- EUR/USD sjunker efter en fördröjning efter offentliggörandet av amerikanska PCE-data.
- Grundprisindex för personliga utgifter för mars slår uppskattningar.
- EUR/USD stiger först men försvagas sedan efter rapporten.
EUR/USD handlas tillbaka under 1.0700 på fredagen när valutahandlare smälter konsekvenserna av mars kärnprisindex för personliga konsumtionsutgifter (PCE), den amerikanska centralbankens (Fed) föredragna inflationsmätare.
Paret steg högre omedelbart efter att rapporten släpptes, men bröt sedan betydligt lägre, och föll tillbaka under nyckeln 1.0700, efter att kärn-PCE-data visade en högre än väntat läsning på 2.8 % jämfört med föregående år, när analytiker hade förväntat sig 2.6 % från 2.8 % tidigare, enligt US Bureau of Economic Analysis (BEA). På månaden steg Core PCE 0.3% i linje med förväntningarna och samma som tidigare.
Efter publiceringen är sannolikheten för att Federal Reserve kommer att göra en räntesänkning i september från 59 % på fredagsmorgonen före händelsen till 60 % efter.
Övriga data i PCE-rapporten visade att rubriken för personliga konsumtionskostnader steg till 2.7 %, vilket slog uppskattningarna på 2.6 % och en tidigare läsning på 2.5 %. På månaden steg PCE 0.3% som väntat och samma som tidigare.
Personliga inkomster steg med 0.5 % enligt prognosen och privata utgifter med 0.8 %, vilket slog uppskattningarna på 0.6 % och samma som tidigare.
EUR/USD återhämtar sig från datanedgång efter BNP
EUR/USD sjönk kraftigt till en lägsta nivå på 1.0678 på torsdagen efter offentliggörandet av USA:s första kvartals BNP-data. Även om den årliga BNP-tillväxten missade konsensusförväntningarna och sjönk under föregående kvartals tillväxttakt, kom komponenten för personliga konsumtionspriser, som mäter förändringen i priserna på varor, betydligt högre jämfört med föregående kvartal och stödde den amerikanska dollarn (USD).
Inflationsdatan innebar att marknaderna sänkte sina förväntningar på när Federal Reserve (Fed) ska börja sänka räntorna, med chansen att en räntesänkning till julimötet faller från 50% föregående dag till 34% efteråt, enligt analytiker på Deutsche Bank.
Förväntningarna om att räntorna skulle hålla sig högre under längre tid stärkte tillfälligt greenbacken – men tyngde EUR/USD – eftersom högre räntor lockar till fler utländskt kapitalinflöden.
Teknisk analys: EUR/USD fortsätter långsamt att korrigera högre
EUR/USD fortsätter att korrigera högre trots att de upplevde en tillbakagång under 1.0700-nivån efter offentliggörandet av USA:s BNP-data på torsdagen.
Det har brutit sig ur det rektangulära intervallet det handlades i på 4-timmarsdiagrammet efter att ha piercat över rektangelns tak vid 1.0700.
Bear Flags prismönster som utvecklades mellan 16-22 april ser deformerat ut av den ihållande prisåtgärden över 1.0700 och är mindre trovärdigt.
EUR/USD 4-timmarsdiagram
Etableringen av en stigande sekvens av toppar och dalar på 4-timmarsdiagrammet stärker argumentet att den kortsiktiga trenden har blivit hausse och därför tyder på fler uppgångar.
Om den fortsätter att marschera högre, ger motstånd från en tidigare lägre topp den 11 april ett initialt mål på 1.0757. Sedan är det troligt att 50-dagars och 200-dagars Simple Moving Averages (SMA) på det dagliga diagrammet (ej visat) kommer att motstå vid 1.0807.
Å andra sidan skulle ett avbrott under lågnivån 1.0601 16 april återuppliva Bear Flag-hypotesen.
Enligt tekniska kunskaper är den förväntade förflyttningen ner från en björnflagga lika med längden på den föregående "stången" eller ett Fibonacci-förhållande för polen.
Fibonacci-förhållandet 0.618 för polen extrapolerad lägre ger ett konservativt mål på 1.0503. Nästa konkreta mål är 1.0448 – det lägsta i oktober 2023. Ett fall av lika längd till polen skulle ta EUR/USD till 1.0403.
Fed vanliga frågor
Penningpolitiken i USA formas av Federal Reserve (Fed). Fed har två mandat: att uppnå prisstabilitet och främja full sysselsättning. Dess främsta verktyg för att uppnå dessa mål är att justera räntorna. När priserna stiger för snabbt och inflationen är över Feds 2%-mål höjer det räntorna, vilket ökar lånekostnaderna i hela ekonomin. Detta resulterar i en starkare US Dollar (USD) eftersom det gör USA till en mer attraktiv plats för internationella investerare att parkera sina pengar. När inflationen faller under 2% eller arbetslösheten är för hög, kan Fed sänka räntorna för att uppmuntra till upplåning, vilket tynger greenbacken.
Federal Reserve (Fed) håller åtta policymöten per år, där Federal Open Market Committee (FOMC) bedömer ekonomiska förhållanden och fattar penningpolitiska beslut. FOMC deltar av tolv Fed-tjänstemän – de sju ledamöterna i styrelsen, presidenten för Federal Reserve Bank of New York och fyra av de återstående elva regionala reservbankscheferna, som tjänstgör ett år på roterande basis. .
I extrema situationer kan Federal Reserve tillgripa en policy som heter Quantitative Easing (QE). QE är den process genom vilken Fed avsevärt ökar kreditflödet i ett fast finansiellt system. Det är ett icke-standardiserat politiskt mått som används under kriser eller när inflationen är extremt låg. Det var Feds valvapen under den stora finanskrisen 2008. Det innebär att Fed trycker fler dollar och använder dem för att köpa högklassiga obligationer från finansiella institutioner. QE försvagar vanligtvis den amerikanska dollarn.
Kvantitativ åtstramning (QT) är den omvända processen av QE, där Federal Reserve slutar köpa obligationer från finansiella institutioner och inte återinvesterar kapitalet från de obligationer som förfaller, för att köpa nya obligationer. Det är vanligtvis positivt för värdet på den amerikanska dollarn.
Källa: https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-continues-slogging-higher-prior-to-march-us-core-pce-202404260833