationen steg sannolikt i en takt på 8.2 % i maj, enligt medianprognosen i en Bloomberg-undersökning inför releasen på fredagen. Det är fortfarande mer än fyra gånger högre än nivåerna före pandemin.
"Det skulle inte förvåna mig om vi ser en rubrik som är högre än 8.5 %", men "inte så tidigt som nästa månad", sa El-Erian, 63. "Eftersom drivkrafterna bakom inflationen breddar sig. På rubriknivå stiger energipriserna ganska dramatiskt från månad till månad. Vi ser press på husrum och mat. Det är alldeles för tidigt att säga att inflationen har nått en topp.”
Inflationen urholkar värdet av obligationernas fasta betalningar. Det 10-åriga statskassan har tappat nästan 12 % i år mitt i en nedgång i många finansiella tillgångar, enligt S&P US Treasury Bond Current 10-Year Total Return Index.
I juli förutspådde El-Erian att inflationen, vid den tidpunkten med 5.4 % årstakt, inte skulle vara så övergående som Federal Reserve förutspådde. På torsdagen sa han att Fed gjorde ett "politiskt misstag" när det gäller inflationen, med hänvisning till att centralbanken inte stramade åt penningpolitiken genom att sänka sin balansräkning och höja räntorna förrän i år.
Medan vissa ekonomer ser att Feds räntehöjningsregim sannolikt kommer att driva den amerikanska ekonomin in i en recession, säger El-Erian, en kolumnist för Bloomberg Opinion, att det är hans "riskscenario". Stagflation är min baslinje.”
"Var försiktig med vad du önskar. Om du tror att arbetsmarknaden förblir stark, lönerna förblir starka och börjar komma ikapp inflationen, då är det svårt att se inflationen komma ner, sade han. "Men om du tror att vi kommer att få en lågkonjunktur, så kommer inflationen att sjunka, men det är inte den typ av övergående inflation som någon vill ha."
El-Erian, ordförande för Gramercy Fund Management och ekonomisk chefsrådgivare på Allianz SE, säger att Fed måste "göra ett val och hålla fast vid det. Det värsta är den flip-flopping Fed, Fed som höjer räntorna och sedan pausar i september, och sedan börjar vandra igen och sedan pausar igen. Det skulle bara betyda att stagflationen skulle pågå mycket längre än den behöver."
Läs mer: USA:s inflation kan ligga framför, kärnan förhöjd 2023
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/el-erian-warns-inflation-hasn-162427134.html