Federal Reserve kommer att växla ner till en höjning av sin styrränta med 25 punkter vid deras kommande räntemöte och kommer att arbeta övertid för att se till att marknaden inte förstår att räntehöjningarna är klara, sa ekonomer.
"Trots de goda nyheterna om inflation och att det är ett steg närmare gjort, är det sannolikt för tidigt för Fed att sluta höja räntorna och sannolikt för tidigt att signalera ett stopp är nära förestående", säger Jonathan Pingle, ekonom på UBS.
Med andra ord, "det kan vara ett sista hökaktigt sting i svansen", tillade Paul Ashworth, nordamerikansk chefsekonom på Capital Economics.
Stingen kommer från Fed-ordföranden Jerome Powell som kommer att "tänka mycket noga på hur man inte ska skicka en oavsiktligt duva signal", instämde Jonathan Miller, senior amerikansk ekonom på Barclays Capital.
Powell kommer att hålla en presskonferens klockan 2:30 Eastern på onsdagen, en halvtimme efter att Federal Open Market Committee tillkännagav sitt prisbeslut.
Men det blir inte lätt. Marknaderna tycks redan fira inflationens bortgång och de låga räntornas återkomst.
Den allmänt förväntade räntehöjningen på kvartsenheter kommer att pressa upp Feds referensränta till ett intervall på 4.5%-4.75%. Priserna var nära noll i mars förra året.
Investerare som handlar på terminsmarknader för fed-fonder förväntar sig nu att den övre delen av Feds referensränta kommer att vara 4.5 % i slutet av detta år och 2.9 % i slutet av 2024, noterade Ashworth.
Den tioåriga statsobligationen
TMUBMUSD10Y,
Direktavkastningen har fallit till 3.49% från 3.89% i slutet av december.
På väg in i fredagshandeln, S&P 500
SPX,
har studsat 15 % från sin lägsta nivå i oktober, och mer riskfyllda tillgångar har sett starkare rörelser: bitcoin
BTCUSD,
är upp 46 % från nivåerna i slutet av november.
"Fed vill inte skapa tanken att de är redo att pausa och någon gång till och med sänka räntorna", säger Kathy Bostjancic, chefsekonom på Nationwide.
Enklare ekonomiska villkor härifrån kan vara som att lägga till tändning till en inflationsbrand som inte brinner längre.
För att hålla förväntningarna kommer Powell att fortsätta att trycka på temat att han inte tror att Fed är klar, sa Bostjancic.
Han kommer också att lyfta fram oro över tjänsteinflation och löner.
Efter en höjning av en kvartspunkt tror Bostjancic att Fed kommer att höja räntorna med ytterligare två kvarts procentenheter - i mars och maj - innan den pausar. Det skulle sätta toppen på referensräntan upp till ett intervall på 5%-5.25%.
Hon sa att Fed kommer att vara "laserfokuserad" på inflation trots de svagare ekonomiska utsikterna.
Läsa: Ekonomin ser inte så bra ut som BNP antyder
Luke Tilley, chefsekonom för Wilmington Trust Investment Advisors, sa att han tror att Fed kommer att höja en gång till i mars och sedan pausa.
Konsumentpriserna löper med en årlig takt på 1.8 % under de senaste tre månaderna, noterade han.
"Även de mer hökaktiga Fed-medlemmarna måste känna igen data om låg inflation," sa Tilley.
Tilley sa att Fed inte behöver signalera att den förbereder sig för en paus nästa vecka eftersom marknaden redan förväntar sig det.
Ellen Zentner, USA:s chefsekonom på Morgan Stanley, sa att Fed kommer att pausa efter onsdagens möte.
"Våra förväntningar är fortfarande fasta att jobben går långsamt och meningsfullt i utskrifterna framöver, och att inflationen förblir måttlig, vilket gör att Fed kan pausa vid det kommande mötet", sa Zentner.
Sen. Elizabeth Warren, Massachusetts-demokraten, gjorde klart att hon vill att Fed ska sluta höja räntorna.
"Tidiga tecken tyder på att inflationen avtar. Så vi behöver att Fed tar ett ja för ett svar och slutar höja räntorna till en historiskt hög takt, säger Warren i en intervju i Politico.
Att sluta nu skulle göra det möjligt att undvika en allvarlig lågkonjunktur, tillade hon.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/fed-set-to-deliver-quarter-point-rate-hike-along-with-one-last-hawkish-sting-in-the-tail-11674807984? siteid=yhoof2&yptr=yahoo