Federal Reserve tipsar om större räntehöjningar framöver, konturer planerar att krympa balansräkningen

Översta raden

Med många Federal Reserve-tjänstemän som slog larm om inflationen, antydde protokoll från centralbankens senaste penningpolitiska möte som släpptes i onsdags på större räntehöjningar framöver i år och beskrev en plan för att minska sin balansräkning med 95 miljarder dollar per månad.

Nyckelfakta

Federal Reserve-tjänstemän, som förra månaden höjde räntorna för första gången sedan 2018, detaljerade planer för ytterligare räntehöjningar och balansräkningssänkningar senast minuter, släpptes på onsdag.

Centralbankens penningpolitiska kommitté diskuterade hastigheten på räntehöjningar i år, där flera ledamöter angav att de hade föredragit en höjning på 0.5 procentenheter snarare än den höjning på 0.25 enheter som man enades om i mars.

Med inflationen på den högsta nivån på 40 år och "risker på uppsidan" förespråkar vissa Fed-tjänstemän för mer aggressiva räntehöjningar och penningpolitik, vilket kan signalera större räntehöjningar vid horisonten.

Investerare hade också noga tittat efter ledtrådar om hur centralbanken skulle minska sina biljoner dollar i obligationsinnehav: Fed-tjänstemän gick "allmänt överens" om att minska balansräkningen med maximalt 95 miljarder dollar per månad - något högre än den konsensus som förväntades av Wall Street, minuter visade.

Centralbanken har för närvarande en balansräkning på cirka 9 biljoner dollar, som mer än fördubblades i storlek efter Feds månatliga program för obligationsköp som stötte upp ekonomin och marknaderna under coronavirus-pandemin.

Även om den historiska stimulansnivån upphörde först förra månaden, har inflationsrädslan skjutit i höjden eftersom stigande priser inte visar några tecken på att dämpas - och en mängd Fed-tjänstemän har nyligen ökade varningar, skrämmande marknader.

Tangent:

Aktierna föll omedelbart efter utgivningen av de senaste Fed-protokollen, vilket ökade förlusterna denna vecka. Dow Jones Industrial Average föll 0.8 %, nästan 300 punkter, medan S&P 500 tappade 1.3 % och Nasdaq Composite 2.4 %.

Nyckelbakgrund

Centralbanken förutspår fortfarande sex ytterligare räntehöjningar i år och tre till nästa år. Samtidigt som att bekämpa inflationen är Feds främsta oro, har tjänstemän också varnat för de "mycket osäkra" ekonomiska effekterna av Rysslands invasion av Ukraina, som har orsakat förödelse på råvarumarknaderna.

Avgörande citat

Det verkar "mycket troligt" att räntorna kommer att gå upp med 0.5 procentenheter vid Feds nästa policymöte i maj, säger Vital Knowledge-grundaren Adam Crisafulli. "Protokollet var fyllt med kommentarer om inflationen - detta är helt klart den största oro för Fed och tjänstemän är angelägna om att få priserna under kontroll."

Vad att titta på

"I den nuvarande takten [med balansräkningsminskning] kan det ta mer än fem år (och potentiellt så länge som åtta år) att helt likvidera alla deras innehav", säger Chris Zaccarelli, investeringschef för Independent Advisor Alliance. "Chancen är extremt stor att vi kommer att möta en lågkonjunktur innan det händer."

Ytterligare läsning

Fler Fed-tjänstemän slår larm om inflationen och skrämmer marknaderna (forbes)

Storbanken är först med att förutse en lågkonjunktur – fler kan följa (forbes)

Wall Street-företag minskar S&P 500-prismålen – det här är vad de förutspår för marknaderna (forbes)

Federal Reserves efterlängtade räntehöjning är här: Powell tillkännager 0.25 % höjning (forbes)