Wall Street-miljardärerna Carl Icahn, Ken Griffin, Israel Englander och Daniel Loeb kan tacka Elon Musk för vad som kan bli 2022:s enklaste penninghandel.
Feller många hedgefonder, Elon Musks "påtvingade" köp av Twitter för 44 miljarder dollar representerade en enkel handel med pengar.
"Du behövde inte vara ett geni för att inse att han skulle slutföra den affären", sa Carl Icahn på Forbes Iconoclast toppmöte den 3 november och tillägger att han skulle ha övervägde att föra en proxykamp om affären gick igenom.
Icahn berättade för publiken på New Yorks Historical Society att han gjorde en vinst på cirka 250 miljoner dollar genom att investera i Twitter i somras. Men han var långt ifrån den enda som gynnades. Regulatoriska anmälningar visar att miljardärsledda hedgefonder inklusive Citadel Advisors, Millennium Management, DE Shaw och Third Point byggde stora positioner på Twitter under andra och tredje kvartalen, såväl som andra företag som Pentwater Capital och Farallon Capital.
Musk undertecknade ett fusionsavtal om att köpa Twitter för 54.20 dollar per aktie i april, men aktien handlades så lågt som 32.65 dollar i juli när han försökte avsluta affären. Det skapade en arbitragemöjlighet för så mycket som en avkastning på 66 % för investerare som tvivlade på att Musk hade mycket av en chans i Delaware Court of Chancery att backa.
Icahns tredje kvartalet 13-F ansökan med SEC visar att han ägde 12.5 miljoner Twitter-aktier den 30 september. forbes toppmöte som han köpte i mitten av $30-talet – om han köpte till ett genomsnittspris av $35 per aktie och gjorde en vinst på $19.20 på var och en när affären avslutades till det ursprungliga priset på $54.20 per aktie den 28 oktober, skulle han ha tjänat en Vinst på 240 miljoner dollar.
Den enda fonden som gjorde en större satsning än Icahn var Naples, Florida-baserade Pentwater Capital Management, som grundades av Matthew Halbower 2007. Den köpte 18.1 miljoner aktier under andra kvartalet och lade till ytterligare 5.3 miljoner aktier i slutet av tredje kvartalet . Om det köpte dessa 24 miljoner aktier till Twitter-aktiens medianslutkurs på 40.16 USD under första kvartalet och 41.05 USD under andra kvartalet och höll dem genom att förvärvet slutfördes i oktober, skulle det ha tjänat 324 miljoner USD i vinst, även om dess 13- F-anmälan visar att den säkrade några av dessa vinster genom att också köpa säljoptioner. Pentwater svarade inte på en begäran om kommentar.
I alla, forbes hittade 13 hedgefonder som spenderade uppemot 100 miljoner dollar på att lägga till sina Twitter-insatser mellan slutet av första kvartalet och slutet av tredje kvartalet i år. Vi kontaktade varje fond för att fråga efter genomsnittliga inköpspriser och uppskattade att de köpte till Twitters medianslutpris varje kvartal om mer exakt information inte var tillgänglig. Dessa fonder köpte kumulativt mer än 10 % av företaget under de sex månaderna fram till den 30 september och tjänade sannolikt över 1 miljard dollar i vinst på affären.
TWITTER VINNARE
Dessa hedgefonder ökade mest till sina Twitter-positioner i vår och sommar och gjorde sannolikt vinster om de höll kvar genom Elon Musks köp.
Dessa siffror inkluderar inte några ytterligare aktier som företagen kan ha köpt i oktober, när marginalerna var mindre medan Musk slutförde förvärvet, och inkluderar inte eventuell handel som ägde rum inom varje kvartal. 13-F-anmälningar visar en enkel ögonblicksbild av varje företags långa aktieinnehav den sista dagen i varje kvartal och ger inte tillräckligt med information för att fastställa exakta vinster och förluster, men representerar ofta den mest grundliga bilden av vilka fonder som köper och säljer .
De största vinnarna var Hongkong-baserade Segantii Capital Management, grundat av den brittiska investeraren Simon Sadler, och Farallon Capital, det San Francisco-baserade företaget som grundades av Thomas Steyer 1986 och nu drivs av Andrew Spokes.
David Einhorns Greenlight Capital inledde en position på 4.3 miljoner aktier under tredje kvartalet, visar hans 13-F-anmälan, och han skrev i ett brev till investerare som ses av forbes att den genomsnittliga köpeskillingen var 37.24 USD per aktie. Han förväntade sig att Delaware Court of Chancery skulle vara försiktig med att bjuda in framtida köpares ångerprocesser om den låter Musk gå iväg.
– Rättspraxis kring detta är ganska tydlig. Om det vore någon annan än Musk, skulle vi handikappa oddsen för att köparen skulle vika ur affären till att vara mycket mindre än 5 %”, skrev Einhorn i brevet innan affären slutfördes. "Till det här priset är det $17 per aktie av uppsida om TWTR vinner i domstol och vi tror att cirka $17 per aktie av nedsida, om affären går sönder. Så vi får 50-50 odds på något som borde hända 95 %+ av gångerna.”
Musk såg skriften på väggen och vände kursen i oktober och gick med på att betala hela priset som dessa investerare förväntade sig. Hans första veckor som Twitters ägare har präglats av förvirring och klagomål efter att han öppnade verifiering för alla som var villiga att betala $8 per månad, vilket orsakade en våg av "verifierade" parodikonton och sade upp 3,700 XNUMX anställda, nästan hälften av dess personal. Han har varnade Twitters personal att "konkurs inte är uteslutet", men om hans aktieinvestering på 44 miljarder dollar går upp i rök kommer hedgefonderna han betalade pengarna till att skratta hela vägen till banken.
MER FRÅN FORBES
Källa: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/11/16/elon-musks-twitter-buyout-was-a-billion-dollar-windfall-for-these-13-hedge-funds/