Fed-ordförande Powell noterar "mycket osäker" Ukrainas inverkan, men säger att räntehöjningar fortfarande kommer

Federal Reserves ordförande Jerome Powell ser fortfarande räntehöjningar komma, men noterade på onsdagen att kriget mellan Ryssland och Ukraina har injicerat osäkerhet i utsikterna.

I uttalanden förberedda för dubbla framträdanden denna vecka inför hus- och senatsutskott i kongressen, erkände centralbankschefen de "enorma svårigheter" som den ryska invasionen av Ukraina orsakar.

"Konsekvenserna för den amerikanska ekonomin är mycket osäkra, och vi kommer att övervaka situationen noga", sa Powell.

"De kortsiktiga effekterna på den amerikanska ekonomin av invasionen av Ukraina, det pågående kriget, sanktionerna och av kommande händelser är fortfarande högst osäkra", tillade han. "Att göra en lämplig penningpolitik i den här miljön kräver ett erkännande av att ekonomin utvecklas på oväntade sätt. Vi kommer att behöva vara snabba när det gäller att svara på inkommande data och de förändrade utsikterna."

Anmärkningarna kommer mitt i 40-åriga toppar för inflation i USA, komplicerat av ett krig i Ukraina som har drivit oljepriserna till runt de högsta nivåerna på ett decennium. Konsumentpriserna ökade med 7.5 % från för ett år sedan i januari, och Fed:s föredragna inflationsmätare visade sin starkaste 12-månadersuppgång sedan 1983.

Powell och hans medpolitiker har i flera veckor indikerat att de planerar att börja höja referensräntorna för att tackla inflationen. Han upprepade onsdagens inställning att processen kommer att innebära "räntehöjningar", tillsammans med indikationer på att Fed så småningom kommer att börja minska sina obligationsinnehav.

"Vi kommer att använda våra politiska verktyg på lämpligt sätt för att förhindra att högre inflation fastnar samtidigt som vi främjar en hållbar expansion och en stark arbetsmarknad", sade han. ”Vi har fasat ut våra nettotillgångsköp. Med inflation långt över 2 procent och en stark arbetsmarknad förväntar vi oss att det kommer att vara lämpligt att höja målintervallet för federal funds-räntan vid vårt möte senare denna månad.”

Fed kommer att börja minska storleken på sina tillgångsinnehav efter att räntehöjningar har börjat, tillade han.

Sedan början av Covid-pandemin har Fed köpt statsobligationer och inteckningsskyddade värdepapper i den snabbaste takten någonsin, vilket drivit det totala innehavet på centralbanksbalansräkningen till nästan 9 biljoner dollar.

Powell sa att minskningen kommer att genomföras "på ett förutsägbart sätt", till stor del genom att låta vissa intäkter från obligationerna rulla av varje månad istället för att återinvestera dem.

När det gäller ekonomin sa ordföranden att han fortfarande förväntar sig att inflationen kommer att avta under året när problem med leveranskedjan löses. Han kallade arbetsmarknaden "extremt stram" och noterade starka löneökningar, särskilt för låginkomsttagare och minoriteter.

"Vi förstår att hög inflation medför betydande svårigheter, särskilt för de som är minst kapabla att möta de högre kostnaderna för väsentligheter som mat, bostäder och transporter," sade han. "Vi vet att det bästa vi kan göra för att stödja en stark arbetsmarknad är att främja en lång expansion, och det är bara möjligt i en miljö av prisstabilitet."

Marknaderna har fullt ut prissatt en räntehöjning vid mötet den 15-16 mars men har minskat förväntningarna för resten av året sedan kriget i Ukraina började, enligt data från CME-gruppen. Valutahandlare prissätter nu fem kvarts procentenheters höjningar som skulle ta den federala referensräntan från dess nuvarande intervall på 0%-0.25% till 1.25%-1.5%.