(Bloomberg) — Måndagen kom med en skarp varning för Wall Streets våghalsar: Aktier är fortfarande i fritt fall och den baisseartade känslan är långt ifrån uttömd – speciellt med hökiska centralbanker som skramlar på marknader som är besatta av lågkonjunktur som denna.
Mest lästa från Bloomberg
S&P 500 sjönk precis till den lägsta sedan december 2020, vilket förde denna månads förluster till nästan 8%, då pundet försvagades till rekord medan råvaror vek under vikten av en bulkad dollar. Räntorna på amerikanska statsobligationer fortsatte att stiga, med 10-årsräntan som klättrade så mycket som 21 punkter till 3.898 %, den högsta nivån sedan april 2010.
Penningpolitiska beslutsfattare i Europa och USA gav inget stöd åt risktillgångar som fortsätter att nå eländiga milstolpar inför en samlad global räntehöjning.
För att avsluta: Ned Davis Research ser nu en 98% chans för en hotande global recession medan Morgan Stanley Wealth Managements Lisa Shalett varnar för att inkomstoptimister sömngångar utanför en klippa.
Med dåliga nyheter runt om i världen växer säljtrycket fortfarande hårt och snabbt för en aktiemarknad som redan har uthärdat sin sämsta resultat sedan 2008.
"Tyvärr är det här bara en process som kommer att behöva spela ut eftersom Fed inte kommer att stoppa och marknaden måste prissätta in i enlighet därmed," sa Stephanie Lang, investeringschef på Homrich Berg, per telefon. "Det finns fortfarande vissa nackdelar på grund av utsikterna att om vi inte är i en lågkonjunktur, kommer vi att vara i en snart."
En mörk dag i brittisk handel underskred riskaptiten över hela världen, vilket underblåste rädslan för att något på finansmarknaderna är på väg att bryta, medan centralbanker i Europa och USA hyllade deras inflationsbekämpande bona fides. S&P 500 föll för femte dagen i rad, teknikaktier drabbades och Russell 2000-indexet för mindre företag tappade 1.4%.
Oron över den ekonomiska tillväxten har slocknat i månader, men begynnande svaghet i industricykeln och i amerikanska bostäder har gjort att investerare oroar sig för att saker och ting snabbt försämras.
En sannolikhetsmodell för global recession av Ned Davis Research steg nyligen över 98 %, vilket utlöste en "allvarlig" recessionssignal. De enda andra gångerna som modellen har varit så hög var under tidigare akuta nedgångar, som 2020 och 2008-2009, enligt företagets Alejandra Grindal och Patrick Ayres.
"Detta indikerar att risken för en allvarlig global recession ökar under en tid under 2023, vilket skulle skapa mer nedåtrisk för globala aktier", skrev de i en anteckning.
Måndagen markerade ännu en session med mer än 400 S&P 500-aktier som stängde lägre. Nästan alla sektorer visade förluster, med fastigheter och energi som vardera sjönk mer än 2 %. Jämförelseindexet har nu tillbringat mer än 110 dagar med att handla under sitt 200-dagars glidande medelvärde, en av de längsta sådana sträckorna som går tillbaka till 2008.
Investerare hamnade också i rekordfart på fredagen, en händelse som har föregått tidigare marknadsbotten, medan en mängd aktier fortfarande ligger efter sina kortsiktiga genomsnittspriser.
Ändå fortsätter rädslan att överträffa girigheten, vilket avskräcker dippköpare som satsar på att marknaden redan har nått sin botten när sentimentet och positioneringen når svåra låga nivåer.
"Förflyttningarna är så intensiva att alla väntar på att se om något kollapsar", säger Dennis DeBusschere, grundare av 22V Research. "Något mycket dåligt marknads- eller ekonomiskt resultat."
Investerare har ägnat större delen av 2022 åt att motstå tanken på en vinstnedgång – något som är svårare att undvika för varje dag.
Indikationer på en ekonomisk avmattning, inklusive på bostadsmarknaden, innebär att de kan "stå inför en dag av räkning" när de inser att Federal Reserves policy fungerar med eftersläpning, enligt Shalett, som är CIO för Morgan Stanley Wealth Management.
Problemet är att aktieinvesterare tenderar att bara vara bra på att översätta ekonomisk data till vinstprognoser sex månader framåt, vilket innebär att eventuella nuvarande vinstmedvindar kan stödja "en falsk känsla av säkerhet." Ändå fungerar politiken med längre fördröjningar, ibland så mycket som två år.
"Den här björnmarknaden är inte över och investerare bör förvänta sig fler negativa överraskningar om de fortsätter att underskatta effekten av snabbt stigande räntor", skrev hon i ett meddelande och tillade att ett fjärde kvartals rally på björnmarknaden borde säljas.
En stark dollar innebär samtidigt utmaningar för globala tillverkare. Vid ett tillfälle på måndagen samlade den sig mot alla större valutor, vilket förnyade anropen från den fruktade "undergångsslingan".
"Vi har nästan en kapprustning med centralbanker som höjer räntorna och arbetsgivare som håller fast vid arbetare", säger Mike Bailey, forskningschef på FBB Capital Partners. "Detta kan spela ut med ganska branta kurser till nästa vår, vilket skulle vara dåligt för obligationer och högtillväxtaktier."
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/everything-selloff-wall-street-deepens-201946395.html