Europas andra kris: Brist på gödselmedel för jordbruket

Barclays säger att EU är på väg mot en "djup lågkonjunktur." Goldman Sachs kallar in situationen Europa "förfärligt". Vid denna tidpunkt kommer FTSE Europe att bli en nödställd tillgång. Dess senaste problem: gödselbrist.

Europa har varit i krisläge i två år, kanske mer om man vill räkna med den stora lågkonjunkturen efter 2008 och Brexit – Storbritanniens utträde ur EU. Den senaste är välkänd: energi. Den andra är mat, och de insatser som behövs för att odla den, varav många är olje- och gasderivat eller kräver enorma kaloriinsatser för produktion. Dessa kriser beror på politiska misslyckanden och det ryska kriget med Ukraina. Här är det senaste i raden av "skjuta sig själv-i-fot" EU-prestationer.

På augusti 25, sa Yara International från Norge den kommer att minska produktionen av kvävebaserad gödsel i ansiktet av stigande naturgaspriser, vilket sätter mer press på matinflationen i en region som har brutits av höga råvarupriser.

Andra konstgödselföretag i Europa upphör tillfälligt med sin verksamhet på grund av höga insatskostnader – främst naturgas. Detta blir bara värre eftersom Gazprom inte längre transporterar gas via Nord Stream, rörledningen Ryssland-till-Tyskland som var en av de viktigaste källorna till importerad naturgas för Västeuropa. Detta är Putins straff mot Europa för att han stöder Ukraina.

Ändå har naturgaspriserna nyligen sjunkit när spekulanter tar ut pengar efter enorma prisuppgångar i år. Storbritanniens upphävande av sitt frackingförbud och tal om en återgång till kärnenergi har också bidragit till lägre priser.

Naturgaspriserna måste fortsätta att falla. De är fortfarande uppe med mer än 100 XNUMX dollar per megawattimme varifrån de var i juni.

Den effekten märks i den nyligen krympande konstgödselverksamheten.

Polens Grupa Azoty och PKN Orlen tillkännagav planer på att sluta producera kvävebaserade gödselmedel i augusti, tillsammans med Yara. CF Fertilizers i Storbritannien slutade precis producera gödningsmedel redan i september 2021, med hänvisning till insatskostnader förknippade med fossila bränslen.

MER FRÅN FORBESGödselmedelspriserna stiger igen när Ryssland minskar naturgasförsörjningenBy Royston Wild

En september 6 publicerade i Newsweek träffade målet: Europas energikris håller på att förvandlas till en matkris.

Cirka 70 % av kostnaden för att producera gödsel är priset på naturgas. Europa behöver dessa priser för att fortsätta falla.

Enligt CRU Group, ett affärsunderrättelseföretag som specialiserat sig på råvaror, förlorar gödselproducenter i EU cirka 2,000 XNUMX dollar för varje ton ammoniak de producerar. (Ammoniak, gjord av en kväveatom och tre väteatomer är en nyckelkomponent för att tillverka gödningsmedel.) I början av 2021 kostade ett ton ammoniak bönder i Västeuropa cirka 250 dollar per ton. Samma gödselmedel idag säljs för cirka 1,250 XNUMX dollar per ton.

Ryssland låst ute på nästan alla sätt

Ryssland har stängts ute från marknaden, men de högre priserna för dess produkter – som gödningsmedel – innebär att företag klarar av sanktioner för tillfället.

Ryssland står för ungefär 10 % av den globala produktionen och 20 % av den internationella handeln med gödselmedel. Ett FN-avtal i början av september att avblockera transporter av ukrainska och ryska gödselmedel och spannmål vid Svarta havets hamnar var det största genombrottet i kriget hittills. Rysslands regering sa att avtalet inte var tillräckligt. Det gör lite för att ta bort restriktioner och flaskhalsar djupare längs försörjningskedjan.

Det finns inga direkta förbud mot rysk gödsel, men det finns indirekta sanktioner – såsom sanktioner mot enskilda företagsägare, företagsledare på dessa företag, finans, maskiner, reservdelar och de logistiska sanktionerna mot transporter via havet och järnvägen genom Baltiska staterna.

Ryssland hade hämnats mot Europa i mars för sanktioner genom att tillfälligt stoppa exporten av gödselmedel. De ändrade sig när det stod klart att kunder i andra länder som kan vara köpare av det gödselmedlet via Europa skulle ha stora problem –i Afrika till exempel.

Ryssland har infört restriktioner på sin viss gödselexport i det förflutna. De gjorde detta i november 2021 för att öka utbudet för lokala bönder.

Gödselmedelsmarknaden signalerade inte någon kris då eftersom det inte fanns något hot om att naturgaspriserna skulle gå åt helvete. Det slutade när kriget bröt ut i Ukraina i februari.

Sedan dess har det funnits många omvägar av rysk gödsel och råvaror som är nödvändiga för deras produktion, särskilt i Lettland, Litauen och Estland. Dessa tre baltiska stater har varit i ett kallt krig med Ryssland under de senaste 10 åren. Järnvägstransitering genom dessa länder, liksom omlastning genom deras hamnar, är begränsad. Detta är en av huvudvägarna för leverans av rysk gödsel till Europa. Till exempel, 80,000 XNUMX ton gödsel har fastnat i Port i Estland och utgör ett enormt hot mot det lokala samhället.

