Tillsynsmyndigheter stängde oroliga Silicon Valley Bank efter att inlåningsutflöden och en misslyckad kapitalanskaffning sjönk landets 16:e största bank i kris, roiling den större lånebranschen.
Det blev den största banken som gått i konkurs sedan Seattles Washington Mutual under höjden av finanskrisen 2008 och, bakom Washington Mutual, det näst största bankkonkurs i USA:s historia. Det är också den första banken som gått i konkurs sedan 2020. Finansminister Janet Yellen erkände branschoron fredag, säger att det finns "några" banker som avdelningen bevakar noga.
"Det finns den senaste utvecklingen som berör ett fåtal banker som jag övervakar mycket noggrant och när banker upplever ekonomisk förlust är och bör det vara en fråga om oro," sa Yellen till lagstiftare på fredagen.
Silicon Valley Banks slut kom i fredags när tillsynsmyndigheterna i Kalifornien tog Santa Clara-institutionen och utsåg Federal Deposit Insurance Corporation till mottagare, vilket innebär att FDIC kommer att kunna sälja av tillgångar och återlämna pengar till försäkrade insättare.
Banken hade 209 miljarder dollar i tillgångar och 175.4 miljarder dollar i inlåning. FDIC, som fungerar som en backstop för insättningar hos amerikanska banker upp till en gräns på $250,000 XNUMX, sa att alla försäkrade insättare skulle ha tillgång till sina pengar "senast" än måndag morgon.
Ungefär 87 % av Silicon Valley Banks insättningar var oförsäkrade i december 2022, enligt dess årsrapport. Oförsäkrade insättare kommer att få en förskottsutdelning inom nästa vecka och ett betalningsintyg för resterande del av deras oförsäkrade medel, sa FDIC. Det kan göra framtida utdelningar när det säljer Silicon Valley Banks tillgångar.
Aktier i bankens moderbolag SVB Financial (SIVB), stoppades för handel efter att ha tappat 60 % på torsdagen och ytterligare 60 % i förhandeln på fredagen. SVB söker nu en köpare och hoppas kunna slutföra en affär till måndag, enligt en Bloomberg-rapport.
Bank oro fester
Oron för banksektorn spred sig på fredagen då aktier i flera andra regionala banker också stoppades när deras aktier sjönk.
Stopparna inkluderade Signature Bank (SBNY), en institution i New York som betjänar vissa cryptocurrency-kunder, efter att dess aktier sjönk med mer än 16%. First Republic Bank (FRC), som betjänar vissa företag i venture-världen och även riktar sig till kunder med hög nettoförmögenhet från teknikindustrin, såg aktierna falla så mycket som 40 % tidigt på fredagen. Dess aktier stoppades också, tillsammans med aktierna i andra regionala banker Western Alliance Bancorp (WAL) och PacWest Bancorp (PACW). Handeln i dessa fyra banker återupptogs under dagen och aktierna i alla fyra stängde tvåsiffrigt. PacWest hade den största nedgången, nästan 38%.
En annan kalifornisk bank som betjänar cryptocurrency-kunder, Silvergate Capital (SI), meddelade en "frivillig likvidation" Onsdag. Dataanalysföretaget S3 Partners fann att Silvergate var det mest shortade bolaget på aktiemarknaden i fredags, räknat i procent av aktiemarknaden, med mer än 84% av aktierna tillgängliga för lån som såldes kort.
Som jämförelse kan satsa mot Silicon Valley Bank, kryptovänlig Signature Bank och andra regionala banker som First Horizon National (FHB) och Bank OZK (OZK) låg på ett mer blygsamt intervall på mellan 5.0 % och 5.9 % av deras float som såldes kort.
Oron var ett tecken på att investerare oroar sig alltmer för hur banker, särskilt de mindre, kommer att klara sig nu när Federal Reserve höjer räntorna aggressivt. Investerare straffade banker på fredagen som hade någon uppfattad exponering mot problematiska kundbaser eller stora mängder obligationer som kunde ge förluster om bankerna tvingades sälja dem.
