Fed vill ha en "avsevärt" lägre inflation innan de sänker räntorna - och några tjänstemän stödde mer aggressiva höjningar

Översta raden

Med inflationen som fortsätter att bli varmare än väntat visar Federal Reserve inga tecken på att backa sin aggressiva penningpolitik, enligt anteckningar från Fed:s policy-inställningskommitté som släpptes på onsdagen, ett ovälkommet tecken för investerare som håller fast vid hopp om en mindre hökaktig centralbank.

Nyckelfakta

Vissa Fed-tjänstemän stödde en brantare halvpunktsräntehöjning till federal funds-räntan tidigare denna månad, enligt minuter från Federal Open Market Committees möte 31 januari-1 februari, där panelen överens till en fjärdedels räntehöjning till federal funds-räntan.

Fed vill se "avsevärt fler bevis på framsteg över ett bredare prisintervall ... för att vara säker på att inflationen var på en varaktig nedåtgående bana" och släppa foten från gasen på räntorna, stod det i protokollet.

Arbetsmarknaden är fortfarande "mycket stram", enligt Fed, som hävdar att förhöjda löner driver upp konsumentpriserna när företag reagerar på högre insatskostnader.

Alltid känsliga för all information från Fed om räntor, föll aktier efter att protokollet släpptes, med Dow Jones Industrial Average som föll med 0.6%, eller 2000 poäng.

Aktierna steg tidigare på onsdagen efter James Bullard, president för Feds filial i St. Louis, berättade CNBC han förväntade sig att federal funds-räntan skulle nå en topp på 5.4%, i linje med konsensusprognoser, anmärkningsvärt med tanke på Bullard är bland Fed-tjänstemän som är mer angelägna om aggressiva räntehöjningar.

"Bullard är en av de mer hökaktiga [Fed-tjänstemännen], så om han tror att vi bara har en liten väg att gå här, kan toppen i kurser vara rätt prissatt" i aktiekurserna, förklarade Oanda-analytikern Ed Moya i en onsdagsnotis.

Nyckelbakgrund

25-punktshöjningen tidigare denna månad följde en halvpunktsökning i december, som i sig föregicks av fyra på varandra följande 75-punktshöjningar, var och en av de största individuella hoppen på nästan tre decennier. Nedgången kom eftersom data visade att inflationen faktiskt höll på att avta, även om priserna svalnade långsammare än väntat förra månaden. Den senaste inflationsläsningen orsakas Bank of America och Goldman Sachs höjer sina prognoser för att Fed ska höja räntorna med 25 punkter vid sina kommande tre möten till en topp på 5.25 % till 5.5 %, med Bullards prognos i mitten av det intervallet.

Avgörande citat

"Vi har en bra chans att slå inflationen 2023," Bullard berättade CNBC onsdag. Den allmänt citerade "kärndelen" av konsumentprisindex var 5.5 % förra månaden, ner från sin 40-åriga topp på 6.6 % i september men fortfarande mycket högre än den årliga ökningen på 2 % som Fed hade som mål.

Överraskande fakta

Dow lidit dess värsta dagliga nedgång 2023 på tisdagen, vilket tappade nästan 700 poäng, då investerare reagerade på ytterligare två stora resultatrapporter som kantades av ljumma utsikter när företag hanterar förhöjda lånekostnader som påverkar slutresultatet.

Ytterligare läsning

Hur högt kommer Fed att höja räntorna? Goldman, BoA Vandringsprognoser efter heta inflationsdata (forbes)

"FOMO"-rallyt över: Dow faller 700 poäng – det största steget 2023 (forbes)

"Skada är skedd": Börsen troligen inställd på ytterligare ett dyk eftersom ekonomiska varningstecken finns i överflöd, varnar JPMorgan (forbes)