Snabba lärdomar från ett av dagens hetaste klimatsyndikat

Många riskkapitalister ser idag klimatet som en sektor med hög inverkan och hög avkastning. "Världens första biljonär kommer att skapas i klimatförändringar," Tweeted investerare Chamath Palihapitiya. Ändå kan skuggan av klimatinvesteringar från början av 2000-talet hägra lång. Så hur lär vi oss av andra för att dra nytta av en potentiellt blomstrande sektor? Ta det från en av dagens mest produktiva och under radar tidigt klimatinvesterare: Sundeep Ahuja. Han är en speciell blandning av grundarempati och investerarstränghet. Nedan delar han med sig av hur man kan hjälpa till att välja nästa klimatenhörning.

Brendan Doherty: Sundeep välkommen till Icons of Impact! Som vi båda vet sökte jag upp dig för detta, imponerad av din kurerade klimatinvestering. För de som inte är bekanta med dig, berätta lite om din bakgrund och vad som först fick dig att investera? 

Sundeep Ahjua: Det korta svaret är att min pappa arbetade som tjänsteman i 40 år och det var trädet som jag föll från. Han uppfostrade oss till att vilja ge tillbaka. Vändpunkten för mig personligen var när jag var med och lanserade Kiva.org. Det var mitt "Aha!" ögonblick. Jag insåg att jag kunde slå samman den person jag ville vara med den här teknikplattformen. Och det var precis vad jag ville göra resten av mitt liv – vara i skärningspunkten mellan teknik och effekt.

Doherty: Så det är korsningen där du investerar?

Ahuja: Jag investerar i första hand genom två fonder. Den första är tematiskt fokuserad som kallas Climate Capital. Vi har investerat sedan 2015 och investerar pre-seed och går hela vägen upp efter behov. Det andra är Duro Ventures, som vi har arbetat med sedan 2013. Duro är icke-klimat, men fokuserar på sjukvård, marknadsplatser och störande e-handelsvarumärken. 

Doherty: Men du började som entreprenör, hjälper det dig att tjäna och känna empati för grundare?

Ahuja: Som 3x-entreprenör är jag väl insatt i grundarens resa. När jag startade mitt tredje företag 2010 var mitt mål att få människor att bry sig om miljön, att förändra konsumtionsmönster mot hållbarhet. Vart och ett av de tre företagen jag grundade hade sina egna uppdrag och specifika problem att lösa, och vi kom precis på det – det är det roliga med problemlösning.

Doherty: På sistone har du fokuserat betydligt mer på klimatkapitalet – varför? Vad fick dig att besluta dig för att göra den förändringen? 

Ahuja: När jag lärde mig mer insåg jag att klimatet – om det inte skyddas ordentligt – kommer att förvärra alla andra utmaningar vi står inför. Ett oskyddat klimat gör fattigdomen värre, sjukdomen värre, ojämlikheten värre, varje enskild fråga som jag lockades att hjälpa till att lösa – jag insåg att de skulle förvärras av klimatförändringarna. Så jag bestämde mig för att det är det här jag ska jobba med. Jag skrev en roman om en framtid efter klimatförändringen. Jag gjorde en TV-pilot där vi åkte till Maldiverna för att fånga historien om stigande havsnivåer. Vi hade till och med en accelerator och inkuberade företag som Twelve (tidigare Opus 12), Rainforest Connection och andra. Sedan 2018 förändrades allt. Helt plötsligt – huvudstaden fanns där, grundarna var där, talangen fanns där och saker och ting började förändras. Det var då jag lanserade varumärket Climate Capital. Och sedan dess har jag mest fokuserat på klimatet.

Doherty: Det flödar verkligen mer kapital till klimatinvesteringar igen. Innan vi går vidare in på ditt investeringssätt har du även provat dig fram med att producera klimatfilmer. Du sköt en pilot på Maldiverna för att använda underhållning som ett sätt att föra människor till handling. Att använda det globala "vi", tror du we gör det här bra? Vad mer behöver vi göra? 

Ahuja: Det finns bara så mycket mer möjligheter. Jag har upptäckt att några av de bästa filmerna eller böckerna jag har läst kring klimatet inte är rädsla. Istället är det där klimatet nämns som en underordnad del av en riktigt bra historia. Läsaren inser: "Åh, visst, vi hamnade i den här situationen på grund av klimatförändringarna." Den goda nyheten är att det finns företag som gör det nu – att hitta skärningspunkten mellan underhållning och beteendevetenskap.

Doherty: Det är fantastiska nyheter och en söt plats för berättande. När du återgår till att investera, hur gillar du att utreda dina nystartade företag och framgångsrikt bearbeta dem?

