Företaget kan generera fritt kassaflöde på 50 miljarder dollar i år efter investeringar, vilket ger gott om medel för sin årliga utdelning på 15 miljarder dollar och förväntade aktieåterköp på 15 miljarder dollar, uppskattade Morgan Stanley-analytikern Devin McDermott i ett meddelande på tisdagen.
Aktien (ticker: XOM) slogs i måndags, tillsammans med andra energiaktier, efter ett starkt rally i år.
Exxon
Mobil föll med 7.9% till 84.46 $, men är fortfarande upp 37% i år. Aktien steg 0.7 % till 85.05 dollar sent på tisdagsmorgonen, till en direktavkastning på 4.2 %.
Precis som andra superstora energibolag, skjuter Exxon upp vinster. Den tjänade 8.8 miljarder dollar under första kvartalet tack vare de stigande olje- och gaspriserna i år.
Och det är väl positionerat för de kommande åren eftersom det har investerat mycket i sina kärnverksamheter medan andra har minskat. McDermott, som har en överviktsbetyg och ett prismål på 103 USD på aktien, skrev att ledningens "konjunkturkonjunkturstrategi lönar sig med marknadsåterhämtning."
Exxon, till exempel, har investerat i sin raffineringsverksamhet, inklusive projekt i Antwerpen och Rotterdam i Nederländerna och Beaumont i Texas, när "många i branschen begränsade investeringar", noterade McDermott. Raffineringsmarginaler mätt med sprickspridningar - skillnaden mellan värdet på ett fat råolja och bensin och andra produkter som kan produceras från det - är nu nära rekordhöga.
"Som världens största raffinaderi och marknadsförare av petroleumprodukter är XOM en stor förmånstagare i förhållande till integrerade kollegor", skrev McDermott.
Exxon är också den ledande operatören vid en av de största råoljefyndigheterna på decennier utanför Guyanas kust. Det har sagt att det stora fältet innehåller motsvarande 11 miljarder fat olja.
Företaget planerar 21 till 24 miljarder dollar i investeringar i år, med huvuddelen i sin olje- och gasverksamhet. "Med tanke på närheten till upptäckter, närvaron av flera målzoner och stor resursstorlek kan det finnas möjligheter att ytterligare optimera utvecklingsplaner över tid", skrev Morgan Stanley-analytikern.
Exxons strategi för låga koldioxidutsläpp har fokuserats på kärnkompetensområden inklusive avskiljning av koldioxid och biobränslen. Detta står i kontrast till europeiska jättar
Shell
(SHEL) och
BP
(BP) som investerar i en rad projekt, inklusive vindkraftsparker, där de har små konkurrensfördelar.
McDermott gynnar Exxon framför sin amerikanska rival
Chevron
(CVX) på grund av vad han anser att dess mer attraktiva värdering och större exponering mot nedströmsverksamheter, särskilt raffinering. Han ser att Exxon erbjuder en totalavkastning – utdelningar plus aktieåterköp – i år på cirka 8.5 %, högre än Chevrons.
Utsikterna för utdelningar och återköp ser bra ut, tillade han. "Under de kommande två åren förutspår vi att XOM kommer att generera ~40 miljarder USD i överskottskassaflöde över de nuvarande utdelnings- och återköpsplanerna, vilket ger uppåtalternativ till nuvarande vägledning för kontantavkastning."
Skriv till Andrew Bary på [e-postskyddad]
Exxons investeringar lönar sig. Räkna med stora utdelningar, återköp.
Textstorlek
Källa: https://www.barrons.com/articles/exxon-stock-dividends-buybacks-51652201225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo