I kölvattnet av Federal Reserves policymöte denna vecka har börserna rasat, vilket har väckt kritik av att USA:s centralbankspolitik kommer att misslyckas med att få ner inflationen.
Läsa: "Ohängda" marknader följde "otvingat fel" av Feds Powell, säger David Tepper
Två topptjänstemän från Federal Reserve på fredagen höll inte med om denna kritik.
I anmärkningar till Hoover Institution Monetary Policy Conference i Stanford, Kalifornien, sa St. Louis Fed-president Jim Bullard och Fed-guvernör Christopher Waller att Fed 2022 har ett nytt verktyg för att hjälpa dem att få ner inflationen - "framåtriktad vägledning" eller mindre artigt , öppen mun politik.
Under den legendariske tidigare Fed-ordföranden Paul Volckers dagar meddelade Fed inte ens när den höjde eller sänkte räntorna, än mindre försökte förklara vart den var på väg.
Under de senaste 20 åren har Fed-tjänstemän successivt hållit fler tal och presskonferenser, så att marknadsaktörerna förstår policyn.
Till exempel, medan Fed inte höjde sin styrränta förrän i mars i år, månader efter att inflationsmåtten hoppade, sa Waller att Fed faktiskt hade börjat använda framåtriktad vägledning från och med september 2021 för att börja höja marknadsräntorna.
Waller sa att vägledning från Fed ökade avkastningen på den 2-åriga statsobligationen
TMUBMUSD02Y,
från cirka 25 punkter i slutet av september 2021 till 75 punkter i slutet av december.
"Det är motsvarigheten, enligt mig, till två styrräntehöjningar med 25 punkter för att påverka finansmarknaden," sa Waller.
"När man tittar på det här sättet, hur långt bakom kurvan kunde vi ha varit om man, med hjälp av framåtriktad vägledning, tittade på räntehöjningar som effektivt börjar i september 2021?" frågade Waller.
"Allt är inte förlorat. Moderna centralbanker är mer trovärdiga än sina motsvarigheter från 1970-talet och använder sig av framåtriktad vägledning.” sa Bullard på samma panel.
Bullard noterade att avkastningen på den 2-åriga statsobligationen var 2.71 % på torsdagen. Han sa att en vanlig penningpolitisk regel bara kräver att den räntan ska vara 90 punkter högre för att bekämpa inflationen.
Naturligtvis måste Fed fullfölja alla de räntehöjningar den har lovat.
Denna vecka, den Fed höjde sin referensränta med en halv procentenhet till ett intervall av 0.75 %-1 %. Fed-ordförande Jerome Powell signalerade också att Fed planerar att höja sin referensränta med en halv procentenhet vid de kommande två mötena, vilket skulle bringa räntan nära 2%. Han föreslog att kursen kunde gå upp till neutral, vilket han sa för närvarande uppskattades till "typ, två till tre procent."
Bullard sa att han skulle vilja att Fed snabbt skulle få upp sin referensränta till 3.5 % och sedan titta sig omkring för att se var inflationen trendar.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/critics-ignore-new-tool-fed-has-to-combat-inflation-officials-say-11651880070?siteid=yhoof2&yptr=yahoo