Ex-Home Depot ifrågasätter bokens karaktärisering av affärslegenden Jack Welch

Den sena Jack Welch ledde omvandlingen av General Electric till ett multinationellt företag som vid ett tillfälle blev världens mest värdefulla företag - vilket gav honom ett rykte som "århundradets chef. "

Men en ny bok väcker frågor om det arvet. I "The Man Who Broke Capitalism" hävdar reportern David Gelles att Welch populariserade ett förhållningssätt till affärer som fokuserade på aktieägarvärde på arbetarnas bekostnad.

En av Welchs tidigare adepter håller inte med om den karaktäriseringen.

"Jag har bara den högsta aktningen för Jack Welch", sade tidigare Home Depot-chefen Bob Nardelli i en nyligen intervju med Yahoo Finances chefredaktör för "Influencers with Andy Serwer."

Nardelli började sin karriär som en nybörjartillverkningsingenjör på General Electric 1971. Han arbetade sig uppåt och blev så småningom VD och koncernchef för GE Power Systems 1995. På vägen lärde han känna Welch, som blev hans mentor och förebild. Faktum är att Nardelli snart blev känd som "Little Jack".

Han minns fortfarande hur Welch pressade honom att bli hans bästa.

”Han var individen som kunde vara väldigt sträng och ge konstruktiv feedback. Men han skulle fortfarande lägga sin arm runt dig och, du vet, få dig att känna dig extremt viktig”, säger Nardelli, som också var VD för Chrysler. "Han hade magin att kunna, du vet, utmana dig ... Och samtidigt se till att du var högt ansedd och respekterad."

Welch var ordförande och VD för GE i ungefär två decennier. Under den tiden växte han kraftigt och diversifierade företaget. Han utökade det till företag inklusive datorer, kreditkortshantering och internetservice, bland många andra områden.

Han vågade sig till och med på underhållning. 1986 förvärvade GE RCA (Radio Corporation of America), som ägde NBC.

"Han var en riktigt speciell ras som kunde driva ett konglomerat," sa Nardelli. "Många människor kan inte göra det."

När GE växte antog Welch en ledarstil som betonade ett praktiskt förhållningssätt till affärer såväl som radikalt ansvarstagande. Till exempel identifierade han och sparkade de lägsta 10 % av GE:s arbetsstyrka årligen för att hålla företaget konkurrenskraftigt.

Berättelsen fortsätter

"Han satte förväntningar som uppmuntrade dig att nå och sträcka dig för att nå mål som du annars kanske inte hade uppnått, och höll dig ansvarig", sa Nardelli.

Under Welchs ledning hade GE en slående framgång. Företagets marknadsvärde hoppade från 14 miljarder dollar 1981 till 410 miljarder dollar i 2001. Tidningen Fortune utropade Welch som "århundradets chef" 1999 och andra chefer började efterlikna hans inställning till affärer.

"Det är hjärtskärande att se vad som hände med GE"

Men Welchs kritiker hävdar att hans inställning till ledningen, även om den var lönsam på kort sikt, i slutändan var ohållbar.

Sedan Welch gick i pension 2001 har GE upplevt en brant nedgång, särskilt under finanskrisen 2008. GE gjorde också flera olyckliga förvärv. Till exempel tog den 2015 över det franska företaget Alstom SA:s gasturbinverksamhet endast för att efterfrågan på gasturbiner skulle kollapsa. Den misslyckade affären resulterade i en nedskrivning på 23 miljarder dollar.

I en artikel för Förmögenhet, Yale School of Management Professor Jeffrey Sonnenfeld tillskrev många av GE:s misslyckanden till Welchs felaktiga tro att han skulle kunna lyckas över branscher med sin managementfilosofi snarare än med branschspecifik kunskap.

"Denna föreställningen om utbytbar ledningsexpertis, som utbytbara delar i ett löpande band, bidrog till massiva strategiska snubblar under Welch," sa Sonnenfeld.

Företaget lades ner från Dow 2018, och tre år senare avslöjade det en gång dominerande konglomeratet att det planerade att dela upp sina verksamheter i tre offentliga företag inriktade på flyg, energi och hälsovård. Dess marknadsvärde är nu 81 miljarder dollar - ungefär 20 % av vad det var under Welchs ledning.

"Det är hjärtskärande att se vad som hände med GE. Jag lade mer än 30 år av mitt liv på det, säger Nardelli. "Att ha något som var på topp, det högsta presterande högsta börsvärdet, för att nu se att det knappt är en bråkdel av vad det var, är hjärtskärande."

I "The Man Who Broke Capitalism" hävdar David Gelles att spridningen av Welchs ledningsfilosofi hade en korrosiv effekt på samhället. Han drar till och med ett samband mellan Welchs inflytande och två Boeing-flygplanskrascher som inträffade 2018 och 2019. Han förklarar att tre på varandra följande Boeings vd:ar tidigare arbetat på GE under Welch och internaliserat hans fokus på ekonomisk framgång. Följaktligen prioriterade de högt aktieägarvärde framför stark flygteknik när de ledde Boeing, enligt Gelles.

"Om du tittar på Boeings historia under de senaste 25 åren ser du mycket tydligt avtrycket av hans ledarskap, hans prioriteringar som levererats genom hans lärjungar," sa Gelles i en nyligen intervju med Yahoo Finance. "Det fanns ett större kulturellt problem inom Boeing. Och det kulturella problemet leder i slutändan tillbaka till Jack Welch.”

Även om han sa att han respekterade Gelles rätt till en åsikt, förblir Bob Nardelli orubblig i att försvara sin tidigare mentor, som dog 2020 vid 84 års ålder.

"Jag tycker inte att det är lämpligt att gå efter någon som har gått bort, som inte har förmågan att försvara sig", sa Nardelli. "Så det är bara min synpunkt. Jag menar, jag vet att vissa människor har applåderat den boken. Jag är inte en av dem.”

Dylan Croll är reporter och forskare på Yahoo Finance. Följ honom på Twitter kl @CrollonPatrol.

Klicka här för de senaste börsnyheterna och djupgående analyser, inklusive händelser som flyttar aktier

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube