Fed-chefen Powell säger att den disinflationära processen har börjat, men har en lång väg kvar att gå

Federal Reserves ordförande Jerome Powell sa på tisdagen att inflationen börjar avta, även om han förväntar sig att det kommer att bli en lång process och varnade för att räntorna kan stiga mer än vad marknaderna förväntar sig om de ekonomiska uppgifterna inte samarbetar.

"Den desinflationära processen, processen att få ner inflationen, har börjat och den har börjat i varubranschen, som är ungefär en fjärdedel av vår ekonomi", sa centralbankschefen under ett evenemang i Washington, DC "Men det har en lång bra jobbat. Det här är de mycket tidiga stadierna."

relaterade investeringsnyheter

Powell talade i en fråge-och-svar-session på Economic Club of Washington, DC med Carlyle Groups grundare David Rubenstein. Powell är tidigare delägare i företaget.

Marknaderna vände en kort stund positiva som Powell talade när investerare hoppas att Fed snart kommer att stoppa de aggressiva räntehöjningar som den påbörjade förra året. Men de stora medelvärdena vände senare tillbaka negativt efter att Powell varnade för starka ekonomiska data som förra veckans jobbrapport för januari.

På frågan om det skulle ha påverkat Feds räntesamtal om den hade fått jobbrapporten före policymötet, sa Powell: "Vi får tyvärr inte spela det så."

Han sa dock att om uppgifterna visar att inflationen blir hetare än vad Fed förväntar sig, kommer det att innebära högre räntor.

"Verkligheten är att vi kommer att reagera på uppgifterna," sa han. "Så om vi fortsätter att få till exempel starka arbetsmarknadsrapporter eller högre inflationsrapporter kan det mycket väl vara så att vi har gjort mer och höjt räntorna mer än vad som är prissatt."

Vid sitt senaste möte, som avslutades för sex dagar sedan, Fed höjde sin referensränta en kvarts procentenhet, den åttonde ökningen sedan mars 2022, till ett målintervall på 4.5 %–4.75 %.

I dessa kommentarer på tisdagen gav han ingen indikation på när höjningarna kommer att sluta, och sa att det förmodligen kommer att ta in 2024 innan inflationen når en punkt där Fed känner sig bekväm. Centralbanken har som mål att inflationen ska vara 2 %, och den går för närvarande långt över det med flera mått.

"Vi förväntar oss att 2023 kommer att bli ett år med betydande nedgångar i inflationen. Det är faktiskt vår uppgift att se till att så är fallet, säger han. "Min gissning är att det kommer att ta inte bara i år, utan nästa år att gå ner nära 2%."

Fed tittar på en rad datapunkter när den undersöker inflationen.

En särskild punkt av intresse är prisindexet för personliga konsumtionsutgifter som handelsdepartementet tar fram. Rubrikläsningen visade att inflationen steg med 5 % under det senaste året i december och 4.4 % när man diskonterar mat och energi – "kärninflation" som anses vara en bättre mätare av långsiktiga trender.

Men Fed har blivit ännu mer detaljerad än så, den senaste tiden fokuserat på inflationen för kärntjänster minus bostäder, som Powell sa fortfarande är hög.

"Vi måste ha tålamod", sa han. "Vi tror att vi kommer att behöva hålla priserna på en restriktiv nivå under en tid innan det faller."

Powells första omnämnande av "desinflationära" trender var på hans presskonferens efter mötet i onsdags. Marknaderna höll fast vid terminen och steg en kort stund innan de blev volatila under de senaste sessionerna.

Powell sa att han förväntar sig att inflationen kommer att svalna men i en gradvis takt.

"Vårt budskap [vid det senaste mötet] var att denna process sannolikt kommer att ta ganska lång tid. Det kommer inte att gå smidigt, säger han. "Det kommer förmodligen att bli ojämnt, och vi tror att vi kommer att behöva göra ytterligare räntehöjningar, som vi sa, och vi tror att vi kommer att behöva hålla politiken på en restriktiv nivå under en period."