(Bloomberg) – Federal Reserve-tjänstemän kommer att signalera nästa vecka att de kommer att höja räntorna i mars för första gången på mer än tre år och krympa sin balansräkning strax efter, sa ekonomer som undersökts av Bloomberg.
Mest lästa från Bloomberg
En majoritet av de 45 ekonomerna i enkäten förutspådde att den amerikanska centralbanken kommer att använda sitt politiska möte den 25-26 januari för att telegrafera en höjning av referensräntan med 25 punkter, även om två ser efter en överraskande höjning på 50 punkter — som skulle vara den största sedan 2000 — för att bekämpa ett kraftigt prispress.
Ekonomerna, som undersöktes mellan 14-19 januari, var ungefär jämnt fördelade mellan att förvänta sig att Fed skulle höja tre eller fyra gånger under 2022 som svar på en starkare amerikansk arbetsmarknad och den högsta inflationen på nästan fyra decennier.
Federal Open Market Committee sammanträder i två dagar från och med tisdag och kommer att utfärda ett policyuttalande kl. 2 i Washington onsdag. Det kommer inte att publiceras några kvartalsvisa ekonomiska prognoser och ränteprognoser vid detta möte. Ordförande Jerome Powell kommer att hålla en presskonferens 30 minuter senare.
"Federal Reserve har gått från att ha tålamod till att få panik över inflationen på rekordtid", sa Diane Swonk, chefsekonom på Grant Thornton LLP, i ett enkätsvar. "Det här är första gången som Fed jagar istället för att föregripa inflationen sedan 1980-talet. Risken är att de skjuter förbi och blir överivriga i kampen mot inflationen – och bromsar för hårt på penningpolitiken.”
I december fördubblade FOMC sin nedtrappning av tillgångsköpen, vilket är planerat att avsluta obligationsköpprogrammet i mars. Powell berättade för lagstiftarna att köpet skulle avslutas den månaden, och en stor majoritet av ekonomerna sa att kommittén kommer att hålla sig till schemat, även om ett fåtal letade efter en slutsats i februari.
En stor del av nästa veckas möte kommer att ägnas åt diskussion om hur och när politiken ska normaliseras efter nästan två år med nära nollräntor och massiva tillgångsköp som svar på Covid-19-pandemin.
FOMC kommer sannolikt att göra ändringar i sitt policyuttalande som tydligt signalerar en höjning vid nästa möte i mars, enligt 43 % av ekonomerna, medan ytterligare 43 % säger att tjänstemän kommer att föreslå en höjning kan vara lämplig snart, vilket gör den exakta timingen flexibel .
Medan ekonomer har höjt sina ränteprognoser från decemberundersökningen, är de i stort sett i linje med FOMC:s reviderade punktplotsprognoser och lite mindre branta än investerarnas förväntningar på fyra höjningar i år och Bloomberg Economics förutsägelse om fem höjningar.
Vad Bloomberg Economics säger ...
"En räntehöjning i mars är nästan en klar affär enligt vår uppfattning, och kommer att vara det första av många åtstramningssteg i år när Federal Reserve kämpar för att kontrollera inflationen. I mitten av året förväntar vi oss att FOMC kommer att inse att de fortfarande kommer att behöva göra mer för att ge den bästa chansen att i slutändan uppnå sitt mål på 2 %. Som ett resultat kommer kommittén sannolikt att höja fem gånger i år (alla 25 punkter).
— Anna Wong, USA:s chefsekonom
För att se hela anteckningen, klicka här
Bland dem som förväntar sig en hökaktig överraskning är Bill Dunkelberg, National Federation of Independent Business chefekonom, och Joel Naroff, president för Naroff Economics. De båda förutspår en höjning av en halv procentenhet i mars.
"Fed och ordföranden Powell förlorade mycket trovärdighet genom att beskriva inflationen som övergående och kommer sannolikt att försöka visa att inflationen är det primära problemet genom att höja räntorna med minst 50 punkter när den första höjningen inträffar, vilket med största sannolikhet kommer att ske i mars, ”, sa Naroff i ett enkätsvar.
Medan omicron-varianten har resulterat i en viss mjukhet i de senaste ekonomiska uppgifterna, med fler arbetare som är sjuka, kan FOMC välja att se förbi det och upprepa att ekonomiska och arbetsmarknadsförhållanden fortsätter att stärkas, enligt en majoritet av ekonomer. Ungefär en tredjedel förväntar sig att uttalandet nämner svagheten men säger att det kommer att vara tillfälligt.
Fed kommer sannolikt att börja avveckla sin balansräkning, nu 8.86 biljoner dollar, strax efter räntelyftet, även om ekonomer har olika åsikter om när sänkningarna kommer att börja, såväl som deras takt och sammansättning. FOMC inledde diskussioner i december, och Feds ledare har inte varit specifika när det gäller att beskriva sina preferenser.
Ekonomer förväntar sig att avvecklingen av förfallande värdepapper kommer att börja i år, med 29 % som förväntar sig en start från april till juni och 40 % förväntar sig juli till september. Medianekonomens uppskattning letade efter månatliga sänkningar mellan $40 miljarder och $59.9 miljarder. Avrinningen skulle sänka storleken på balansräkningen till 8.5 biljoner dollar i slutet av detta år och 7.6 biljoner dollar i slutet av 2023, fortfarande långt över nivåerna före pandemin.
Fed kommer sannolikt bara att tillåta avrinning - när värdepapper förfaller - och inte direkt sälja tillgångar, enligt tre fjärdedelar av ekonomerna.
Inflationen kommer inte ner till Feds 2%-mål snart, enligt ekonomer. Undersökningen visade att mediansvaret hade 34 % förtroende för att inflationen återgick till 2.5 % eller lägre under fjärde kvartalet. De flesta av dem skyller ungefär lika mycket på utbudsproblem i samband med Covid-19 och stark efterfrågan från monetära och finanspolitiska stimulanser.
Medan Powell Fed har skiftat till en mer hökaktig hållning som svar på stigande inflation, kommer sammansättningen av FOMC att förändras i år. President Joe Biden har nominerat Sarah Bloom Raskin till vice ordförande för tillsyn samt Lisa Cook och Philip Jefferson för de andra lediga platserna i styrelsen.
Ungefär en tredjedel av ekonomerna förväntar sig att förändringarna kommer att resultera i penningpolitiken som kommer att bli något eller betydligt mer duvad, oroad över full sysselsättning, medan majoriteten säger att utsikterna för politiken är i stort sett oförändrade.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-signaling-march-rate-100000311.html