Elon Musk och Cathie Wood slår till passiva indexinvesteringar och säger att det har gått för långt

Elon Musk och Cathie Wood tog sikte på indexfonder i en Twitter-tråd och hävdade att passiva investeringar har kontrollerat en för stor andel av aktiemarknaden.

VD för Tesla svarade på ett inlägg av riskkapitalisten Marc Andreessen, som sa att jättelika kapitalförvaltare gillar BlackRock har överdimensionerad röststyrka i Corporate America på grund av deras allt populärare indexfonder. Musk höll med Andreessen och sa att passiva investeringar "har gått för långt."

”Beslut fattas på uppdrag av faktiska aktieägare som strider mot deras intressen! Stort problem med index/passiva fonder”, twittrade Musk.

Ark Invests Wood anslöt sig till samtalet på onsdagen och sa att investerare i indexfonder gillar S&P 500 ETF missade Teslas 400-faldiga uppskattning innan den lades till aktieindexet.

"I min åsikt kommer historien att betrakta den accelererade övergången till passiva fonder under de senaste 20 åren som en massiv felallokering av kapital," tillade Wood.

Wood har blivit en av de mest högprofilerade aktiva cheferna på Wall Street. Hennes flaggskepp ARK Innovation ETF, med Tesla som sitt största innehav, har hittills genomlidit ett brutalt år mitt i stigande kurser, som sjunkit med nästan 45 %.

Passiva investeringar som indexfonder och börshandlade fonder har tagit upp cirka 60 % av aktietillgångarna och stjäl marknadsandelar från aktiva rivaler, enligt JPMorgans uppskattningar. Pengar har strömmat in i passiva produkter eftersom investerare har lockats av sina lägre förvaltningsavgifter under blomstrande tjurmarknader. Marknaden för indexfonder har nått 6 biljoner dollar, medan marknaden för ETF:er har ökat till 5 biljoner dollar sedan SPDR S&P 500 startades 1993.

Under de senaste decennierna har indexinvesteringar också presterat mycket bättre eftersom de flesta aktiva investerare släpade efter sina jämförelseindex. Under de 12 månaderna fram till mars överträffade bara 19 % av de aktiva förvaltarna med stora bolag, enligt data som sammanställts av Savita Subramanian, chef för USA:s aktie- och kvantitativa strategi på BofA Securities.

Jack Bogle, grundaren av Vanguard som utformade indexfonden 1975 som ett sätt för privata investerare att kunna konkurrera med proffsen, varnade för den växande makten hos de stora passiva fondförvaltarna och deras kontroll över röstandelarna i USA:s största företag.

Bogle varnade för "stora problem" under den kommande eran en 2018 Wall Street Journal-utgåva bara några månader innan han gick bort.

"Om historiska trender fortsätter kommer en handfull gigantiska institutionella investerare en dag att ha röstkontroll över praktiskt taget alla stora amerikanska företag", skrev Bogle. "Den offentliga politiken kan inte ignorera denna växande dominans och överväga dess inverkan på finansmarknaderna, bolagsstyrning och reglering."