(Bloomberg) — Federal Reserve varnade för försämrade likviditetsförhållanden på viktiga finansmarknader mitt i stigande risker från kriget i Ukraina, penningpolitisk åtstramning och hög inflation i en halvårsrapport som publicerades på måndagen.
Mest lästa från Bloomberg
"Enligt vissa mått har marknadslikviditeten minskat sedan slutet av 2021 på marknaderna för nyligen emitterade amerikanska statsobligationer och för aktieindexterminer", sade den amerikanska centralbanken i sin Financial Stability Report.
"Även om den senaste tidens försämring av likviditet inte har varit lika extrem som i vissa tidigare episoder, verkar risken för en plötslig betydande försämring vara högre än normalt", heter det i rapporten. "Dessutom, sedan den ryska invasionen av Ukraina, har likviditeten ibland varit något ansträngd på oljeterminsmarknaderna, medan marknaderna för vissa andra drabbade råvaror har varit föremål för anmärkningsvärd dysfunktion."
I ett uttalande som åtföljde publiceringen av rapporten sa Fed-guvernör Lael Brainard att kriget "har utlöst stora prisrörelser och marginalkrav på råvarumarknaden och belyst en potentiell kanal genom vilken stora finansiella institutioner kan utsättas för smitta."
"Ur ett finansiellt stabilitetsperspektiv, eftersom de flesta deltagare får tillgång till råvaruterminsmarknader genom en stor bank eller mäklare-handlare som är medlem i det relevanta clearinghuset, är dessa clearingmedlemmar utsatta för risker när kunder möter ovanligt höga marginalkrav", sa Brainard . "Federal Reserve arbetar med inhemska och internationella tillsynsmyndigheter för att bättre förstå exponeringen av råvarumarknadsaktörer och deras kopplingar till det centrala finansiella systemet."
S&P 500-indexet för amerikanska aktier föll i måndags till de lägsta nivåerna på mer än ett år och ligger nu nästan 17 % under rekordnivån den 3 januari. Nedgången i tillgångspriserna har sammanfallit med en utveckling mot en kraftig penningpolitisk åtstramning med centralbanker runt om i världen, inklusive Fed, för att möta det pågående inflationstrycket.
"Hög inflation och stigande priser i USA kan negativt påverka den inhemska ekonomiska aktiviteten, tillgångspriser, kreditkvalitet och finansiella förhållanden mer generellt", heter det i rapporten. Den ropade också ut amerikanska huspriser, som den sa "kan vara särskilt känsliga för chocker" givet höga värderingar.
Fed godkände förra veckan en höjning av sin referensränta med en halv procentenhet, vilket markerar den största enskilda höjningen sedan 2000, och dess ordförande, sa Jerome Powell till reportrar efteråt att det var på rätt väg att följa upp flytten med ytterligare höjningar på halva enheter kl. vart och ett av dess nästa två policymöten i juni och juli.
I rapporten upprepade Fed också oro över finansiella risker från stablecoins, en snabbväxande typ av kryptovaluta som är utformad för att bibehålla ett stabilt värde i förhållande till en hård valuta som den amerikanska dollarn. Mynten är "känsliga för löpningar" och det finns en brist på transparens kring de tillgångar som används för att backa upp tokens, sa det.
"Dessutom kan den ökande användningen av stablecoins för att möta marginalkraven för handel med hävstång i andra kryptovalutor förstärka volatiliteten i efterfrågan på stablecoins och öka inlösenrisker", heter det i rapporten.
(Uppdateringar med uttalande från Fed-guvernör Lael Brainard i fjärde stycket.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/fed-warns-worsening-financial-liquidity-200000011.html