Översta raden
Protokoll från Federal Reserves senaste möte visade att centralbanken fortfarande är på väg att höja räntorna nästa månad men gav ingen indikation om hur aggressivt tjänstemän skulle agera för att avveckla stimulansåtgärder från pandemin, vars utsikter utlöste en bred marknadsförsäljning förra månaden.
Federal Reserves styrelseordförande Jerome Powell vittnar inför en senatskommitté den 11 januari.
Associerad press
Nyckelfakta
I en detaljerad sammanfattning av mötet i slutet av januari sa tjänstemän att det "snart skulle vara lämpligt" att höja räntorna utanför intervallet 0 till 0.25 %, där de har legat sedan april 2020.
Tjänstemän erkände att tillgångsvärderingar var "förhöjda" över marknaderna, med S&P 500-indexet i synnerhet nära dess dyraste nivåer i historien, i förhållande till företagens vinster - något som marknadsaktörerna var oroade över skulle kunna bidra till en framtida nedgång.
I ett annat försök att hjälpa till att dämpa inflationen sa mötesdeltagarna att de förväntar sig att Fed kommer att behöva börja minska sin balansräkning för nästan 9 biljoner dollar till tredje kvartalet, nästan ett och ett halvt år tidigare än vad som förväntades i december.
Även om tjänstemän inte sa exakt när räntehöjningen skulle komma, sa Fed-ordföranden Jerome Powell på en presskonferens i slutet av förra månaden att de var "av sinnet" att höja räntorna vid sitt nästa möte i mars, men att de inte skulle bestämma sig förrän då .
Aktierna förändrades lite i negativt territorium efter tillkännagivandet, där Dow Jones Industrial Average föll med 172 punkter, eller 0.5 %, S&P 500 0.4 % och tekniktunga Nasdaq 0.9 %.
Vad att titta på
Centralbankens nästa tvådagars policymöte avslutas den 17 mars, då tjänstemännen förväntas meddela om – och med hur mycket – de kommer att höja räntorna. Goldman Sachs ekonomer räknar med att Fed kommer att tillkännage sju på varandra följande höjningar med 25 punkter vid vart och ett av de återstående penningpolitiska mötena i år – mer än dubbelt så många tre höjningar som många tjänstemän har förutsett.
Nyckelbakgrund
Historiskt låga räntor och biljoner dollar i oöverträffade statliga utgifter bidrog till att hålla ekonomin flytande under pandemin, men nivåer av historiskt hög inflation har rasat marknaden de senaste månaderna – och ännu mer nyligen. S&P 500-indexet har fallit med 7.5 % i år på grund av växande oro över räntehöjningar, som tenderar att skada företagets resultat och aktiekurser. "Fed har en mycket smal väg för att styra ekonomin tillbaka till en där inflationen är lägre men tillväxten inte avtar på ett meningsfullt sätt, och jag tror att vägen blev ännu smalare," sa Deutsche Banks amerikanska chefsekonom Matthew Luzzetti till Politico på fredagen, efter Labor Department avslöjade att konsumentpriserna förra månaden växte i den snabbaste takten på nästan 40 år.
Contra
Förra veckan blev Fed-president James Bullard den första centralbankstjänstemannen som öppet godkände en höjning med 50 punkter i mars. "Jag var redan mer hökaktig, men jag har dragit upp dramatiskt vad jag tycker att kommittén borde göra," sa Bullard efter inflationsrapporten i januari och tillade att han skulle "gilla att se" höjningar på totalt 100 punkter senast den 1 juli. tog upp möjligheten att Fed skulle vara öppen för en nödräntehöjning, och sa att "det fanns en tid då kommittén skulle ha reagerat på något liknande genom att ha ett möte just nu. . . . Jag tycker att vi ska vara pigga och överväga den typen av saker." Goldman säger att om en annan tjänsteman ansluter sig till Bullard för att bli mer hökaktig, skulle den ompröva sin prognos för sju 25 punkters höjningar i år.
Ytterligare läsning
Fed Readies mars räntehöjning för att bekämpa inflationsuppgång trots börsnedgång (Forbes)
Aktier faller efter att Fed-protokollet visar att centralbanken kunde ta bort mer stimulans (Forbes)
Feds "Wake-Up Call": Investerare "förlorar förtroende" efter den senaste inflationsuppgången - hur aggressiva kan räntehöjningar vara? (Forbes)
Källa: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/16/stocks-keep-struggling-after-fed-minutes-signal-march-interest-rate-hike-still-on-track/