Fed höjer räntorna och kommer att avveckla obligationslagret på 9 biljoner dollar i en dubbelriktad attack mot hög amerikansk inflation

"Inflationen är alldeles för hög och vi förstår svårigheterna den orsakar", sa Fed-ordföranden Jerome Powell i vad han kallade ett direktmeddelande till den amerikanska allmänheten. "Vi går snabbt framåt för att få ner det igen."

Centralbanken höjer som väntat sin referensränta till ett intervall på 0.75 % till 1 % i vad som förväntas bli en serie höjningar. Omröstningen var enhällig.

Det är den andra räntehöjningen i år och den största sedan 2000. Powell sa också att ytterligare 1/2-punkts räntehöjningar ligger på bordet vid kommande möten

"Centralbankerna vill övertyga amerikanerna att även om de inte kan göra mycket för att lindra årets prispress, bör de inte förvänta sig att den förhöjda inflationen kommer att bestå under efterföljande år", säger chefsekonom Avery Shenfeld på CIBC Economics. "Att vandra mer aggressivt framtill är en del av det meddelandet."

Amerikanska aktier
DJIA,
+ 2.81%

SPX,
+ 2.99%
ökade efter att Powell uteslöt större räntehöjningar i framtiden. Obligationer
TMUBMUSD10Y,
2.937%
var lite förändrade. Stigande räntor har satt en buckla på amerikanska aktiemarknader i början av 2022 och väckt frågor om huruvida de kan återfå farten.

Fed siktar på att skjuta upp sin kortsiktiga referensränta till 2.5 % eller till och med högre vid årets slut efter att ha hållit den nära noll under större delen av pandemin. Banken sänkte räntorna efter virusutbrottet 2020 för att stödja en deprimerad ekonomi.

Feds balansräkning ökade under tiden till dubbelt så stor under pandemin i ett framgångsrikt försök att få ner långa räntor. Målet var att hjälpa ekonomin genom att göra det billigare för konsumenter att köpa hus eller bil eller för företag att få lån.

Inledningsvis planerar Fed att minska sina innehav med 47.5 miljarder dollar i månaden. Efter tre månader skulle Fed öka till 95 miljarder dollar i månaden i minskningar av tillgångar, ett steg som skulle kunna tömma likviditet från penningmarknaderna i många år framöver.

Centralbankens uttalande efter sin ordinarie tvådagars strategisession indikerade större oro för inflationen, inklusive utsikterna att den kanske inte hade nått toppen ännu.

Powell sa att Covid-relaterade låsningar i Kina kan förvärra flaskhalsar i försörjningskedjan som har hindrat företag från att skaffa tillräckligt med material och spelat en stor roll i den nuvarande episoden av hög inflation.

"Kommittén är mycket uppmärksam på inflationsrisker", sade Feds uttalande, första gången den raden har dykt upp.

Feds enkla pengar-strategi tidigare under pandemin, i kombination med massiv statlig stimulans, bidrog till ökningen av inflationen, säger ekonomer.

Smakämnen Levnadskostnaderna har ökat med 8.5 % det senaste året, enligt konsumentprisindex. Som jämförelse steg inflationen med mindre än 1.4 % per år i genomsnitt under årtiondet före pandemin.

En annan stor bidragande faktor, konstaterade analytiker, är den breda globala bristen på förnödenheter efter att USA och andra länder började återhämta sig från pandemin.

Företag kunde inte hantera den plötsliga flod av efterfrågan som drevs av statliga stimulansbetalningar eftersom de inte kunde få tillräckligt med material för att producera alla varor och tjänster som kunderna önskade.

Hur som helst är Fed nu beredd att gå snabbt för att höja räntorna för att försöka bromsa efterfrågan och vända den höga inflationen.

Innan Fed tillkännagav, finansiella terminsmarknader förutspåred att centralbanken skulle höja sin korta ränta till 3 % i slutet av 2022, över Feds senaste prognos på omkring 2.5 %.

Investerare trodde också att Fed skulle höja räntorna med 75 punkter vid mötet i juni – den första höjningen av den storleken sedan 1994. Men Powell hällde kallt vatten på den idén och sa att Fed sannolikt kommer att hålla fast vid 1/2-punktsräntan vandringar för nu.

Ett ökande antal ekonomer och tidigare Fed-tjänstemän, oroa sig över att centralbanken sannolikt kommer att inducera en amerikansk recession genom att höja räntorna så snabbt för att dämpa inflationen. Under eran efter andra världskriget har Fed aldrig minskat inflationen på en så hög nivå utan att utlösa en nedgång.

Powell och andra höga Fed-tjänstemän insisterar på att de kan uppnå en så kallad mjuklandning, centralbanksspråk för att sänka inflationen samtidigt som en ekonomisk expansion behålls intakt.

"Jag tror att vi har en bra chans att återställa prisstabilitet utan en lågkonjunktur", sa Powell, men han erkände att det inte kommer att vara lätt att trä nålen.

I stort sett har ekonomin vuxit snabbt efter en kort lågkonjunktur orsakad av coronaviruset våren 2020, ledd av starka konsumtionsutgifter. Även om den ekonomiska aktiviteten "föll under det första kvartalet, sa Fed, "förblev hushållens utgifter och företagens fasta investeringar starka."

Den tightaste arbetsmarknaden på decennier har dessutom hjälpt USA att återhämta nästan alla 22 miljoner jobb som förlorats tidigt i pandemin och gett upphov till den största löneökningen på fyra decennier. Det gör det möjligt för amerikaner att spendera mer.

"Jobbökningarna har varit robusta de senaste månaderna, och arbetslösheten har sjunkit avsevärt", sa Fed.

Den stigande inflationen börjar dock ta en bit ur ekonomin.

Företag och konsumenter står inför enorma prisökningar och kunderna börjar vägra att betala extra. Hus, bilar, elektronik och häftklamrar som mat och bensin har blivit mycket dyrare.

Arbetskraft är också en bristvara, och Fed oroar sig allt mer för att det kan öka inflationen.

Det värsta scenariot är en löne-prisspiral som på 1970-talet där arbetare, konsumenter och företag alla kommer att förvänta sig att priserna fortsätter att stiga, vilket gör kronisk hög inflation till en självuppfyllande profetia.

Fed-ledare insisterar på att den nuvarande situationen inte liknar 1970-talet och att den kommer att få tillbaka inflationen under kontroll.

"Vi ser inte löne-prisspiraler nu," sade Powell.

Terminsmarknaderna verkar tro att Fed kommer att lyckas. Obligationsterminer har inte stigit till nivåer som tyder på att hög inflation är här för att stanna.

Centralbankens mål är att bromsa inflationstakten till mindre än 3% i början av nästa år. Dess långsiktiga mål är en inflation som i genomsnitt är 2 % till 2.5 %.