Ryssland saknar hamnterminaler för att komma runt dessa restriktioner. Försörjningskedjan skapades för distribution genom Baltikum och kan inte ändras lätt. Även där har Ryssland begränsad exportkapacitet.

Den 10 augusti 2022 publicerade EU:s handelskommission en uppdatering om ryska sanktioner. Den uppdaterade FAQ inkluderade regler för transport av vissa laster från Ryssland, inklusive kol och andra fasta fossila bränslen samt gödningsmedel. Den berättade för försäkringsbolag och rederier att förbud mot företag som betjänar export av vissa gödselmedel gäller för transporter var som helst i världen. Dessa sanktioner sträcker sig till finansiering och försäkring från EU-företag, oavsett ursprunget till företaget som utför överföringen – vilket innebär att ett företag med europeiskt huvudkontor som köper råvaror i Ryssland skulle riskera sanktioner. Detta försätter rysk konstgödsel i en sorts skärselden, med tillgång till sjöburna rutter en mardröm för att uppfylla kraven. Ukrainsk spannmål är nu på väg ut ur landet och hittar till Europa.

De största ryska konstgödselföretagen – inget av dem sanktionerade – är också ekonomiskt försvårade för att bedriva affärsverksamhet eftersom deras bankkonton i Europa har frysts. I vissa fall accepterar europeiska banker motvilligt betalningar i rädsla för att drabbas av sanktionsböter. Med en begränsad förmåga att genomföra finansiella transaktioner blir Rysslands handel med gödselmedel en trebent häst som traskar mot en europeisk jordbruksmarknad som fortfarande vill att den ska ta sig över mållinjen.

I vissa fall gör personliga sanktioner mot individer kopplade till företag det förbjudet eller mindre attraktivt för importörer. Vladimir Rashevskiy avgick som verkställande direktör för EuroChem Group den 15 mars 2022, efter sanktioner som införts av EU.

Även företagets grundare, Andrey Melnichenko, sanktionerades. Schweiz officiella inställning till företaget baserat på sanktionerna från dessa två personer var att om företaget misslyckas så misslyckas det.

"EuroChem, som ett schweiziskt företag, är juridiskt skyldigt att följa schweizisk lag, inklusive sanktioner", säger Schweiz statssekretariat för ekonomi. Det uppger Affairs för Reuters i juni. "Det är upp till Eurochem att vidta nödvändiga åtgärder inom det schweiziska rättssystemet för att tillåta företaget att fortsätta existera."

Samir Brikhosa EuroChems ordförande om sanktionspolicyn att "Vi noterar tillkännagivandena från EU-kommissionen de senaste dagarna, men vi har ännu inte upplevt någon grad av skydd och ser en koppling mellan EU:s mål och verkligheten."

EuroChem är inte ensam.

Uralkali, en av världens största producenter av kaliumklorid, är också fri från sanktioner, men dess majoritetsägare, miljardären Dmitry Mazepin, ett välkänt Formel-1-fan, är det inte. han avgiven kontroll av bolaget i mars, vilket minskade hans andel till 48%.

PhosAgros VD Andrey Guryev var tvungen att göra samma sak. Han är också sanktionerad.

Den 20 augusti 2022 meddelade FN:s generalsekreterare Antonio Guterres att FN samarbetar med USA och Europeiska unionen för att övervinna hinder för att ryska gödselmedel når världsmarknaden.

”Det finns ett visst antal hinder och svårigheter som måste övervinnas i förhållande till sjöfart, till försäkring och finans. Att få ut mer mat och gödningsmedel från Ukraina och Ryssland är avgörande för att ytterligare lugna råvarumarknaderna och sänka priserna för konsumenterna”, sa han.

Rysslands största företag är oroliga för att sanktionerade chefer, även de som har hoppat av eller lämnat ägandet, kommer att göra det svårare för dem att göra affärer med Europa.

Rysslands utrikesminister Sergei Lavrov sa den 6 september att han talade till FN om mat- och gödselfrågor men saknar trovärdighet som Rysslands främsta förespråkare för kriget i Ukraina.

"Vi fortsätter att arbeta igenom ett antal hinder inom de befintliga sanktionsregimerna för att underlätta exporten av rysk spannmål och gödselmedel", sa FN:s talesman Stephane Dujarric tidigare denna månad.

Förra månaden citerade nyhetsbyrån Interfax den ryska handelsministern Denis Manturov som sa att gödselmedel exporten minskade med 7 % under första halvåret.

Men tack vare högre priser går det bra för ryska företag. Dessa är förbjudna för amerikanska investerare. PhosAgro, som brukade handla på Londonbörsen och såg sin aktiekurs kollapsa från en högsta nivå på 23.64 GBP den 16 februari till 0.05 pund, sa i sin resultatrelease den 18 augusti att intäkterna för första halvåret 2022 ökade med 90.9 % RUB 336.5 miljarder (4.4 miljarder USD). Försäljningen av gödselmedel ökade med 10.2 % på årsbasis till nästan 5.7 miljoner ton

Det är dock inte en kontant oväntad vinning för Putins krigsmaskin. Intäkterna från försäljningen av gödselmedel utgör en tiondel av den ryska budgeten. Att sanktionera gödselproducenter medan Europa och världen svälter efter gödsel är lika vettigt som att skjuta sig själv i foten.