Fed-tjänstemän lovar fler stora räntehöjningar tills det finns en "meningsfull" nedgång i inflationen

Översta raden

Federal Reserve bekräftade att det är osannolikt att ta foten från pedalen eftersom den fortsätter att höja räntorna tills inflationen lättar på ett meningsfullt sätt, med tjänstemän som indikerar att det kommer att "ta lite tid" innan en vändning i penningpolitiken, enligt de minuter från centralbankens senaste policymöte.

Nyckelfakta

Fed-tjänstemän "betonade" att en nedgång i efterfrågan skulle "spela en viktig roll" för att minska inflationstrycket, och de flesta deltagare sa att det sannolikt skulle "ta lite tid" innan "huvuddelen" av penningpolitisk åtstramning får en meningsfull effekt.

Även om det fanns lite specifik vägledning för framtida räntehöjningar, erkände vissa tjänstemän att det fanns en risk att centralbanken kunde höja räntorna och strama åt de finansiella villkoren med mer än nödvändigt.

Federal Reserve höjde räntorna med 75 punkter vid sitt senaste policymöte i juli – den andra räntehöjningen av detta slag på lika många månader – i ett försök att få ner inflationen, som förblir "förhöjd" och som ännu inte har sjunkit i en "meningsfull" " sätt.

Medan Fed-tjänstemän hittills har varit orubbliga att de kommer att fortsätta höja räntorna tills den stigande inflationen har kommit under kontroll, är investerare osäkra på hur snabbt Fed kommer att fortsätta höja räntorna – och hur länge.

Vissa experter har förutspått att centralbanken kommer att bromsa eller vända takten i räntehöjningarna till nästa år, drivet av färska ekonomiska data som visar att konsumentpriserna svalnade något i juli – stigande 8.5 % på årsbasis, en minskning från 9.1 % föregående månad.

Inför onsdagen var valutahandlare nästan jämnt fördelade på huruvida Fed kommer att höja räntorna med ytterligare 75 punkter i september, i motsats till en mindre ökning med 50 punkter, enligt CME Groups data.

Avgörande offert:

"Deltagarna bedömde att det krävdes en övergång till en restriktiv politisk hållning" för att främja "maximal sysselsättning och prisstabilitet", enligt Fed minuter. Tjänstemän var också överens om att "i takt med att penningpolitikens inriktning stramades åt ytterligare, skulle det sannolikt bli lämpligt vid någon tidpunkt att bromsa takten i styrräntehöjningarna samtidigt som man bedömer effekterna av kumulativa politiska justeringar på ekonomisk aktivitet och inflation."

Nyckelbakgrund:

Börsen har stigit de senaste veckorna tack vare växande optimism om en potentiell pivot i penningpolitiken från Federal Reserve, särskilt efter att inflationen svalnade förra månaden. Sedan marknadens lägsta punkt den 16 juni har S&P 500 stigit med nästan 17 %, på väg för fem veckors uppgångar i följd.

Vad du ska titta på:

Experter förutspår till stor del att det kommer att krävas mer tydliga bevis – utöver bara en månads data – på att inflationen svalnar innan Federal Reserve kan minska sina stora räntehöjningar och åtstramning av penningpolitiken. "För att argumentera för väsentlig uppsida på kort sikt [på marknaderna] måste man vara väldigt hausse på intensiv desinflation och början av en Fed-lättnadscykel" i början av 2023, säger Vital Knowledge-grundaren Adam Crisafulli, som tycker att scenariot är "mycket svårt". att föreställa sig."

Vidare läsning:

Fed har fortfarande en "lång väg kvar" när den försöker tämja inflationen utan att orsaka lågkonjunktur, förutspår Goldman (forbes)

Dow hoppar 500 poäng efter att konsumentpriserna svalnat något i juli — har inflationen nått en topp? (forbes)

Vissa experter varnar för ett "björnmarknadsrally" - här är varför aktier kan nå nya dalar (forbes)

Här är varför fler Fed-tjänstemän varnar för att marknaden går före (forbes)