Något verkar fel med diagrammet som jämför energiaktier med råoljepriser, eftersom det som brukade vara en nära 100 % korrelation har vänt till negativt sedan oljepriset nådde en topp tidigare i år.
Brian Reynolds, marknadsstrateg på Reynolds Strategy LLC, sa att negativ korrelation är en varning för investerare i oljeaktier, som verkar köpa på grund av tron att inflationen fortsätter att stiga utan hänsyn till den underliggande råvarans prestanda.
"Därför tror vi att oljelagren är särskilt sårbara för en ytterligare nedgång i oljepriserna", skrev Reynolds i ett meddelande till kunder.
Korrelationskoefficienten mellan kontinuerliga råoljeterminer
CL00,
+ 0.18%
och SPDR Energy Select Sector börshandlade fond
XLE,
-2.74%,
från när råoljeterminerna stängde på 23-års lägsta på 11.57 $ den 21 april 2020, till när energi-ETF (XLE) stängde på en då högsta nivå på 92.28 $ den 8 juni 2022, var 0.96, enligt en MarketWatch-analys av faktauppsättningsdata.
En korrelation på 1.00 skulle innebära att de två rörde sig exakt i tandem.
Men sedan XLE:s topp i juni har korrelationen varit negativ 0.27, vilket betyder att råterminer och XLE oftare har rört sig i olika riktningar. På måndagen sjönk XLE med 2.1 % i eftermiddagshandeln medan råoljeterminerna steg 1.5 %.
XLE, som nådde en ny topp på åtta år på $94.08 den 15 november, har ökat med 16 % sedan råoljeterminerna nådde en topp den 8 mars, medan råoljeterminerna har fallit 37.4 % och S&P 500-indexet
SPX,
-1.54%
har tappat 4.9%.
När oljepriset rasade kraftigt under 2014 mitt i ett utbudsöverskott var korrelationen mellan råoljeterminer och XLE under de åtta månaderna efter att råoljan nådde en topp i juni 2014 0.94.
Bland vissa XLE-komponenter, korrelationen råterminer och Chevron Corps aktie
CVX,
-2.91%,
från april 2020 råoljedal till toppen i juni 2022 i Chevron, var 0.91, medan korrelationen sedan dess har varit negativ 0.29. För Exxon Mobil Corps aktie
XOM,
-3.00%,
korrelationen med råolja vände till 0.94 till negativa 0.37.
Några nedåtriktade diagramnivåer att titta på inkluderar $85-området, där tidigare motstånd vid höjdpunkterna i augusti och 50-dagars glidande medelvärde (DMA), en noggrant övervakad kortsiktig trendspårare, för närvarande konvergerar.
Under det sträcker sig 200-DMA, som många ser har en skiljelinje mellan långsiktiga uppåtgående och nedåtgående trender, för närvarande till cirka $79. (Kom ihåg att inte bara råoljeterminer ligger under både 50-DMA och 200-DMA, 50-DMA passerar under 200-DMA — ett baisseartat "dödskors" – i början av september.)
Dessutom sträcker sig en upptrendlinje som börjar i oktober 2020, och som i stort sett sammankopplar låga nivåer i augusti och oktober 2021 och juli och september 2022, för närvarande till cirka 72.25 USD, medan det potentiella stödet som definieras av lågnivåerna i juli och september 2022 ligger på 65 USD till -$68 intervall.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-look-especially-vulnerable-to-crude-oil-selloff-11669665426?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Energiaktier ser "särskilt sårbara" ut för försäljning av råolja
Något verkar fel med diagrammet som jämför energiaktier med råoljepriser, eftersom det som brukade vara en nära 100 % korrelation har vänt till negativt sedan oljepriset nådde en topp tidigare i år.
Brian Reynolds, marknadsstrateg på Reynolds Strategy LLC, sa att negativ korrelation är en varning för investerare i oljeaktier, som verkar köpa på grund av tron att inflationen fortsätter att stiga utan hänsyn till den underliggande råvarans prestanda.
"Därför tror vi att oljelagren är särskilt sårbara för en ytterligare nedgång i oljepriserna", skrev Reynolds i ett meddelande till kunder.
Korrelationskoefficienten mellan kontinuerliga råoljeterminer
+ 0.18%
-2.74% ,
CL00,
och SPDR Energy Select Sector börshandlade fond
XLE,
från när råoljeterminerna stängde på 23-års lägsta på 11.57 $ den 21 april 2020, till när energi-ETF (XLE) stängde på en då högsta nivå på 92.28 $ den 8 juni 2022, var 0.96, enligt en MarketWatch-analys av faktauppsättningsdata.
En korrelation på 1.00 skulle innebära att de två rörde sig exakt i tandem.
Men sedan XLE:s topp i juni har korrelationen varit negativ 0.27, vilket betyder att råterminer och XLE oftare har rört sig i olika riktningar. På måndagen sjönk XLE med 2.1 % i eftermiddagshandeln medan råoljeterminerna steg 1.5 %.
FactSet, MarketWatch
XLE, som nådde en ny topp på åtta år på $94.08 den 15 november, har ökat med 16 % sedan råoljeterminerna nådde en topp den 8 mars, medan råoljeterminerna har fallit 37.4 % och S&P 500-indexet
-1.54%
SPX,
har tappat 4.9%.
När oljepriset rasade kraftigt under 2014 mitt i ett utbudsöverskott var korrelationen mellan råoljeterminer och XLE under de åtta månaderna efter att råoljan nådde en topp i juni 2014 0.94.
Bland vissa XLE-komponenter, korrelationen råterminer och Chevron Corps aktie
-2.91% ,
-3.00% ,
CVX,
från april 2020 råoljedal till toppen i juni 2022 i Chevron, var 0.91, medan korrelationen sedan dess har varit negativ 0.29. För Exxon Mobil Corps aktie
XOM,
korrelationen med råolja vände till 0.94 till negativa 0.37.
Några nedåtriktade diagramnivåer att titta på inkluderar $85-området, där tidigare motstånd vid höjdpunkterna i augusti och 50-dagars glidande medelvärde (DMA), en noggrant övervakad kortsiktig trendspårare, för närvarande konvergerar.
FactSet, MarketWatch
Under det sträcker sig 200-DMA, som många ser har en skiljelinje mellan långsiktiga uppåtgående och nedåtgående trender, för närvarande till cirka $79. (Kom ihåg att inte bara råoljeterminer ligger under både 50-DMA och 200-DMA, 50-DMA passerar under 200-DMA — ett baisseartat "dödskors" – i början av september.)
Dessutom sträcker sig en upptrendlinje som börjar i oktober 2020, och som i stort sett sammankopplar låga nivåer i augusti och oktober 2021 och juli och september 2022, för närvarande till cirka 72.25 USD, medan det potentiella stödet som definieras av lågnivåerna i juli och september 2022 ligger på 65 USD till -$68 intervall.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-look-especially-vulnerable-to-crude-oil-selloff-11669665426?siteid=yhoof2&yptr=yahoo