Fed-ordförande Powell lovar att höja räntorna för att bekämpa inflationen "tills jobbet är klart"

Federal Reserves ordförande Jerome Powell underströk i torsdags vikten av att få ner inflationen nu innan allmänheten vänjer sig för vid högre priser och kommer att förvänta sig att de är normen.

I sina senaste kommentarer som underströk hans engagemang för inflationskampen, sa Powell att förväntningar spelar en viktig roll och var avgörande för varför inflationen var så ihållande under 1970- och 80-talen.

"Historien varnar starkt för att i förtid luckra upp politiken," sade centralbanksledaren i en Q&A presenterad av Cato Institute, en libertariansk tankesmedja baserad i Washington, DC "Jag kan försäkra er att mina kollegor och jag är starkt engagerade i detta projekt och vi kommer att hålla på tills jobbet är klart.”

Evenemanget var Powells sista planerade offentliga framträdande innan Fed:s nästa möte den 20-21 september.

Markets tog i stort sett kommentarerna med ro, med stora snitt lite förändrats i början på Wall Street. Räntorna på statsobligationer var mestadels högre, med tvåårslånen, den mest känsliga för Fed-räntehöjningar, som steg med nästan 5 punkter till 3.49 %. En baspunkt är 0.01 procentenheter.

Fed har höjt referensräntorna fyra gånger i år, med Fed Funds-räntan nu satt till ett intervall mellan 2.25%-2.50%.

Marknaderna förväntar sig allmänt att den räntesättande Federal Open Market Committee kommer att anta en tredje höjning på 0.75 procentenheter i rad när den sammanträder senare denna månad. Faktum är att den sannolikheten steg till 86 % under Powells kommentarer, enligt CME Groups FedWatch-spårare av terminssatsningar för fed funds.

En anledning till att agera aggressivt är att se till att inflationen som ligger runt den högsta nivån på mer än 40 år inte fastnar i allmänhetens medvetande, sa Powell.

"Fed har ansvaret för prisstabilitet, med vilket vi menar 2% inflation över tid", sa han. "Ju längre inflationen ligger långt över målet, desto större är risken att allmänheten börjar se högre inflation som normen, och det har kapacitet att höja kostnaderna för att få ner inflationen."

Det har på sistone funnits vissa tecken på att åtminstone den månatliga inflationsbanan håller på att avta. Framför allt har bensinpriserna fallit stadigt efter att ha stigit en kort stund över $5 per gallon tidigare på sommaren.

Fed får sin sista titt på inflationsdata före mötet nästa vecka, när Bureau of Labor Statistics släpper augustidata för konsumentprisindex. Ekonomer förväntar sig en 0.2%-ig ökning av KPI efter att den var oförändrad i juli, enligt FactSet. Däremot från år till år ökningen i juli var 8.5 %, och många områden utanför energin såg betydande ökningar.

Powell sa att inflationstrycket till stor del har kommit från pandemispecifika orsaker. När inflationen först började stiga våren 2021 avfärdade Powell och hans kollegor det som "övergående" och svarade inte med några större politiska drag innan de började höja räntorna i mars 2022.

Han sa dock att det nu åligger Fed att fortsätta agera tills inflationen faller och undvika konsekvenserna av 1970-talet när ett misslyckande med att implementera ett aggressivt politiskt svar tillät allmänhetens förväntningar på hög inflation att ta fart.

"Vi måste agera nu, uppriktigt, starkt, som vi har gjort, och vi måste fortsätta med det tills jobbet är gjort för att undvika det," sa han.

Powell noterade den starka arbetsmarknaden, med höga anställningsnivåer som kvarstår även med räntehöjningarna och eftersom Fed-tjänstemän förväntar sig att den officiella arbetslösheten kommer att glida högre. Han varnade förra månaden för att ekonomin skulle kunna uppleva "viss smärta" från en stramare politik, men sa att en långsammare tillväxt är nödvändig för att dämpa inflationen.

"Vad vi hoppas uppnå är en period av tillväxt under trend som kommer att få arbetsmarknaden att komma tillbaka i bättre balans och som kommer att få lönerna tillbaka till nivåer som överensstämmer mer med 2% inflation över tiden", sa han.