Europeiska centralbanken höjer räntorna för första gången på 11 år när den globala inflationen stiger

I en meddelandet på torsdagen sa ECB att den skulle höja räntorna med 50 punkter som ett "nyckelsteg för att se till att inflationen återgår till sitt 2%-mål över det medelhöga målet" – vilket kommer in i den högre änden av förväntningarna som kräver en ökning med minst 25 punkter.

Tjänstemän signalerade också att ytterligare höjningar kommer att komma och sa att "ytterligare normalisering" av räntorna kommer att vara lämplig, även om de föreslog att den större höjningen på torsdagen kommer att tillåta dem att gå långsammare med framtida höjningar, och tillägger: "Förhandsladdningen i dag ... tillåter ECB-rådet att göra en övergång till ett möte för möte förhållningssätt till räntebeslut.”

Beslutet kommer efter data visar Inflationen i Storbritannien sköt i höjden med 9.4 % i juni och nådde en ny 40-årig högsta nivå och överträffade den liknande höga inflationen på 9.1 % i USA.

I ett tal i slutet av förra månaden sade ECB:s ordförande Christine Lagarde varnade det finns "växande tecken" - inklusive det pågående kriget i Ukraina - som tyder på att "utbudschocker som drabbar ekonomin kan dröja sig kvar längre" och varnade ytterligare för att oförutsedda chocker skulle kunna avförankra inflationsförväntningarna.

Lagarde fördubblade budskapet på torsdagen och sa till reportrar på en presskonferens att inflationen kan förbli "oönskat hög under en tid" samtidigt som hon dämpar oro genom att säga att hon fortfarande inte tror att en lågkonjunktur i Europa är det mest troliga scenariot under nästa år .