Företaget för onlinekreatörer har upplevt ett sammanflöde av faktorer som har svalnat verksamheten. Utan en infusion av finansiering kan FaZe Clan titta på Game Over.
Wnär Snoop Dogg gick på scenen vid halvtidsshowen i Super Bowl 2022 iförd en FaZe Clan-märkt guldkedja, markerade det ett viktigt ögonblick för e-sportorganisationen som blev livsstilsvarumärke som tycker sig vara förebilden för ungdomskulturen: FaZe Clan hade anlänt.
Smyckena var en signal om att Snoop hade blivit "medlem i FaZe Clan", och gick med i raden av professionella spelare, innehållsskapare online och andra kändisar som Lil Yachty, Kyler Murray och Bronny James som utgör den ultimata ambitiösa coola barnklubben. FaZes visitkort är dess förmåga att samarbeta med dessa talanger för att driva både konkurrenskraftig e-sport och fritidsspel längre in i mainstream. Oavsett om det är på Super Bowl, på omslaget till Sports Illustrated eller på livliga fester på företagets huvudkontor i Los Angeles har FaZe arbetat hårt för att bygga upp ryktet.
Men att få Snoop Dogg att gå med i klubben var inte billigt. För användningen av hans likhet och rykte gick FaZe med på att ge honom 1.9 miljoner dollar i lager och en plats i företagets styrelse, plus 248,000 2024 dollar i aktier vardera till hans son och företag som kontrolleras av hans make och hans chef. Aktierna kommer att intjänas fullt ut när deras första tvååriga partnerskap avslutas i början av XNUMX. Snoop Doggs representanter svarade inte på förfrågningar om kommentarer.
Som det är för andra e-sportföretag, att hitta ett sätt att översätta internetinflytande till ett legitimt företag har varit den grundläggande utmaningen för FaZe, som tjänar pengar genom esportvinster, splittras intäkterna med sina talang- och varumärkespartnerskap med företag som McDonald's och DoorDash. Trycket ökade när företaget beslutade att gå till börs i en SPAC-fusion med B. Riley Principal 150 i juli. Sedan debuten på NASDAQ har FaZes aktie gått på en ojämn resa som ändå hållit den över sitt debutpris på $10 i månader. Aktierna nådde en topp på 20.08 $ i augusti, vilket lönade sig för dess skryt av att bli den första e-sportorganisationen med en värdering på 1 miljard dollar långt in i slutet av september.
Sedan avslöjade en registreringsansökan den 26 september att cirka 71.4 miljoner dollar av en PIPE-investering på 100 miljoner dollar som används för att finansiera verksamheten hade gått i konkurs och skulle behöva täckas av B. Riley. Nyheter kom också att 92% av SPACs aktieägare hade valt att lösa in sina aktier mot kontanter under fusionen istället för att konvertera dem till den nya FaZe-aktien, vilket dränerade nästan 159 miljoner dollar från företagets förvaltningskonto.
Aktierna rasade. På lite mer än en vecka gick FaZe-aktien från 14.75 dollar till under 5 dollar, och föll ytterligare till 1.78 dollar vid ett tillfälle i november efter offentliggörandet av bolagets finansiella resultat för tredje kvartalet.
Nu svävar priset runt 2 dollar, vilket ger företaget ett börsvärde på drygt 150 miljoner dollar.
"Som vi beskrev i vårt Q3-meddelande, ser FaZe stark affärsdrift med varumärken, talang och spelgemenskapen efter vårt inträde på de offentliga marknaderna, och vår intäktsprestanda och helårsförväntningar speglar det," sa FaZes vd Lee Trink forbes i ett skriftligt uttalande. "Med tanke på den bredare ekonomin såväl som lägre än förväntade intäkter från go-public transaktionen, går vi aggressivt för att hantera vårt kapital samtidigt som vi tittar på sätt att förbättra vår balansräkning för att fullfölja tillväxtmöjligheterna framför oss." Trink avböjde att kommentera ytterligare.
Den finansiella rapporten för tredje kvartalet målar upp en bild av ett företag som snabbt har slut på pengar. Eftersom FaZe aldrig har varit lönsamt har det alltid använt externa investeringar för att finansiera sin verksamhet. Massförsäljningen av aktier innebar att FaZe Holdings tog in cirka 100 miljoner dollar i kapital från SPAC-fusionen, mindre än hälften av de 218 miljoner dollar som man räknade med förra hösten.
Den 30 september rapporterar FaZe att ha 43.9 miljoner dollar i kontanter till hands, tillräckligt för att finansiera nuvarande verksamhet endast till och med november 2023.
"Dessa förhållanden har väckt betydande tvivel om vår förmåga att fortsätta som en fortsatt verksamhet", säger företaget i sin kvartalsvis regleringsanmälan, "vilket är beroende av vår förmåga att generera betydande intäkter och vår förmåga att skaffa ytterligare medel genom våra ansträngningar för skuld- och aktiefinansiering."
För det ändamålet har FaZe tillkännagett partnerskap med Xfinity och The Sandbox metaverse och ett förnyat avtal med McDonald's under de senaste månaderna, och hängt sin hatt på 11 aktiva sponsringar värderade över $500,000 XNUMX under de första tre kvartalen, upp från åtta vid denna tidpunkt förra året.
