Fed-ordförande Powell säger att räntehöjningar kommer att krävas en stramare politik för att kontrollera inflationen

Federal Reserves ordförande Jerome Powell, med en till synes tydlig väg till en andra mandatperiod som chef för centralbanken, förklarade på tisdagen att den amerikanska ekonomin är både frisk nog och i behov av stramare penningpolitik.

Som en del av sin bekräftelseutfrågning inför den amerikanska senatens kommitté för bank-, bostads- och stadsfrågor sa Powell att han förväntar sig en serie räntehöjningar i år, tillsammans med andra sänkningar av den extraordinära hjälp som Fed har gett under pandemin.

"När vi går igenom detta år ... om saker och ting utvecklas som förväntat, kommer vi att normalisera politiken, vilket innebär att vi kommer att avsluta våra tillgångsköp i mars, vilket innebär att vi kommer att höja räntorna under året," han berättade kommittéledamöterna. "Vid någon tidpunkt kanske senare i år kommer vi att börja låta balansräkningen rinna av, och det är bara vägen till normalisering av politiken."

Han gjorde anmärkningarna under en 2½-timmars session som innehöll både beröm för Feds hantering av ekonomin och kritik över upplevda etiska brister från centralbankstjänstemän. Vissa republikanska senatorer uttryckte också oro över huruvida Fed vek för långt från sina uttalade mål om prisstabilitet, full sysselsättning och banktillsyn.

Men i slutändan verkade Powell på väg mot en framgångsrik bekräftelse från hela senaten. Utskottets ordförande Sherrod Brown, D-Ohio, och Pennsylvania-senator Patrick Toomey, den rankade republikanen, sa båda att de planerar att stödja president Joe Bidens nominering. Sen. Elizabeth Warren, D-Mass., har sagt att hon kommer att motsätta sig nomineringen, efter att ha kallat Powell "farlig" under en utfrågning förra året.

Många av frågorna från båda sidor av gången kretsade kring inflationen, som är nära 40-årshögsta. Efter att ha förklarat ökningen "övergående" under stora delar av 2021, har Fed vänt på inflationen och förväntas höja räntorna tre eller fyra gånger i år i steg om kvarts procentenheter.

Högre räntor kontrollerar inflationen genom att bromsa flödet av pengar, som har gått snabbt genom ekonomin eftersom Fed och kongressen tillsammans har tillhandahållit mer än 10 biljoner dollar i stimulans.

"Om vi ​​ser inflationen fortsätta på höga nivåer längre än väntat, så om vi måste höja intresset mer över tiden, kommer vi att göra det", sa Powell. "Vi kommer att använda våra verktyg för att få tillbaka inflationen."

Förutom räntehöjningar, minskar Fed också sina månatliga obligationsköp, vilket har lagt till mer än 4.5 biljoner dollar till dess balansräkning sedan pandemins tidiga dagar. Tjänstemän har också indikerat att de kommer att börja minska balansräkningen senare i år, mest troligt genom att tillåta en viss nivå av intäkter att rinna av varje månad, även om Fed också kan sälja tillgångar direkt.

Powell sa att rörelserna är ett svar på en ekonomi som har både en stark jobbbild, med en arbetslöshet på 3.9% i december, men med inflationen som förväntas toppa 7% år över år för samma period.

"Vad det verkligen säger oss är att ekonomin inte längre behöver eller vill ha den mycket tillmötesgående politik som vi har haft för att hantera pandemin och dess efterdyningar," sa Powell. "Vi kommer egentligen bara att under loppet av det här året gå till en politik som är närmare det normala. Men det är en lång väg till det normala där vi är.”

Han ställdes inför vissa ifrågasättanden om varför Fed fick fel sin inflationsuppmaning, och han citerade återigen frågor som mestadels var relaterade till pandemin, som har sett tilltäppta leveranskedjor, sparsamt lagrade butikshyllor och stigande priser som Powell sa kunde hota återhämtningen.

"Om inflationen blir ihållande, om dessa höga inflationsnivåer förankras i vår ekonomi och människors tänkande, så kommer det oundvikligen att leda till mycket högre penningpolitik av detta", sade han. "Det kan leda till en lågkonjunktur och det kommer att vara dåligt för arbetarna."

Powell har också ställts inför frågor om en kontrovers de senaste månaderna över flera tjänstemäns finansiella aktiviteter vid den tidpunkt då Fed var på väg att genomföra en serie räddningsåtgärder strax före pandemiförklaringen.

Feds vice ordförande Richard Clarida meddelade på måndagen att han avgår några veckor före slutet av sin mandatperiod efter ytterligare avslöjanden om hans köp och försäljning av aktiefonder. Regionala Fed-presidenter Eric Rosengren i Boston och Robert Kaplan i Dallas avgick 2021 efter liknande avslöjanden.

Powell sa att Fed snart kommer att publicera regler som skulle förbjuda liknande aktiviteter utan 45 dagars varsel.

"Det gamla systemet var på plats i decennier och sedan plötsligt visade det sig att det var otillräckligt," sa han om de tidigare reglerna.