Fed-ordförande Powell säger att räntorna "sannolikt kommer att bli högre" än tidigare väntat

Federal Reserve ordförande Jerome Powell på tisdagen varnade för att räntorna sannolikt kommer att stiga högre än vad centralbankspolitikerna hade förväntat sig.

Citerar data tidigare i år som visar det inflationen har vänt inbromsningen det visade sig i slutet av 2022 varnade centralbanksledaren för en stramare penningpolitik framöver.

"De senaste ekonomiska uppgifterna har kommit in starkare än väntat, vilket tyder på att den ultimata räntenivån sannolikt kommer att bli högre än tidigare förväntat," sade Powell i kommentarer förberedda för två framträdanden denna vecka på Capitol Hill. "Om all data skulle indikera att snabbare åtstramning är motiverad, skulle vi vara beredda att öka takten i räntehöjningarna."

Dessa kommentarer har två implikationer: en, att topp- eller terminalnivån för federal funds-räntan sannolikt kommer att vara högre än den tidigare indikationen från Fed-tjänstemän, och två, att bytet förra månaden till en mindre ökning med en kvarts procentenhet kan bli kortlivad om inflationsdata fortsätter att bli varm.

I sin decemberuppskattning fastställde tjänstemän terminalräntan till 5.1%. Nuvarande marknadsprissättning är lite högre än så, i områdena 5.25%-5.5%, enligt CME Groups data. Powell angav inte hur högt han tror att priserna i slutändan kommer att gå.

Talet kommer med marknader som generellt är optimistiska om att Fed kan tämja inflationen utan att köra ekonomin i ett dike.

Däremot visar januaridata att inflationen mäts av personliga konsumtionsutgifter priser — det föredragna måttet för beslutsfattare — kördes fortfarande i en takt på 5.4 % per år. Det är långt över Feds långsiktiga mål på 2 % och en nyans över decembernivån.

Powell sa att den nuvarande trenden visar att Fed:s inflationsbekämpande jobb inte är över.

"Vi har täckt mycket mark, och de fulla effekterna av vår åtstramning hittills är ännu inte märkbara. Trots det har vi mer att göra, säger han.

Fed har höjt sin referensränta åtta gånger under det senaste året till sin nuvarande målnivå mellan 4.5 %-4.75 %. På dess framsida anger fondräntan vad bankerna tar ut av varandra för utlåning över natten. Men det går igenom till en mängd andra konsumentskuldprodukter som bolån, billån och kreditkort.

I de senaste uttalandena har vissa tjänstemän, såsom Atlantas Fed-president Raphael Bostic, indikerat att de ser att räntehöjningarna närmar sig sitt slut snart. Andra, inklusive guvernör Christopher Waller, har dock uttryckt oro över de senaste inflationsdata och säger att en stram politik sannolikt kommer att förbli på plats.

"Att återställa prisstabilitet kommer sannolikt att kräva att vi upprätthåller en restriktiv hållning av penningpolitiken under en tid," sa Powell. "Det historiska dokumentet varnar starkt för att politiken försvinner i förtid. Vi kommer att hålla kursen tills jobbet är klart.”

Powell noterade vissa framsteg vad gäller inflationen för områden som bostäder.

Men han noterade också "det finns få tecken på desinflation" när det kommer till den viktiga kategorin av tjänster, exklusive bostäder, mat och energi. Det är en viktig kvalificering med tanke på att ordföranden på sin presskonferens efter mötet i början av februari sa att den disinflationära processen hade börjat i ekonomin, kommentarer som hjälpte till att skicka aktierna högre.

Marknaderna förväntar sig mest att Fed kommer att anta en andra kvartalspunkt i rad, eller 25 räntepunkter, räntehöjning vid Federal Open Market Committee-mötet senare denna månad. Men handlare prissätter nära 30 % sannolikhet för en högre halvpunktsökning, enligt CME Groups data.

Powell upprepade att räntebeslut kommer att fattas "möte för möte" och kommer att vara beroende av data och deras inverkan på inflation och ekonomisk aktivitet, snarare än en förutbestämd kurs.