EUR/USD-signal för juli: tål att behålla kontrollen

Eftersom sommarens handelsförhållanden påverkar finansmarknaderna kan den kommande veckan bli annorlunda eftersom volatiliteten kan stiga. Trots att fredagen är den första handelsdagen i den nya månaden skjuts releasen av Non-Farm Payrolls upp en vecka till.

Men handlare har massor av marknadsprisåtgärder att titta på och tolka, som ECB Forum för centralbanksverksamhet börjar imorgon. Politiker från världens centralbanker träffas i Sintra, Portugal, för att diskutera svaret på den stigande inflationen och utmaningarna för penningpolitiken av kriget i Ukraina och nedstängningar i Kina.

Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?

Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.

Naturligtvis kommer volatiliteten för europaren att vara högre än vanligt. Av alla europar är framför allt ett under hårt tryck.

Och det är EUR/USD.

Teknisk analys tyder på att fler nackdelar är möjliga

Växelkursen EUR/USD ligger på en kritisk nivå. Även om det har hittat köpare under 1.05, lyckades det inte ta sig nämnvärt.

Som sådan ökar trycket för att valutaparet ska hota en rörelse mot paritetsnivån. Ett valutapar speglar värdet av en valuta i form av en annan, och när det når paritet är de två valutorna lika.

Senast växelkursen korsade paritet var 2002. Då steg den gemensamma valutan till 1.30 innan den korrigerade lite, och utökade sedan rallyt till 1.60.

Men den stora finanskrisen 2008-2009 var för mycket för EUR/USD. Rädda letade investerare efter säkerheten för världens reservvaluta.

Så de sålde euron och köpte den amerikanska dollarn.

Efter flera år antog ECB en duvaktig policy under Mario Draghis ledning. Det varade i mer än 8 år och Draghi gick ner som ECB:s ordförande för att aldrig höja räntan.

Så växelkursen EUR/USD sjönk och såldes vid varje rally. Sedan 2008 har den fortsatt att bilda lägre toppar.

Dessutom sätter det nu press på horisontellt motstånd efter att ha sålts till 1.20 – ett sammanflödesområde där både dynamiskt och horisontellt motstånd lockade säljare.

Vid denna tidpunkt kommer misslyckandet med en betydande studs att diskutera ett annat möjligt baissemönster som kan komplettera serien med lägre toppar. Det vill säga en fallande triangel.  

Vad sägs om fundamental analys?

Fundamental analys pekar också på ytterligare nedgångar av minst tre skäl. För det första kommer ränteskillnaden mellan Fed och ECB att fortsätta att öka under de kommande månaderna.

För det andra skadar stigande energipriser på grund av konflikten i Ukraina euroområdets ekonomi och tynger därför också den gemensamma valutan.

Till sist misslyckades växelkursen att reagera på de ökande hökiska signalerna från ECB. Centralbanken tillkännagav räntehöjningar i år, så snart som i juli, men EUR/USD rörde sig knappt.

Dessutom misslyckades ett nytt antifragmenteringsverktyg utformat för att hantera stigande spreadar på periferiobligationer att stödja euron. Återigen, EUR/USD reagerade knappt.

Men andra europar gick uppåt. EUR/GBP ligger långt från sina låga nivåer och EUR/JPY är i en stark hausseartad trend.

Det verkar därför som att allt handlar om den amerikanska dollarns styrka och Feds politik, som är mycket stramare än den som ECB planerar för de kommande månaderna. Därför bör en EUR/USD-rörelse under paritet inte förvåna någon.