(Bloomberg) — Federal Reserve måste höja räntorna betydligt högre, till kanske 6%, för att minska inflationen, sa den inflytelserika monetära ekonomen John Taylor på fredagen.
Mest lästa från Bloomberg
Han berättade på en ekonomisk konferens i New York att räntorna fortfarande var "ganska låga" när de mäts i reala, inflationsjusterade termer eller jämfört med penningpolitiska regler som den han utvecklade för cirka 30 år sedan och som bär hans namn.
"Det är ett problem," sa Stanford University-professorn via ett telefonkonferenssamtal. "Du kommer inte att kunna få ner inflationen om du inte följer en politik som liknar den tidigare politiken" som anges i penningpolitiska regler.
Feds nuvarande målintervall för federal funds över natten är 3.75 % till 4 %. I september räknade politikerna med en eventuell ökning till 4.6 % nästa år, även om ordförande Jerome Powell föreslog förra veckan att räntorna kanske måste gå högre än så.
Taylor lyfte fram risken för att en löne-prisspiral utvecklas som driver på en inflation som nu är tre gånger högre än Feds mål på 2 %.
"En av farorna framöver är att lönerna kommer att öka och försöka matcha inflationstakten mer än de redan har gjort", sa han till konferensen som anordnades av Shadow Open Market Committee, en grupp akademiker och tidigare beslutsfattare som övervakar Fed. .
Feds tidigare vice ordförande Donald Kohn upprepade denna oro vid konferensen.
"Jag oroar mig över pris/lön/prisinteraktioner", sa han och tillade, "hur arbetsmarknaden utspelar sig kommer att vara nyckeln till var de höjer räntan och hur snabbt de kan få ner den."
Kohn, som nu är senior fellow vid Brookings Institution, sa att det förmodligen kommer att krävas en mild lågkonjunktur för att få inflationen på ett hållbart spår till ett intervall på 2% till 3%.
"Det här kanske är önsketänkande", tillade han, samtidigt som han betonade hur osäkra utsikterna är.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/fed-may-raise-rates-6-200621242.html