ETF:er kommer till Kina med en hämnd

BEIJING – Kina har anslutit sig till den globala vurmen över börshandlade fonder, investeringsprodukten som låter handlare köpa och sälja en korg med aktier.

Mer kända som ETF:er ökade fonderna i popularitet i USA efter finanskrisen och byggde 3 biljoner dollar företag som BlackRocks iShares ETF-varumärke.

På det kinesiska fastlandet har ETF:er förökat sig snabbare än aktiemarknaden. På fem år har antalet ETF:er mer än fyrdubblats till 645, medan antalet aktier steg med bara 53 % till 4,615 XNUMX.

Det är enligt officiella uppgifter och en rapport från Hong Kong Exchanges and Clearing, som också konstaterade att ETF-marknaden på fastlandet har blivit en affär på 1.4 biljoner yuan (209 miljarder dollar), mer än tredubblats på bara fem år.

En regeländring som trädde i kraft på måndagen öppnade den ETF-marknaden för utländska investerare via Hongkong - ett program som kallas ETF Connect.

Pekingbaserade ChinaAMC, som sa att de lanserade den första ETF:n på fastlandet 2004, tog fart på branschen och driver 10 av de fonder som är kvalificerade för handel under det nya gränsöverskridande handelsprogrammet. Dessa inkluderar ETF:er som spårar index och teman som halvledarutveckling.

ETF Connect lutar kraftigt mot fastlandet. Av den första omgången av godkända ETF:er är 83 noterade på fastlandet, mot bara fyra i Hong Kong.

Goldman Sachs förutspår 80 miljarder dollar mer i köp av fastlandetstillgångar jämfört med de i Hongkong under de kommande 10 åren.

"Att lägga till Northbound ETFs till ens A-aktieportfölj kan potentiellt utöka den effektiva gränsen och förbättra risken/belöningen", skrev Goldman Sachs analytiker i en rapport denna vecka. "Medan det initiala Southbound-godkända universumet ser smalt ut, erbjuder de underliggande beståndsdelarna fortfarande fastlandetsinvesterare bred exponering mot HK-noterade Internet- och finansaktier."

Kinesiska internetteknikjättar som Tencent och Alibaba har listor i Hongkong men inte på fastlandet. Å andra sidan är många Kina-fokuserade företag bara noterade på fastlandet.

En av de saker som ETF Connect kan göra är att öka internationella investerares förståelse för ETF:er på det kinesiska fastlandet och öka produkternas inflytande, säger Xu Meng, en ChinaAMC-fondförvaltare, i ett uttalande. Xu är också verkställande chef för företagets kvantitativa investeringsavdelning.

ChinaAMC hävdar att det i slutet av 2021 hade mer än 300 miljarder yuan i passivt förvaltade tillgångar.

Samma dag som ETF Connect lanserades tillkännagav kinesiska tillsynsmyndigheter ett nytt program – som skulle träda i kraft om ungefär sex månader – som skulle tillåta investeringar i finansiella derivat på fastlandet via Hongkong.

En efterföljande fas av programmet kommer att tillåta investerare på fastlandet att handla med finansiella derivat i Hongkong.

Dessa åtgärder för att koppla samman Hongkongs och fastlandets marknader följer liknande program för aktier och obligationer som började 2014. Fastlandet Kina är hem för världens näst största aktiemarknad i värde.

Andra finansiella företag kommer till ETF-marknaden - med fokus på kunder i större Kina som vill investera internationellt genom Hongkong.

Förmögenhetschef Hywin Holdings, baserat i Shanghai med ett dotterbolag i Hongkong, lanserade förra veckan ett hälsovårdaktieindex med Faktauppsättning, ett finansiellt data- och mjukvaruföretag.

"FactSet Hywin Global Health Care Index" med 40 aktier spårar aktier i företag som mestadels är noterade i Europa eller Nordamerika - som AstraZeneca och Merck.

Planen är att kommersialisera det indexet med en ETF noterad i Hong Kong.

"Hywins kunder [mer än 130,000 XNUMX över hela Asien], i allt högre grad upplever de att världen är väldigt flytande, väldigt flyktig. De vill ta vara på möjligheter men de är mindre säkra nuförtiden på att välja aktie och välja tidpunkt, säger Nick Xiao, Hywin Holdings vice vd och VD för företagets utomeuropeiska verksamhet, Hywin International.

Efter detta första co-branded index sa Xiao att han förväntar sig mer samarbete med FactSet för att skapa index och ETF:er. Han noterade att det redan finns åtta ETF:er listade i Hong Kong som spårar FactSet-index.

Bland institutionella investerare och penningförvaltare i Greater China sa nästan 40 % att de investerade mer än hälften av sina förvaltade tillgångar i ETF:er, mycket högre än 19 %-andelen i USA, fann Brown Brothers Harriman i en årlig undersökning som släpptes i januari.