Fed kommer att höja sin styrränta över inflationen "förr snarare än senare", säger före detta guvernör Quarles som avgick förra månaden

På frågan under ett forum sponsrat av OMFIF, en tankesmedja fokuserad på centralbanker, om han trodde att Fed skulle skapa positiva realräntor, svarade Quarles: "Det korta svaret är ja."

"Vi kommer att se positiva realräntor, jag tror att vi kommer att se det förr snarare än senare eftersom jag tror att det är vad som kommer att krävas för att komma över inflationen," sa Quarles.

Fed:s befintliga räntepolitiska kommitté "är ganska hängiven" att få inflationen under kontroll, tillade han.

Den amerikanska inflationstakten mätt med konsumentprisindex nådde 7 % i december. Så för tillfället skulle Fed behöva höja den nominella federala fondens ränta över 7 % för att få en positiv realfondränta.

Åsikt: Fed har mycket arbete att göra innan det tar oss ur det hål vi är i

De flesta ekonomer förväntar sig att inflationen ska dämpas närmare 4 % till sommaren, men det är fortfarande mycket högre än den nuvarande nominella räntan på fonder som i praktiken är noll.

Fed:s punktdiagram för sannolika terminsräntor som släpptes förra månaden får bara centralbanken att höja sin styrränta till 2.1 % i slutet av 2024.

Marknaden räknar nu med att höja styrräntan med en kvarts procentenhet i mars och höja räntan ytterligare tre gånger i år.

Fed-ordförande Jerome Powell kommer att diskutera centralbankens planer på en presskonferens på onsdag i slutet av deras två dagar långa policymöte.

Ekonomer tror att Powell kommer att försöka lugna marknadens nervösa nerver men säger att hans alternativ är begränsade med tanke på den höga inflationstakten.

Läsa: Hur Powell kan försöka lugna marknadens nervösa nerver

Quarles sa att han inte trodde att Fed skulle börja med att höja räntorna med en halv procentenhet.

"Det skulle vara en slags chock" sa Quarles. Han sa att det "förmodligen skulle räcka som en signal" om Feds avsikt att avsluta tillgångsköp i mars och börja höja räntorna senare samma månad.

Quarles sa att det politiska ramverket som Fed antog 2020 innebar att centralbanken skulle vänta tills den såg inflationens "vita ögon" innan den höjde räntorna. "Vi sa aldrig att vi skulle låta armén marschera över oss", sa han.

"Armén är över oss. Fed kommer att agera och den kommer att lyckas med att hålla tillbaka inflationen, sade han.

Det finns oavsiktliga konsekvenser av att Fed höjer räntorna markant, sa Quarles. Kostnaden för att finansiera den federala regeringen kommer att öka dramatiskt, sade han, och det finns potential för oavsiktliga konsekvenser från en privat ekonomi som har vant sig vid mycket låga räntor under en lång tid.

Amerikanska aktier
DJIA,
-0.19%

SPX,
-1.22%
var återigen svaga på tisdagen då investerare oroar sig över de ekonomiska effekterna av en stramare Fed-politik. Räntan på den 10-åriga statsobligationen
TMUBMUSD10Y,
1.773%
har backat till 1.754% på tisdagen efter att ha nästan nått 1.9% förra veckan.