Elbilstillverkaren Fisker ställs inför likviditetsfrågor efter att kontanter har bundits upp

Start av elfordon Fisker står inför nya likviditetsfrågor efter en kortsäljares rapport på torsdagen företagets medel är "bundna".

Fisker säger att de har gott om kontanter, cirka 824 miljoner dollar per den 30 september. Men oavslöjade juridiska begränsningar kan innebära att EV-starten inte kan komma åt mycket av den kontantförrådet, vilket tvingar den att ge ut nya aktier för att samla in pengar, säger blankningssäljaren Fuzzy Panda Forskning skrev i rapport.

Aktien i Fisker föll med cirka 5% efter rapportens publicering på torsdagen.

En stor del av Fiskers kassa är enligt rapporten bunden via bankgarantier på uppdrag av Magna International, bildelarjätten som började bygga Fiskers Ocean SUV under kontrakt förra månaden. Rapporten hävdar också att Oceanens design är baserad på den för en elektrisk SUV som Magna designat med en kinesisk biltillverkare, med minst 80 % av delarna medförda. Rapporten citerar oidentifierade tidigare anställda i Fisker och Magna som sina källor.

Fisker förnekade bestämt rapportens viktigaste anklagelser.

"Fisker Inc. har ingen bankgaranti med Magna, och Fisker äger den immateriella egendomen för Fisker Ocean-plattformen", sa biltillverkaren i ett uttalande efter att de amerikanska marknaderna stängde på torsdagen. "Oceanplattformen har inte 80 procent överföringsdelar från någon annan plattform."

Fisker sa att de har skickat ett upphörande-och-avstå-brev till Fuzzy Panda, och att det kommer att "vidta omedelbara och aggressiva åtgärder" för att ta itu med kortsäljarens "falska och vilseledande påståenden."

Tillgång till kontanter är avgörande för alla biltillverkare. Mellan fabriksverktygs- och ingenjörskostnader kan det kosta en miljard dollar eller mer att ta ut en ny modell på marknaden – och mycket av den totala summan måste spenderas innan ett enda nytt fordon skickas. Etablerade biltillverkare upprätthåller i allmänhet kassareserver på 10 miljarder dollar eller mer för att säkerställa att de kan fortsätta att ta ut nya produkter på marknaden om en lågkonjunktur tar en bit av deras vinster.

För en startup som Fisker är en kassareserv avgörande för dess framgång. Med en potentiell nedgång i antågande, har dessa pengar gett viss tröst till sina investerare. Men om företaget inte kan komma åt det kan den komforten vara flyktig.

Fuzzy Panda uppskattar att minst 790 miljoner dollar av Fiskers kontanter är utlovade för att säkerställa att Magna får betalt för fabriksverktyg, tillverkningskostnader och dess kontraktuellt garanterade marginaler, totalt cirka 2,700 2,840 euro (XNUMX XNUMX dollar) per fordon. Fisker sa förra månaden att det räknar med att bygga 42,400 XNUMX oceaner vid slutet av 2023.

På grund av garantierna, skrev blankningssäljaren, har Fisker tvingats använda "på-marknaden" aktieerbjudanden för att fortsätta finansiera sin verksamhet istället för att utnyttja sina pengar.

I ett "at-the-market"-erbjudande, eller ATM, ger ett företag ut nya aktier och säljer dem via den öppna marknaden, till rådande pris. Fisker lämnade in ett registreringsutlåtande till Securities and Exchange Commission i maj som tillåter det att samla in totalt 2 miljarder dollar från uttagsautomater över tiden.

Fisker sa att de samlade in 118 miljoner dollar via bankomater under tredje kvartalet, men Fuzzy Panda tillade att elbilstillverkaren kommer att behöva samla in "betydligt mer pengar" via den faciliteten.

Rapporten citerar ett antal indikatorer på att Fisker har flyttat för att spara pengar sedan början av 2022, inklusive en notering om att företagets lunchprogram för anställda "nedgraderades från exklusiva sallader till mestadels pizza." (Fisker sa i ett uttalande att det är "glada att vi kan fortsätta att erbjuda våra anställda lunch i en tid då många startups har det kämpigt.")

Fuzzy Panda sa att den har en kort position i Fiskers aktier. Företaget publicerade tidigare liknande rapporter om Electric Last Mile Solutions, som ansökte om konkurs i juni, och Ohio-baserad elbilstillverkare Arbetshästgrupp.