(Bloomberg) - Registrera dig för New Economy Daily nyhetsbrev, följ oss @economics och prenumerera på vår podcast.
Mest lästa från Bloomberg
Federal Reserve-tjänstemän kommer att signalera en mer hökisk hållning nästa vecka, med räntor som når 4% i december och förblir höga fram till 2023, sa ekonomer undersökta av Bloomberg.
Federal Open Market Committee kommer att höja räntorna med 75 punkter för ett tredje möte i rad när beslutsfattare tillkännager sitt beslut klockan 2 i Washington onsdag, visade undersökningen.
Det skulle höja målintervallet för deras policyriktmärke till 3 % till 3.25 %. Feds prognoser som släpptes vid mötet förväntas visa den övre gränsen för intervallet på 4 % vid årsskiftet och stiga upp nästa år, innan nedskärningar 2024 tar tillbaka den till 3.6 %.
En sådan förändring representerar ett stort steg upp från Feds prognoser i juni, vilket återspeglar en hårdare kamp mot inflationen efter att tillväxten i kärnkonsumtionen i augusti blev varmare än väntat. Undersökningen av 45 ekonomer genomfördes 9-14 september.
Ordförande Jerome Powell har sagt att Fed är starkt engagerad i att få tillbaka inflationen till centralbankens 2%-mål, och kommer inte att stoppa sin kamp i förtid inför svagare ekonomisk data. Argumenten för mer aggressiva åtgärder har befästs av tisdagens konsumentprisindexrapport, som visade mått på att den underliggande inflationen stiger mer än väntat.
"Vi förväntar oss att Fed kommer att fortsätta höjningen tills de realiserade inflationstrycken faller, med KPI-releasen i augusti som lägger till avsevärd brådska till Feds uppgift", säger Robert Dent, senior amerikansk ekonom vid Nomura Securities International Inc. "Ju längre inflationen förblir hög, fler farhågor om en löneprisspiral och/eller oförankrade inflationsförväntningar ökar.”
Vad Bloomberg Economics säger ...
"Prickdiagrammet" kommer att visa en högre terminalpris 2023. Vi tror att den kommer att gå upp till cirka 4.2 %, jämfört med 3.8 % i juni september. Dessutom skulle nedgången 2024 i räntor inte vara lika kraftig som i juni september. Det kan visa en minskning till cirka 3.8-4% 2024, jämfört med 3.4% i juni SEP."
— Anna Wong, USA:s chefsekonom
Powell har varit vag om hur höga räntor kan komma att gå och sa i juli att Fed skulle göra policy "möte för möte". Det gör FOMC:s "dot plot"-prognoser för målräntan till ett primärt fokus för investerare när kommittén sammanträder 20-21 september. Powell kommer att hålla en presskonferens på onsdag, 30 minuter efter att policybeslutet släppts.
Räntebanan som ekonomer förväntar sig att FOMC kommer att lägga ut nästa vecka är mindre aggressiv än den som förutses av marknaderna. Investerare förväntar sig helt och hållet en ökning med 75 punkter på onsdag och ser att räntorna stiger ytterligare en procentenhet vid årets slut till cirka 4.23 %.
Ekonomernas egna prognoser matchar i stort sett vad de förväntar sig från Feds sammanfattning av ekonomiska prognoser, med räntorna som toppade på 4 % i december, för att sedan sjunka 2024.
Powell försöker styra ekonomin mot en "mjuk" landning av långsammare ekonomisk tillväxt, en fortfarande robust arbetsmarknad och svagare inflation. Det kommer att återspeglas i FOMC:s prognoser för tillväxt på bara 0.5 % 2022 och 1.4 % 2023 – båda stora nedgraderingar från juni – med arbetslösheten stigande till 4.2 % 2024 från 3.7 % rapporterade i augusti, enligt undersökningen.
"Policen förblir fokuserad på inflation med få bevis för att vara lyhörd för avtagande ekonomiska/sysselsättningsdata eller sjunkande inflationstakt", säger Hugh Johnson, styrelseordförande för Hugh Johnson Economics LLC.
Inflationen är fortfarande den centrala frågan som driver Feds politik. FOMC kommer sannolikt att bibehålla sina prognoser för prispress och kan prognostisera en inflation på 5.2% för 2022, 2.6% för 2023 och 2.2% för 2024. Det skulle innebära att man missar Feds långsiktiga inflationsmål på 2% fram till 2025.
Powell har betonat att centralbanken kommer att vara pigg i sina räntehöjningsplaner och FOMC erbjöd i sitt tidigare uttalande endast lös vägledning om att pågående höjningar skulle vara lämpliga. Tre fjärdedelar av ekonomerna förväntar sig att kommittén ska upprepa vägledningen, medan de flesta av resten säger att FOMC kan säga att de förväntar sig att takten i vandringarna kommer att sakta ner, vilket återspeglar Powells senaste offentliga uttalanden.
Två tredjedelar av ekonomerna förväntar sig också ett enhälligt beslut denna månad, där FOMC håller en enad front bakom Powells kamp mot inflationen. Hittills i år har St. Louis Fed-president James Bullard avvikit som hök och Kansas City Fed-president Esther George i en duvis riktning.
Det finns mindre säkerhet kring planerna på att krympa Feds balansräkning. Nivån på vilken förfallande värdepapper tillåts löpa ut ökade denna månad till en årlig takt på cirka 1.1 biljoner dollar. Ekonomer planerar att minska balansräkningen till 8.4 biljoner dollar vid årets slut, och sjunka till 6.6 biljoner dollar i december 2024, enligt medianuppskattningen.
Nästan hälften av de tillfrågade säger att tjänstemän kommer att ta till direkt försäljning av värdepapper med säkerhet i hypotekslån, i linje med deras uttalade preferens att bara hålla statsobligationer på längre sikt. Bland de som förväntar sig försäljning finns det ett brett spektrum av synpunkter på när försäljningen skulle börja, med en liten majoritet som ser att det börjar 2023s andra kvartal.
Wall Street-ekonomer har fortsatt att väcka oro över risken för recession när Fed stramar åt penningpolitiken i motvind inklusive högre mat- och energipriser mitt i Rysslands invasion av Ukraina.
"Högre-för-längre inflation, mer aggressiv Fed penningpolitik åtstramning och negativa spridningseffekter från en försvagad global bakgrund kommer att kombinera för att driva den amerikanska ekonomin in i en mild recession under första halvåret 2023, enligt vår uppfattning," sade Oxford USA:s ekonomichef Kathy Bostjancic.
Ekonomerna var blandade om utsikterna, där 49 % såg en lågkonjunktur som sannolik under de kommande två åren, 33 % såg en tid med noll eller negativ tillväxt sannolikt och resten såg att Fed skulle uppnå en mjuklandning av fortsatt tillväxt och låg inflation .
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html