Det primära försäljningsargumentet som FaZe Clan kommer att använda för att locka nya investerare och annonsörer är dess stora publik av Gen-Z-följare. Men även de siffrorna ser, vid närmare granskning, mindre fördelaktiga ut för varumärket. Den vanligaste statistiken som främjas av företaget är dess "totala räckvidd" - det sammanlagda antalet anhängare av alla FaZe-medlemmar på alla sociala plattformar och videoplattformar - vilket kommer till otroliga 526 miljoner. Som jämförelse är hela USA:s befolkning 332 miljoner.
Ändå kommer nästan 200 miljoner av FaZes följare från populära kändismedlemmar, som Snoop Dogg, vars konton FaZe har avtalat att inte direkt tjäna pengar. Den återstående summan är fortfarande uppblåst, enligt företagets eget erkännande, eftersom varje fan som följer flera kreatörer över flera plattformar - Instagram, YouTube och Twitch, till exempel - kan räknas flera gånger.
En mer exakt uppskattning av FaZes fanbas kan vara dess sammanlagda YouTube-prenumeranter, som per den 30 september uppgick till strax under 136 miljoner, även om detta mått också skulle dubbelräkna alla individer som prenumererade på flera FaZe-anslutna kanaler.
Oavsett vad det faktiska antalet är, har FaZe fortfarande en betydande fanbas. Dess affärskamper tyder på en pågående trend i spelbranschen, där topporganisationer, och mer specifikt talangen de anställer, har fångat en stor publik online men ännu inte hittat ett sätt att generera betydande inkomster från relationerna. Istället har de förlitat sig på stora externa investeringar. FaZes lista över tidiga investerare inkluderade kändisar som Pitbull och Offset och professionella idrottare som Jamal Murray.
"Det har nästan följt en teknisk modell snarare än en sportmodell, för att samla in pengar och träna på hur man kan tjäna pengar på linjen", säger Malph Minns, VD för e-sportkonsultföretaget Strive Sponsorship. ”Nu har pengarna strömmat in i nivån där investerare nu säger, okej, hur ska vi se avkastningen? Och jag tror att det inom e-sportbranschen fortfarande inte finns något klart svar på det."
Till skillnad från traditionell sport deltar esportorganisationer i allmänhet inte i medierättighetskontrakten för esportsändningar, och innehållsskapare är helt beroende av tredjepartsplattformar för att distribuera sitt innehåll. På YouTube, enligt kvartalsrapporten, var den genomsnittliga intäkten per prenumerant inom FaZe-nätverket bara 36 cent.
Sedan är det frågan om hur mycket av de 36 centen FaZe får behålla. Procentsatsen förhandlas på individuell basis med talang, som verkar som oberoende entreprenörer, men under 2019 har företaget sade det maximala beloppet för turneringsvinster och innehållsintäkter som företaget tog var 20 %.
Det är en viktig distinktion i balansräkningen. Av de 48.6 miljoner dollar i totala intäkter som rapporterades under de tre första kvartalen 2022, inbringade företaget bara 14 miljoner dollar.
På intäktssamtal för november tillkännagav den nya finanschefen Christoph Pachler 7 miljoner dollar i årliga besparingar, men rapporten hävdar att FaZe har för avsikt att kostnader och utgifter ska "öka i framtida perioder" när företaget går vidare med sin tillväxtstrategi, inklusive förvärv. Detta signalerar ett behov av ytterligare finansiering inom en snar framtid. Att sälja nya aktier verkar osannolikt vid denna tidpunkt, med tanke på att deras potentiella värde har sjunkit med mer än 80% under de senaste månaderna.
"Om vi skaffar ytterligare skuldfinansiering kan vi bli tvungna att acceptera villkor som begränsar vår förmåga att ådra oss ytterligare skuldsättning, tvingar oss att upprätthålla specificerad likviditet eller andra nyckeltal, eller begränsar vår förmåga att betala utdelningar eller göra förvärv", står det i kvartalsrapporten. .
Att vara ett företag med framtidsdesign och en ambitiös tillväxtstrategi med stora förluster, som Netflix, har under de senaste åren varit en paradoxal sorts framgångsrecept. FaZe lanserades dock offentligt i en börsmiljö där pengarförlustande teknikföretag plötsligt fördes tillbaka till jorden, särskilt om ingen väg till lönsamhet lätt kunde förklaras.
FaZe förblir engagerad i sin långsiktiga vision. När Trink tillkännagav sitt resultat för tredje kvartalet, kallade Trink sin talangförsta modell "underhållningens framtid." Nästa test av den optimismen kommer i mitten av januari, när FaZe-talanger, anställda och ägare släpps från sina sexmånaders "lock up"-avtal som ett villkor för fusionen och får möjlighet att sälja sina aktier.
"Det har funnits ett erkännande av att de försöker bygga något av värde, och du måste investera innan du kan få avkastning," säger Minns. "Men den stora frågan är hur mycket du fortsätter att lägga in innan du kan förvänta dig att få avkastning?"
MER FRÅN FORBES
Källa: https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/