Fed godkänner ytterligare en jumboräntehöjning men signalerar också en gå långsammare strategi

Feds till synes mjukare språk i sitt uttalande gav initialt ett uppsving för aktier
DJIA,
-1.55%

SPX,
-2.50%,
men aktierna vände lägre efter styrelseordförande Jerome Powells hårdare samtal på en presskonferens efter räntehöjningen.

Genom en enhällig omröstning höjde Fed sin ränta med 0.75 procentenheter till ett intervall på 3.75 % till 4 %. Det är den högsta nivån på 15 år.

På ett nytt språk sa Fed att de förväntar sig att fortsätta med ytterligare räntehöjningar "tills de är tillräckligt restriktiva" för att återföra inflationen till de länge eftersträvade 2% "över tiden".

Åsikt: Hur Powell svängde bort från Feds duvaktiga budskap och drev marknaderna

Fed sa också att det kommer att "ta hänsyn till den kumulativa åtstramningen av penningpolitiken, de fördröjningar med vilka penningpolitiken påverkar den ekonomiska aktiviteten och inflationen, och den ekonomiska och finansiella utvecklingen."

Många investerare och ekonomer såg språket som ett steg tillbaka från Feds aggressiva strategi i år.

"Dessa två kommentarer tillsammans kommer att ge tjänstemännen en plattform för att stoppa höjningar medan inflationen fortfarande är hög", säger ekonomen Katherine Judge vid CIBC Economics.

Powell erkände på sin presskonferens efter mötet att vid någon tidpunkt "kommer det att vara lämpligt att bromsa ökningstakten."

Men han sa också att räntorna sannolikt kommer att hamna "högre än tidigare väntat." Feds senaste prognos uppskattade att dess referensränta skulle toppa runt 4.6%.

Vissa säger att Fed inte riktigt har ändrat sin strategi.

"Det är liten överraskning eller förändring från vad Fed har sagt hela tiden", säger seniorekonom Will Compernolle på FHN Financial. "De kommer att ta hänsyn till hur höga räntorna redan är, erkänna att penningpolitikens effekter inte är omedelbara och agera beroende på hur den bredare ekonomin ser ut vid varje möte."

För två månader sedan pennade Fed in en halv procentenhets räntehöjning i december, men det kan ändras.

Efter att Fed höjt räntorna i den snabbaste takten på 40 år, varnade vissa kritiker för att centralbanken kunde överdriva räntehöjningar och skada ekonomin.

Ekonomer säger att den eventuella storleken på flytten vid nästa Fed penningpolitiska möte, den 13 och 14 december, kommer att bero på ekonomiska data. Det kommer att finnas två arbetslöshetsrapporter och två utskrifter av konsumentprisindex före det mötet.

Den konventionella visdomen är att Fed kommer att minska hastigheten på höjningarna till 50 punkter nästa månad och sedan anta en sista kvartspunktshöjning i början av 2023.

Det skulle föra den högsta federala fondräntan till ett intervall på 4.5 % till 4.75 %. Ändå, som Powell påpekade, har inflationen varit så stark den senaste tiden att räntorna kan gå högre. Vissa ekonomer pekar nu på en "terminal" ränta på 5%, om inte högre.  

Den senaste läsningen av årliga kärnkonsumentinflationen nådde en högsta nivå på 6.6 % i september, den starkaste ökningen sedan 1982.

Ett antal ekonomer efterlyser en lågkonjunktur nästa år.

Om det blir en lågkonjunktur, varnar ekonomer, kommer Fed sannolikt inte att rädda. Centralbanken har indikerat en önskan att hålla styrräntan på en hög nivå för att strypa inflationen. 

Än så länge visar ekonomin fortfarande många tecken på liv. Ekonomin växte med 2.6 % årlig takt under tredje kvartalet. Ekonomer förväntar sig att sysselsättningsrapporten i oktober visar jobbtillväxt över 200,000 XNUMX på fredag.

MarketWatch Live: MarketWatchs live och djupgående bevakning av finansmarknaderna