Ahuja: Det är så spännande och definitivt länge väntat. För mig är det flit hos grundaren och flit på marknaden. Det är tre distinkta hinkar jag gillar att titta på. För det första, om det är en grundare som jag känner – eller en som är starkt hänvisad till mig – så kommer jag att köra diligenceprocessen själv. För det andra bygger jag också ett team som heter C3 med partners som träffas varje vecka för att samarbeta och saminvestera. Och för det tredje är våra externa partners – vi kommer att fråga "Vem i vårt nätverk är en expert på detta område som vi kan luta oss mot?" Tack och lov, det finns en meny tillgänglig. 

Doherty: Vilken var din första ängelinvestering?

Ahuja: Goodreads – vilket fick mig att tro att jag kan vara bra på det här. Även om den där var "lätt", gick min andra ängelinvestering till noll och lärde mig att det inte är så lätt [skratt].

Doherty: Ofta är det de mer insiktsfulla scenarierna! Vad lärde du dig av det? Hur påverkar det din uppsats idag och ditt förhållningssätt?

Ahuja: Båda gångerna investerade jag i en av mina bästa vänner – jag trodde på den här personen och ville stödja dem – och jag skulle inte ändra det beslutet. Hans tredje företag blev faktiskt venture-scale. Jag kunde inte ens investera i den eftersom den var så övertecknad. Så vad jag lärde mig var att satsa på rätt person, även om det inte var rätt idé från början. Och det är ungefär vad jag gör nu i ett tidigt skede av investeringar. Grundarmarknadsanpassningen vid pre-seed-stadiet är betydligt viktigare än produktmarknadsanpassning. Serie A söker efter produktmarknadsanpassning. Men i ett tidigare skede är frågan "Är den här personen rätt person för denna bredare möjlighet?"

Doherty: Skulle du säga att det är det viktigaste att välja rätt grundarlag?

Ahuja: Enligt min erfarenhet är det 100% den mest kritiska komponenten. Både som grundare och investerare – allt beror på vem du arbetar med. Genom alla pivoter och tillväxt måste du ha rätt personer för att, förhoppningsvis, ta dig dit du försöker gå.

Doherty: Vad gör rätt grundare — är det teknisk expertis, meritlista, uthållighet?

Ahuja: Alla ovanstående. Visst, jag har utvecklat någon slags intuition kring vem jag ska investera i efter att ha gjort det så många gånger, både på gott och ont. Men här är min checklista:

1. Är den här personen den bästa personen i världen att starta detta företag? 
2. Vad gör dem unikt kvalificerade att gå efter denna specifika möjlighet? Eller är detta bara en affärsplan? 
3. Om det är en affärsplan, hur ska de gå till marknaden på ett sätt som även om de inte är det d grundare född för att göra detta, räknar de ut vägen att göra detta?

Det är många mjuka kryssrutor. I ett tidigt skede presenterar grundarna visioner om framtiden.

Doherty: Tar du ut mer än bara checken? Och i så fall, hur ser det ut?

Ahuja: Vi försöker slå över vår viktklass på några sätt. Vi är mycket lyhörda för investerarnas frågor. Varje gång det kommer ett e-postmeddelande tillhandahåller vi de resurser som behövs. Dessutom evangeliserar vi i allmänhet å deras vägnar i klimatrummet, vilket hjälper till att skapa synergi och sammankoppling. Även vår investerarbas. Om det finns en kritisk fråga men det är något jag inte kan hjälpa till med så går jag till LP-basen och frågar. 

Doherty: Ok, så vem ser du upp till i det här utrymmet? 

Ahuja: Ärligt talat – alla. Jag har varit här sedan 2015, och det finns så många otroligt smarta människor som har varit här längre. Även de som är nya kommer med sådan kompetens att de kommer in med en unik utsikt. Till exempel teamet på Lower Carbon och sedan Shayle Kann på Energy Impact Partners. Det finns så många människor jag bara älskar att lära av.

Doherty: Dela ett framtida utrymme du tittar på som de flesta läsare kanske tycker är överraskande?

Ahuja: Det första som kommer att tänka på är kärnkraft, vilket kan verka som ett "dåligt ord", men sättet vi förnyar oss inom den sektorn är intressant. Det finns till och med ett företag som heter Living Carbon som utvecklar superträd för att dra ner mer kol. Det som är mest intressant för mig är hur klimatet är överallt och i allt. Det finns ingen sektor orörd – välj en bransch och det finns människor som funderar på hur de ska hantera klimatförändringarna.

Doherty: Jag tror också att kärnkraft absolut har en roll i vår rena energi i överskådlig framtid. Jag skulle vilja tacka dig för att du delar ditt hjärta och ditt strategiska tänkande med oss ​​idag; Jag njöt av vår tid!