Fed att sätta en "fast fot på bromspedalen" denna vecka

Den extremt stora höjningen skulle föra Feds styrränta till ett intervall på 3% till 3.25% - en nivå som Fed-tjänstemän tror kommer att börja begränsa den ekonomiska tillväxten.

Marknaderna prissätter den lilla chansen till en rörelse på 100 punkter, men ekonomer är skeptiska.

"Vi tvivlar på att det finns konsensus om att FOMC ska gå så mycket och accelerera takten i åtstramningen ytterligare", säger Sam Bullard, seniorekonom på Wells Fargo.

Fed kommer att meddela sitt beslut om räntor klockan 2 Eastern på onsdag. Centralbanken kommer också att släppa uppdaterade ekonomiska prognoser och Fed-ordförande Jerome Powell kommer att hålla en presskonferens som börjar kl. 2

Läsa: Fed är redo att berätta för oss hur mycket "smärta" ekonomin kommer att drabbas av

Ekonomer tror att Powell kommer att prata hårt om inflationen som ett resultat av förra veckans överraskande heta konsumentinflationsrapport för augusti. Kärninflationen steg med 0.6 % i augusti, vilket slog till med optimistiska förhoppningar om att inflationen ebbade ut.

"Jag tror att Powell inte har något annat val än att upprepa den bestämda ton som förmedlas i Jackson Hole, vilket kan tolkas som ganska hökaktigt", säger Stephen Stanley, chefsekonom på Amherst Pierpont.

I sitt tal i Jackson Hole, Wyo., i slutet av augusti, erkände Powell sannolikheten för ekonomisk nöd, och sade att "medan högre räntor, långsammare tillväxt och mjukare arbetsmarknadsförhållanden kommer att få ner inflationen, kommer de också att orsaka viss smärta för hushållen och företag. Dessa är de olyckliga kostnaderna för att minska inflationen. Men ett misslyckande med att återställa prisstabilitet skulle innebära mycket större smärta."

Läsa: Nobelpristagaren ekonom säger att Fed borde gå långsamt

Aktier drabbades förra veckan, med Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.45%
ner 4.1%.

Räntorna på statsskulden steg kraftigt, med räntan på den 2-åriga statsskulden
TMUBMUSD02Y,
3.940%
skjutit i höjden till nästan 15 år som högst.

Strateger tror att Fed inte kommer att luras av en allt djupare försäljning.

Läsa: Kan Fed tämja inflationen utan att krossa aktiemarknaden

Ekonomer är också upptagna med att revidera sina prognoser för inflationen och Fed:s policydatum.

Michael Feroli, USA:s chefsekonom på JP Morgan, har höjt sin ränteprognos för fed-funds till 4% till 4.25% i början av 2023.

Lou Crandall, chefsekonom på Wrightson ICAP, tror att den senaste KPI-rapporten förändrar grundfallet för Feds nästa möte den 1-2 november.

Hade augusti-KPI varit mjuk som väntat, kanske Powell har föreslagit att Fed skulle kunna dra tillbaka storleken på sina räntehöjningar i november. Istället måste Powell hålla sina alternativ öppna.

"Vi kan inte utesluta möjligheten att förhållandena kommer att mjukna upp tillräckligt för att tillåta FOMC att växla ned i november, men vårt utgångsantagande är att det kommer att leverera en höjning på 75 punkter för fjärde mötet i rad," sa Crandall i en anteckning. till kunder.