(Bloomberg) — Efter två år i rad av stora uppgångar kan energiaktier överträffa marknaden igen 2023, men den här gången kommer det att vara högre utdelningar snarare än olja som kommer att stimulera aptiten för sektorn.
Mest lästa från Bloomberg
I ett försök att locka inkomstinvesterare har energiföretagen aggressivt ökat utdelningarna under de senaste 12 månaderna. Diamondback Energy Inc. ökade sin utbetalning med 412 % under perioden, det mesta av alla S&P 500-medlemmar. Fem av indexets 10 största utdelningsökningar har kommit från energisektorn, inklusive APA Corps höjning på 355 %, Pioneer Natural Resources Co:s höjning på 276 % och Halliburton Co:s höjning på 167 %.
Dessa superstora utbetalningar kommer att se ännu mer attraktiva ut om den amerikanska ekonomin hamnar i en lågkonjunktur nästa år, vilket skulle öka tjusningen av kontanter. USA:s verkliga bruttonationalprodukt är redo att krympa till magra 0.3% tillväxt 2023, en minskning från 1.9% 2022, enligt uppgifter sammanställda av Bloomberg.
"I en lågkonjunktur vill jag se pengarna," sa Energy Income Partners verkställande direktör James Murchie och tillade att hans värdepappersbolag lanserades under sprängningen av dot-com-bubblan eftersom investerare sökte "real inkomst och reala tillgångar. ” Han förväntar sig att samma dynamik kommer att utspela sig i en potentiell lågkonjunktur 2023, vilket driver aktiepositioneringen i utdelningsaktier inom energi och energi.
"Vi vill ha riktiga tillgångar snarare än vaporware i vår portfölj," sa Murchie.
Investerare kommer att leta efter totalavkastning snarare än bara aktiekursuppgångar under 2023, sa Bank of Americas chef för aktie och kvantitativ strategi Savita Subramanian i en Bloomberg TV-intervju denna vecka. Subramanian var också hausse på energisektorn, som hon sa har visat återhållsamhet i utgifterna trots högre oljepriser.
S&P 500 Energy Indexs totalavkastning hittills under 2022 närmar sig 63 %, vilket bryts ner till 57 % prisuppgång och ytterligare 6 % från avkastningen. Däremot har den bredare S&P 500 haft en total negativ avkastning på 17 % - bara lite bättre än dess prisnedgång på 19 % tack vare utbetalningar från indexmedlemmar.
Gruppen av energiaktier i det amerikanska aktieindexet klättrade med cirka 2 % i New York onsdag.
Investerare tenderar att rusa in i utdelningsbetalande aktier i en lågkonjunktur på jakt efter kontanter medan ekonomin kraschar runt dem och dollar är svårare att tjäna. Men investerare bör titta djupare och undersöka företag för fritt kassaflöde, snarare än utdelningar, om de letar efter pålitliga inkomstströmmar genom en lågkonjunktur, sa SPEAR Invests Ivana Delevska.
"Det är nyckeln mer allmänt för marknaden - kassaflödesgenerering," noterade företagets investeringschef och tillade att hennes fond gillar råvaror och industriaktier på väg in i 2023 på grund av deras gratis kontantprofil och för att de är billiga. "Anledningen till att vi gillar råvaror och industrier i en lågkonjunktur är för att en lågkonjunktur redan är prissatt i dem."
Ändå hittar investerare som letar efter generering av fritt kassaflöde vanligtvis stora utdelningsbetalare. "De flesta företag som har högst kassaflödesavkastning har högst utdelningar," sa Siebert Williams Shank-analytiker Gabriele Sorbara.
(Lägger till handel)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-hot-again-2023-175902558.html