Många jättebanker kringgick blodbadet på fredagen, i ett möjligt tecken på att investerare ser dem som starkare och mer kapabla att motstå alla problem som är ett resultat av högre räntor. Aktier för JP Morgan Chase (JPM), den största banken efter tillgångar i USA, steg 2.5 %. Amerikanska banken (BAC) och Citigroup (C) var ungefär platta. Aktier i Goldman Sachs Group (GS) minskade med mer än 4 %.
SVB:s uppgång och fall
Silicon Valley Bank grundades 1983 av Bill Biggerstaff och Robert Medearis över ett pokerspel. Banken började med en strategi att samla in insättningar från riskkapitalistfinansierade företag och överlevde dot-com-bubblan trots en 50-procentig nedgång i aktiekursen. År 2011 hade Santa Clara-banken hjälpt till att finansiera mer än 30,000 XNUMX startups.
De senaste problemen hos SVB började med Fed:s kampanj för att få ner inflationen, vilket klämde många av dess startup- och teknikkunder. Ett utflöde av inlåning tvingade den att sälja tillgångar, obligationer, med förlust.
Banker är stora investerare i obligationer eftersom de behöver massor av säkra platser att parkera sina pengar på. Många av de största finansinstituten i landet samlade på sig dessa investeringar under en period med historiskt låga räntor som sträckte sig över de första åren av pandemin, då bankerna tog in massor av nya inlåning och utlåningen var något återhållsam.
Men nu höjer Fed räntorna i ett snabbt klipp, och Fed-ordförande Jerome Powell varnade tidigare i veckan att centralbanken kan behöva påskynda höjningarna för att kyla ekonomin ytterligare. Problemet som skapar för banker är enkelt: Högre räntor sänker värdet på deras befintliga obligationer.
I alla amerikanska banker uppgick orealiserade förluster på värdepapper som kan säljas och hålls till förfall till 620 miljarder USD i slutet av 2022, enligt Federal Deposit Insurance Corp. FDIC:s ordförande Martin Gruenberg framhöll denna risk under ett tal den 6 mars. till en internationell bankkonferens.
Bankerna behöver inte realisera dessa förluster om de inte säljer tillgångarna. Men det valet hade inte SVB Financial. Insättningsutflöden tvingade deras hand. På torsdagen föll aktien 60% på grund av oro över bankens avslöjande av en förlust på 1.8 miljarder dollar från försäljningen av obligationer och planerar att ta in 2.25 miljarder dollar genom att sälja stam- och preferensaktier.
CNBC:s David Faber rapporterade tidigt på fredagen att SVB:s planerade kapitalanskaffning inte hade rensat marknaden och att företaget nu försökte sälja sig själv. Sedan beslagtog tillsynsmyndigheter SVB:s bank. SVB har även en private banking- och förmögenhetsdivision, en riskkapital- och kreditinvesteringsavdelning samt investmentbankverksamhet.
"Detta är den mest aggressiva Feds räntehöjningscykel sedan 80-talet. När du har räntor som stiger så snabbt kommer någonting oundvikligen att gå sönder, säger Seema Shah, global chefsstrateg på Principal Asset Management, till Yahoo Finance.
"Det kommer alltid att finnas några banker i USA som är svagare, men i stort sett är den amerikanska banksektorn ganska välkapitaliserad. Så vi tittar inte på du vet, ett stort finansiellt system kollapsar på något sätt, tillade Shah.
Flera analytiker sa på fredagen att de inte förväntar sig att SVB Financials utmaningar kommer att förlama andra regionala banker. Morgan Stanley, i en anteckning, sa att "finansieringstrycket som SIVB står inför är mycket idiosynkratiskt och bör inte ses som en genomläsning för andra regionala banker."
"Vi tror inte att det finns en likviditetskris som banksektorn står inför, och de flesta banker i vår täckning har gott om tillgång till likviditet", sa banken.
Bank of America-analytiker sa i en fredagsanteckning att "vi tror att den kraftiga försäljningen av bankaktier" i torsdags sannolikt var överdriven eftersom investerare extrapolerade idiosynkratiska frågor hos enskilda banker till den bredare banksektorn."
Ändå är stigande räntor en utmaning för alla banker, noterade Bank of America-analytiker. De kommer att påverka räntenettomarginalerna, ett viktigt mått på lönsamhet för banker, och kommer att skada deras kunders kreditkvalitet.
Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance
Källa: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-fdic-closed-largest-failure-financial-crisis-182643368.html